Australiens Verbraucherpreisindex wird im April voraussichtlich deutlich über dem RBA-Ziel bleiben

• Es wird erwartet, dass der Verbraucherpreisindex Australiens im April nachgelassen hat, aber weiterhin nahe den langfristigen Höchstständen bleibt.
• Die monatliche VPI-Inflation wird voraussichtlich im Zuge der Kraftstoffsteuerentlastung der australischen Regierung zurückgegangen sein.
• Die VPI-Zahlen für April dürften den Druck auf die RBA erhöhen, die Geldpolitik weiter zu straffen.

Das Highlight im australischen Wirtschaftskalender dieser Woche sind die Verbraucherpreisindex (VPI)-Zahlen für April, die voraussichtlich am Mittwoch um 01:30 GMT vom Australian Bureau of Statistics (ABS) veröffentlicht werden. Es wird prognostiziert, dass die Verbraucherinflation auf eine Jahresrate (YoY) von 4,4 % zurückgeht, nach 4,6 % im März, jedoch weiterhin auf dem höchsten Stand seit 2023 und deutlich über dem Ziel der Reserve Bank of Australia (RBA) von 2 % bis 3 % für Preisstabilität liegt.

Die Entscheidung der australischen Regierung, die Kraftstoffsteuer im April zu halbieren, könnte dazu beigetragen haben, die monatliche Inflation von 1,1 % im Vormonat auf 0,6 % im April zu dämpfen. Der Trimmed Mean CPI, der als relevanter für die Beurteilung der zugrundeliegenden Inflationstrends gilt, wird jedoch erwartet, dass er in den 12 Monaten bis April von 3,3 % im März auf 3,4 % anstieg und monatlich von 0,3 % auf 0,4 % zulegte.

Insgesamt könnten diese Zahlen der RBA eine vorübergehende Atempause verschaffen, aber sie verringern nicht den Druck auf die Zentralbank, die Kreditkosten weiter zu erhöhen. Die Anleger rechnen mit einer Pause bei der nächsten geldpolitischen Sitzung Mitte Juni, da die Folgen des Konflikts im Iran offenbar beginnen, die australische Wirtschaft zu belasten.

Was ist von den Inflationszahlen Australiens zu erwarten?

Es wird erwartet, dass die VPI-Zahlen für April bestätigen, dass die höheren Energiepreise infolge des Nahostkonflikts die Verbraucherpreise weiter antreiben, obwohl aktuelle Berichte vor Durchschlageffekten warnen, bei denen inflationsbedingte Auswirkungen auf eine Reihe von Produkten von Lebensmitteln über Freizeit bis hin zu Baumaterialien sichtbar sind.

In diesem Zusammenhang würde die Zentralbank eine gewisse Abschwächung des VPI-Wachstums begrüßen, insbesondere nachdem die Arbeitsmarktdaten der letzten Woche zeigten, dass die Arbeitslosenquote im April unerwartet auf 4,5 % stieg, den höchsten Stand seit September.

Die RBA bleibt jedoch weiterhin auf die Inflation als Hauptziel ihrer Geldpolitik fokussiert. Das Protokoll der Sitzung im Mai zeigte nahezu einstimmige Unterstützung für die dritte Zinserhöhung in Folge und spiegelte eine tendenziell restriktive Haltung wider, da der Vorstand davon ausgeht, dass der Preisdruck über einen längeren Zeitraum über dem Ziel bleiben wird.

Analysten von Westpac unterstützen diese Sichtweise, da sie davon ausgehen, dass die australische Inflation in diesem Jahr ihren Höhepunkt bei 5 % erreicht und erst Ende 2027 wieder das Ziel der RBA erreicht: „Der Brent-Ölpreis wird im zweiten Quartal nun voraussichtlich durchschnittlich 125 US-Dollar pro Barrel betragen. Die Gesamtinflation wird nun erwartet, im dritten Quartal 2026 mit 5,0 % Jahresrate ihren Höhepunkt zu erreichen, sich aber als hartnäckiger erweisen, das Jahr mit 4,9 % Jahresrate abschließen und bis Ende 2027 2,5 % Jahresrate erreichen.“

Die Zinssätze dürften bei der Sitzung im Juni jedoch unverändert bleiben, wobei eine Erhöhung im August möglich ist. Das Protokoll vom Mai zeigte auch, dass die meisten RBA-Vorstandsmitglieder den aktuellen Zielzinssatz von 4,35 % als etwas restriktiv ansehen und nun einen gewissen Spielraum haben, um zu beobachten, wie Haushalte und Unternehmen auf die aktuellen Bedingungen und die Entwicklungen im Nahen Osten reagieren. Jegliche Anzeichen einer Inflationsminderung, selbst eine leichte, würden diese Haltung unterstützen.

Wie könnte der Verbraucherpreisindex-Bericht den AUD/USD beeinflussen?

Da die Inflationszahlen deutlich über dem Ziel liegen und der US-Iran-Konflikt in einer Pattsituation verharrt, könnte jede Abweichung bei den Verbraucherpreisindex-Daten erhebliche Auswirkungen auf die Volatilität des Australischen Dollars haben. Die April-Zahlen werden die letzte VPI-Veröffentlichung vor der geldpolitischen Sitzung der RBA im Juni sein und, obwohl sie die Erwartungen an eine Zinspause wahrscheinlich nicht verändern werden, weitere Einblicke in die nächsten Schritte der Bank geben.

Wenn die endgültigen Zahlen dem Marktkonsens entsprechen, wird die Auswirkung auf den Aussie voraussichtlich gering sein, wobei alle Augen auf den Friedensprozess zwischen den USA und dem Iran gerichtet sind. Eine niedrigere als erwartete Inflation würde praktisch eine stabile Zinspolitik im Juni bestätigen und Zweifel an einer Zinserhöhung im August aufkommen lassen, was den Australischen Dollar (AUD) wahrscheinlich unter Abwärtsdruck setzen würde.

Das Risiko besteht jedoch in einem starken VPI-Wert, insbesondere wenn die jährliche Inflation unerwartet beschleunigt. Dies würde stärkere als erwartete Zweitrundeneffekte signalisieren und den Druck auf die RBA erhöhen, die Geldpolitik weiter zu straffen. Diese Option hätte eine positive Auswirkung auf den AUD.

Aus technischer Sicht zeigt der AUD/USD diese Woche eine etwas stärkere Haltung, so FXStreet-Analyst Guillermo Alcala, obwohl der Widerstand um 0,7190 für die Bullen eine bedeutende Hürde bleibt: „Das Paar hat das in der letzten Woche beobachtete Dreiecksmuster nach oben durchbrochen, aber die Bullen scheinen an Schwung zu verlieren, nachdem es ihnen nicht gelungen ist, den Widerstand im Bereich von 0,7190 zu überwinden.“

Auf der Unterseite sieht Alcala eine wichtige Unterstützung bei 0,7080: „Abwärtsbewegungen dürften an einer umgekehrten Trendlinie, die sich nun im Bereich von 0,7145 befindet, Unterstützung finden. Weiter unten würde ein Bruch des Tiefs vom 19. Mai bei 0,7080 die bullische Sicht negieren und das Tief vom 13. April nahe 0,7030 freilegen.“