Kanadas VPI bleibt im Dezember stabil und bietet damit Unterstützung für eine Pause der BOC

• Der kanadische VPI soll im Dezember zum dritten Mal in Folge um 2,2 % im Vergleich zum Vorjahr gestiegen sein.
• Die monatliche Inflation soll um 0,3 % zurückgegangen sein, nachdem sie im November um 0,1 % gestiegen war.
• Diese Zahlen bieten Unterstützung für die Annahme, dass die BOC ihre Geldpolitik in nächster Zeit beibehalten wird.

Statistics Canada wird am Montag die Inflationszahlen für Dezember veröffentlichen. Die Zahlen werden der Bank of Canada (BoC) einen aktuellen Überblick über die Verbraucherpreise geben und dem geldpolitischen Ausschuss der Bank höchstwahrscheinlich weitere Gründe liefern, bei seiner geldpolitischen Sitzung am 28. Januar keine Änderungen vorzunehmen.

Der Marktkonsens geht von einem stabilen jährlichen Wachstum des Verbraucherpreisindex (VPI) von 2,2 % aus, unverändert zum vierten Quartal des Jahres, nachdem dieser im September plötzlich auf 2,4 % gestiegen war.

Die monatliche Inflation hingegen dürfte im letzten Monat des Jahres 2025 um 0,3 % zurückgehen. Dies wäre der erste negative Wert seit August und würde den anhaltenden Deflationsdruck bestätigen, nachdem im November ein Anstieg von 0,1 % und im Oktober ein Anstieg von 0,2 % zu verzeichnen waren.

Wann werden die kanadischen VPI-Daten veröffentlicht und wie könnten sie sich auf den USD/CAD auswirken?

Die kanadischen VPI-Daten werden am Montag um 13:30 Uhr GMT bekannt gegeben. Die endgültigen Zahlen dürften keine langfristigen Auswirkungen auf die Volatilität des USD/CAD haben, es sei denn, es kommt zu einer erheblichen Abweichung vom Marktkonsens.

Die Gesamtinflation dürfte den dritten Monat in Folge stetig wachsen. Die möglichen Auswirkungen des monatlichen Rückgangs dürften, sofern sie sich bestätigen, durch das hohe Niveau der Kerninflation ausgeglichen werden. Der VPI der Bank of Canada, der die Auswirkungen saisonaler Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im Oktober und November um 2,9 % gegenüber dem Vorjahr und wird höchstwahrscheinlich auch im Dezember deutlich über dem Zielwert der Bank of Canada von 2 % für Preisstabilität bleiben, was die Bank davon abhält, die Zinsen weiter zu senken.

Der USD/CAD-Kurs ist am Montag niedriger, weil die Leute sich Sorgen über Trumps unklare Handelspolitik machen, nachdem er zusätzliche Zölle für Länder der Eurozone angekündigt hat. Der allgemeine Trend des Paares bleibt aber weiterhin bullisch. Der Dollar hat seit den Tiefstständen Ende Dezember fast 2 % gegenüber seinem kanadischen Gegenstück zugelegt, und Versuche, ihn zu drücken, sind bisher begrenzt.

Vor diesem Hintergrund besteht das Risiko, dass die kanadischen Inflationszahlen schwächer als erwartet ausfallen, was dem Dollar zusätzliche Unterstützung geben könnte, um das Sieben-Wochen-Hoch bei 1,3930 erneut zu testen. Ein starker Bericht über die Inflation könnte hingegen Spekulationen über eine Zinserhöhung der BOC auf mittlere Sicht auslösen und eine tiefere bärische Korrektur des USD/CAD-Kurses bewirken. Die wichtige Unterstützung liegt in diesem Fall bei 1,3650.