Gold konsolidiert nahe dem Sieben-Monats-Tief vor dem US-PCE-Bericht
- Gold konsolidiert nahe mehr als siebenmonatigen Tiefstständen vor dem US-PCE-Inflationsbericht.
- Ein stärker als erwarteter Inflationswert könnte die Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed verstärken und Gold weiter belasten.
- Technisch bleibt XAU/USD in einem klar definierten Abwärtstrend, wobei erste überverkaufte Signale auftreten.
Gold (XAU/USD) konsolidiert am Donnerstag moderate Verluste, da Händler ihre Positionen vor dem US-Bericht zum Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, der um 12:30 GMT veröffentlicht wird, reduzieren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 3.983 USD und bewegt sich nahe dem am Mittwoch erreichten mehr als siebenmonatigen Tiefststand.
Ökonomen erwarten, dass der headline PCE im Mai auf 4,1% YoY von 3,8% im April anzieht. Der Kern-PCE wird prognostiziert, leicht auf 3,4% YoY von 3,3% zu steigen.
Der Rückgang unter die psychologische Marke von 4.000 USD lässt XAU/USD fast 28% unter seinem im Januar erreichten Allzeithoch nahe 5.600 USD notieren.
Der Rückgang wurde hauptsächlich durch die Folgen des US-Iran-Kriegs ausgelöst, der den US-Dollar (USD) stärkte, liquiditätsgetriebene Verkäufe auslöste und die Erwartungen schürte, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen später in diesem Jahr anheben könnte, da die erhöhten Ölpreise die Inflation nach oben trieben.
Händler scheinen jedoch zögerlich, Gold vor den US-Inflationsdaten entscheidend unter die Marke von 4.000 USD zu drücken, die darüber entscheiden könnten, ob das Edelmetall seinen Ausverkauf fortsetzt oder über 4.000 USD zurückkehrt.
Derzeit preisen Händler laut dem CME FedWatch Tool eine 67%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September ein.
Fällt die Inflation höher als erwartet aus, dürften die Märkte ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed später in diesem Jahr erhöhen, was den US-Dollar weiter stärkt und Gold belastet. Im Gegensatz dazu könnten schwächere Inflationszahlen Händler dazu veranlassen, diese Erwartungen zurückzuschrauben, was dem Edelmetall etwas Entlastung verschaffen würde.
Mit den Ölpreisen, die wieder auf Vorkriegsniveau liegen, haben sich die Befürchtungen eines anhaltenden kriegsbedingten Inflationseffekts jedoch verringert. Dennoch liegt die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed, was darauf hindeutet, dass die Geldpolitik voraussichtlich länger restriktiv bleibt. Folglich könnte jede bedeutende Erholung bei Gold begrenzt bleiben.
Auf geopolitischer Ebene verbessert sich der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus weiterhin nach dem vorläufigen Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran. Die jüngste Gesprächsrunde zeigte jedoch, dass weiterhin Differenzen hinsichtlich der Inspektionen des iranischen Atomprogramms und der zukünftigen Verwaltung der Straße bestehen.
Technische Analyse: Bärischer Trend bleibt intakt, während überverkaufte Signale auftreten
Im Tageschart bleibt XAU/USD bärisch, da der Kurs deutlich unter dem 200-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.474 USD und dem 100-Tage SMA bei 4.690 USD notiert.
Das Metall befindet sich zudem unter einer abwärts geneigten Widerstandstrendlinie, deren Durchbruchniveau nahe 4.350 USD liegt, während der Relative Strength Index (RSI) bei 29,87 in den überverkauften Bereich abrutscht, was darauf hindeutet, dass trotz dominierendem Verkaufsdruck die Abwärtsbewegung anfällig für kurzfristige Erholungen durch Short-Covering sein könnte.
Auf der Oberseite wird der erste Widerstand an der horizontalen Barriere um 4.200 USD gesehen, wobei das Durchbruchniveau der absteigenden Trendlinie nahe 4.350 USD diese Angebotszone verstärkt. Darüber bilden der 200-Tage SMA bei 4.474 USD und der 100-Tage SMA bei 4.690 USD eine breitere mittelfristige Widerstandszone, die zurückerobert werden müsste, um die vorherrschende bärische Struktur zu lockern.
Auf der Unterseite liegt die nächste bedeutende Unterstützung bei 3.900,00 USD. Ein klarer Bruch unter diese Marke würde das Metall trotz der aufkommenden überverkauften Signale im Momentum in eine tiefere Korrekturphase führen.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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