US-Jobdaten werden für März mit einem Anstieg um 60.000 erwartet
- Die Nonfarm Payrolls werden im März voraussichtlich um 60.000 steigen.
- Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich stabil bei 4,4 % bleiben.
- Die Märkte könnten aufgrund des Karfreitag-Feiertags verzögert auf die Beschäftigungsdaten reagieren.
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Freitag um 12:30 GMT die Nonfarm Payrolls (NFP) für März veröffentlichen.
Investoren werden die zugrunde liegenden Details des Beschäftigungsberichts genau analysieren, um zu beurteilen, ob die Federal Reserve (Fed) später im Jahr eine Zinserhöhung in Betracht ziehen wird. Dennoch könnte die unmittelbare Marktreaktion verhalten bleiben, da die Handelsvolumina am Karfreitag gering ausfallen.
Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls Bericht zu erwarten?
Die Investoren erwarten einen Anstieg der NFP um 60.000 nach dem enttäuschenden Rückgang um 92.000 im Februar. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich unverändert bei 4,4 % bleiben, während die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, voraussichtlich stabil bei 3,8 % bleibt.
Im Vorfeld des Beschäftigungsberichts vermerken Analysten von TD Securities, dass sie für März einen moderaten Anstieg der NFP um 30.000 erwarten.
„Die Umkehrung der Wetter- und Streikeffekte sollte zu einer Zusammensetzung der Beschäftigtenzahlen ähnlich wie Ende 2025 führen, mit überdurchschnittlicher Unterstützung durch den Gesundheitssektor. Wir erwarten außerdem, dass die Arbeitslosenquote bei 4,4 % bleibt, mit einem Risiko für einen Anstieg. Die durchschnittlichen Stundenlöhne dürften mit 0,2 % m/m moderat steigen, was 3,6 % y/y entspricht“, fügen sie hinzu.
Automatic Data Processing (ADP) berichtete Anfang der Woche, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im März um 62.000 gestiegen ist. Dieser Wert folgte auf einen Anstieg von 66.000 (revidiert von 63.000) im Februar. Zur Bewertung der Berichtsergebnisse sagte Dr. Nela Richardson, Chefökonomin bei ADP: „Die Gesamtbeschäftigung ist stabil, aber das Beschäftigungswachstum konzentriert sich weiterhin auf bestimmte Branchen, darunter das Gesundheitswesen.“ Gleichzeitig lag der Beschäftigungsindex der Umfrage des Institute for Supply Management (ISM) zum Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) im März bei 48,7, was auf eine anhaltende Kontraktion der Beschäftigtenzahlen im verarbeitenden Gewerbe hinweist.
Das Research-Team der Danske Bank prognostiziert ebenfalls einen NFP-Anstieg um 30.000 und sieht die Arbeitslosenquote auf 4,5 % steigen. „Jüngste Indikatoren, darunter Rückgänge bei den täglichen Stellenangeboten und dem wöchentlichen Beschäftigungswachstum im privaten Sektor, deuten auf einen schwächeren Arbeitsmarkt hin“, so ihre Anmerkung.
Wirtschaftsindikator
Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Der Arbeitsmarktbericht der USA wird monatlich vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht und enthält unter anderem die Nonfarm Payrolls – die Zahl der im Vormonat neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft. Diese Kennzahl ist ein zentraler Indikator für die wirtschaftliche Lage in den USA und kann erhebliche Marktbewegungen auslösen. Die monatlichen Veränderungen sind oft volatil und unterliegen regelmäßig nachträglichen Korrekturen, die ebenfalls bedeutende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben können. Zwar gilt ein hoher Beschäftigungszuwachs in der Regel als positiv (bullish) für den US-Dollar (USD), ein schwacher Zuwachs als negativ (bärisch) – doch wird die Marktreaktion nicht allein von der Hauptzahl bestimmt. Auch Revisionsdaten der Vormonate und die Entwicklung der Arbeitslosenquote spielen eine wichtige Rolle bei der Gesamtbewertung durch den Markt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Fr Apr. 03, 2026 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 60Tsd
Vorher: -92Tsd
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
Der monatliche Arbeitsmarktbericht der USA gilt als der wichtigste Wirtschaftsindikator für Devisenhändler. Er wird am ersten Freitag nach dem Berichtsmonat veröffentlicht. Die Veränderung der Anzahl der Stellen steht in einem engem Zusammenhang mit der Gesamtleistung der Wirtschaft und wird von den politischen Entscheidungsträgern überwacht. Vollbeschäftigung ist eines der Mandate der Federal Reserve, und sie berücksichtigt die Entwicklungen auf dem Arbeitsmarkt bei der Festlegung ihrer Politik, was sich wiederum auf die Währungen auswirkt. Trotz mehrerer Frühindikatoren, die die Schätzungen beeinflussen, neigen die Nonfarm Payrolls dazu, die Märkte zu überraschen und erhebliche Volatilität auszulösen. Sollte das tatsächliche Ergebnis den Konsens übertreffen, ist dies für den USD tendenziell bullish.
Wie werden die US-Nonfarm Payrolls im März EUR/USD beeinflussen?
Der USD hat im März seine Rivalen übertroffen, da er von der risikoaversen Marktstimmung und wachsenden Erwartungen an eine hawkische Ausrichtung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) profitierte, wobei steigende Rohölpreise die Befürchtungen einer außer Kontrolle geratenen Inflation wieder aufleben ließen. Der US Dollar Index (DXY) legte im März um mehr als 2 % zu und erlebte in den ersten Apriltagen eine erhöhte Volatilität.
Bei einer Veranstaltung der Harvard University Anfang dieser Woche bemerkte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass es eine Spannung zwischen den beiden Mandaten der Fed gebe, nämlich maximale Beschäftigung und stabile Preise, und sagte, dass sie gut positioniert seien, um abzuwarten und zu beobachten, wie sich die aktuelle Lage entwickelt. Zur Lage am Arbeitsmarkt sagte Powell, dass die Schaffung von Arbeitsplätzen sehr gering sei und es schwierig sei, in den Arbeitsmarkt einzutreten.
Unterdessen räumte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, ein, dass der Arbeitsmarkt Signale sende, und fügte hinzu, dass die niedrige Einstellungsrate möglicherweise zu wirtschaftlichem Pessimismus beitrage.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine etwa 80%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass der Leitzins der Fed bis Ende 2026 im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % unverändert bleibt. Anfang März hatten die Märkte noch eine 92%ige Chance für mindestens eine Zinssenkung in diesem Jahr erwartet.
Eine positive Überraschung bei den NFP mit einem Wert von mindestens 70.000 könnte die Märkte dazu veranlassen, die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed neu zu bewerten und den USD zu stärken. Umgekehrt könnte ein Wert unter 50.000, insbesondere in Kombination mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote, es dem USD erschweren, seine Rivalen zu übertreffen, und EUR/USD helfen, sich zu behaupten. Dennoch dürfte ein stetiger Aufwärtstrend bei EUR/USD schwer zu erreichen sein, sofern nicht eine Deeskalation des Nahostkonflikts zu einem kontinuierlichen Rückgang der Ölpreise führt, selbst wenn die NFP die Analystenschätzungen verfehlen.
Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD deutet darauf hin, dass die bärische Tendenz trotz des jüngsten Erholungsversuchs intakt bleibt. Das Paar liegt weiterhin unter einer absteigenden Trendlinie, die seit Ende Januar gezogen wird, und der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart fällt nach dem Scheitern am 50er-Mittellinie Anfang der Woche auf etwa 40 zurück.“
„Auf der Unterseite stellt der Bereich 1,1430–1,1400 (untere Begrenzung des Bollinger Bands, statisches Niveau) eine wichtige Unterstützung dar, gefolgt von 1,1300 (rundes Niveau) und 1,1220 (statisches Niveau). Nach oben hin könnte der unmittelbare Widerstand bei 1,1600 (rundes Niveau, absteigende Trendlinie) liegen, gefolgt von der Region 1,1680–1,1700, wo der 100-Tage Simple Moving Average (SMA) und der 200-Tage SMA zusammenlaufen.“
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
Empfohlene Artikel
