EUR/USD erholt sich in Richtung 1,1500, während der US-Dollar pausiert; Fed- und EZB-Entscheidungen im Fokus
- EUR/USD erholt sich von Siebenmonatstiefs, während der US-Dollar nachgibt.
- Steigende Ölpreise, die mit Störungen im Hormuskanal verbunden sind, beleben globale Inflationssorgen.
- Händler konzentrieren sich später in dieser Woche auf die Forward Guidance der EZB und der Fed.
Der Euro (EUR) erholt sich am Montag gegenüber dem US-Dollar (USD), da der Greenback nach seiner jüngsten Rallye nachgibt, was es EUR/USD ermöglicht, sich von den am Freitag erreichten Siebenmonatstiefs zu erholen. Die Bewegung scheint größtenteils technischer Natur zu sein, da Händler sich vor den geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve (Fed) und der Europäischen Zentralbank (EZB), die später in dieser Woche anstehen, neu positionieren.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird EUR/USD um 1,1500 gehandelt, was einem Anstieg von fast 0,70 % im Tagesverlauf entspricht. Unterdessen notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, nahe 100 und gibt von dem 10-Monats-Hoch von 100,54 nach, das am Freitag erreicht wurde.
Allerdings könnten die Gewinne von EUR/USD begrenzt bleiben, da die fragile Marktstimmung im Zuge des laufenden US-Iran-Kriegs die Nachfrage nach dem US-Dollar stützt, da Händler in Zeiten von Marktstress nach Liquidität und Sicherheit suchen.
Es wird allgemein erwartet, dass sowohl die EZB als auch die Fed diese Woche die Zinssätze unverändert lassen, wodurch die Märkte auf die Forward Guidance von EZB-Präsidentin Christine Lagarde und Fed-Vorsitzendem Jerome Powell zur zukünftigen Geldpolitik fokussiert sind, angesichts erneuter Inflationssorgen, die durch hohe Ölpreise im Zusammenhang mit Versorgungsstörungen im Hormuskanal ausgelöst werden.
Vor dem Konflikt erwarteten die Märkte, dass die EZB die Zinssätze bis 2026 unverändert lässt. Jetzt wetten Händler zunehmend auf mögliche Zinserhöhungen später in diesem Jahr, wobei eine Erhöhung bis Juli vollständig eingepreist ist. Hohe Ölpreise schaffen jedoch ein Dilemma für die Zentralbank, da sie das Wirtschaftswachstum der Eurozone belasten könnten, angesichts der starken Abhängigkeit der Region von importierter Energie.
Über den Atlantik hinweg reduzieren Händler ebenfalls die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr. Die Märkte preisen nun nur eine Zinssenkung ein, verglichen mit mindestens zwei, die vor dem Konflikt erwartet wurden. Anleger werden das aktualisierte Dot Plot und die Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) genau beobachten, um weitere Hinweise auf den geldpolitischen Ausblick der Fed zu erhalten.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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