Silber zieht Käufer an, aber kein Boden
- XAG/USD prallte von seinem Tagestief ab und schloss höher, blieb jedoch in einem steilen Abwärtstrend gefangen.
- Silber bleibt nach dem Einbruch von den Höchstständen zu Jahresbeginn weit unter seinen 50- und 200-EMAs.
- Eine hawkishe Fed, ein fester Dollar und ein nachlassendes geopolitisches Risiko halten das Metall unter Druck.
Silber verzeichnete am Donnerstag eine seltene grüne Sitzung, und daraus zu viel abzuleiten, wäre ein Fehler. Das Metall prallte von einem Tagestief nahe 56,50 ab, stieg kurz nach Veröffentlichung der US-Daten auf knapp 59,00, bevor es wieder auf etwa 58,00 zurückfiel, was einem Tagesplus von rund 0,8 % entspricht. Im Vergleich zu den Zerstörungen der vergangenen Monate wirkt ein einzelner Aufwärtstag eher wie eine überverkaufte Reaktion als der Beginn einer Trendwende.
Eine Erholung, keine Basis
Mehrere Faktoren trugen intraday zur Erholung von Silber bei. Das robuste Bruttoinlandsprodukt (BIP) am Donnerstag und ein Anstieg der Bestellungen für Investitionsgüter deuteten auf eine widerstandsfähige industrielle Nachfrage hin; der im Rahmen der Erwartungen liegende Inflationswert dämpfte die aggressivsten Zinserhöhungserwartungen; und ein schwächerer Dollar gab dem Metall Luft zum Atmen. Zudem startete Silber tief überverkauft in den Tag, eine Art überdehnte Situation, die zu einer schnellen Gegenbewegung einlädt.
Die anschließende Entwicklung erzählte die wahre Geschichte. Silber gab den Großteil des Anstiegs innerhalb weniger Stunden wieder ab; der tägliche Stochastische Relative Strength Index (Stoch RSI) liegt mit etwa 48 im mittleren Bereich und zeigt keine starke Aufwärtsbewegung; und der kurzfristige Wert dreht bereits wieder nach unten. Solche Erholungen sind typisch für Abwärtstrends und kein Beleg für deren Ende.
Die Fed bleibt das Problem
Das Regime, das Silber belastet, hat sich überhaupt nicht verändert. Eine hawkishe Federal Reserve (Fed) beließ ihren Leitzins letzte Woche bei 3,75 % und signalisierte eine länger anhaltend höhere Zinspolitik, wobei die Märkte mindestens eine weitere Zinserhöhung einpreisen, statt der zu Jahresbeginn erwarteten Senkungen. Die Realrenditen sind gestiegen und bleiben auf hohem Niveau.
Das ist Gift für ein Metall ohne Erträge. Wenn Bargeld und Anleihen eine reale Rendite bieten, muss das nicht verzinsliche Silber allein über den Preis konkurrieren – und verliert dabei ständig. Die Daten vom Donnerstag mit robustem Wachstum, hartnäckiger Inflation und keiner Zinssenkung in Sicht bestätigten nur den Hintergrund, der das Metall seit seinem Jahresanfangshoch über 96,00 deutlich nach unten gedrückt hat.
Der Trade, den alle liebten, wird aufgelöst
Silber fiel nicht im luftleeren Raum, sondern aus einer Blase. Das Metall war Anfang des Jahres die Lieblingsstory des Marktes, wurde sowohl als Inflationsschutz als auch als sogenanntes KI-Metall für den Einsatz in Halbleitern und Rechenzentren hoch gehandelt, mit einem erheblichen Safe-Haven-Aufschlag während des Nahost-Konflikts. Diese Kombination trieb es auf Rekordstände.
Jede dieser Säulen ist inzwischen zusammengebrochen. Der US-Iran-Friedensrahmen hat den Rohölpreis auf Vorkriegsniveau zurückgeführt und den Kriegsaufschlag ausgelöscht; der Inflationsschutz verliert an Gewicht, da die Fed zeigt, dass sie nicht nachgibt; und eine Welle erzwungener Liquidationen Anfang des Jahres offenbarte, wie überlaufen der Trade geworden war. Übrig bleibt ein Metall, das noch nach einem Boden sucht, wobei die Erholung vom Donnerstag eher Lärm als Signal ist.
Zu beobachtende Niveaus
Unterstützung: Das jüngste Schwungtief nahe 55,50 ist die unmittelbare Grenze; ein Tagesschluss darunter öffnet den Weg in die niedrigen 50er, mit wenig offensichtlicher Unterstützung bis dahin.
Widerstand: Erholungen stoßen schnell auf Widerstand. Die Zone von 59,00 bis 60,00, nahe dem intraday-Hoch vom Donnerstag, ist die erste echte Hürde, und das Metall müsste seine gleitenden Durchschnitte im hohen 60er- und niedrigen 70er-Bereich zurückerobern, bevor von einer glaubwürdigen Trendwende gesprochen werden kann.
Bias: Abwärts. Der Trend, das makroökonomische Umfeld und die Positionierung zeigen alle in dieselbe Richtung, und solange Silber keine Basis halten und gebrochene Niveaus zurückerobern kann, sind Rallyes Gelegenheiten zum Verkaufen statt zum Nachjagen. Behandeln Sie die grüne Kerze vom Donnerstag als Pause im Abwärtstrend, nicht als dessen Ende.
XAG/USD Tageschart
Silber - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Silber ist ein Edelmetall, das bei Investoren sehr gefragt ist. Es wurde in der Vergangenheit als Wertanlage und Tauschmittel verwendet. Obwohl Silber weniger populär ist als Gold, können Anleger es wegen seines inneren Wertes zur Diversifizierung ihres Anlageportfolios oder als potenzielle Absicherung in Zeiten hoher Inflation nutzen. Anleger können Silber physisch in Form von Münzen oder Barren kaufen oder über Instrumente wie börsengehandelte Fonds handeln, die den Silberpreis an den internationalen Märkten nachbilden.
Der Silberpreis kann durch eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden.Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können den Silberpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen in die Höhe treiben, wenn auch in geringerem Maße als Gold. Als Vermögenswert ohne Zinsen steigt der Silberpreis tendenziell, wenn die Zinssätze sinken. Seine Bewegungen hängen auch von der Entwicklung des US-Dollars (USD) ab, der wiederum von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden kann. Ein starker Dollar hält den Silberpreis tendenziell niedrig, während ein schwächerer Dollar den Preis wahrscheinlich nach oben treibt. Andere Faktoren wie die Investitionsnachfrage, das Minenangebot - Silber wird viel häufiger abgebaut als Gold - und die Recyclingquoten können sich ebenfalls auf die Preise auswirken.
Silber wird häufig in der Industrie verwendet, insbesondere in Bereichen wie Elektronik und Solarenergie, wo es eine der höchsten elektrischen Leitfähigkeiten aller Metalle aufweist - höher als die von Kupfer und Gold. Ein Anstieg der Nachfrage kann zu höheren Preisen führen, während ein Rückgang tendenziell zu niedrigeren Preisen führt. Die Dynamik der Volkswirtschaften der USA, Chinas und Indiens kann ebenfalls zu Preisschwankungen beitragen: In den USA und insbesondere in China wird Silber in verschiedenen Prozessen der großen Industriezweige eingesetzt; in Indien spielt auch die Nachfrage der Verbraucher nach dem Edelmetall für Schmuck eine wichtige Rolle bei der Preisbildung.
Der Silberpreis folgt in der Regel den Bewegungen des Goldpreises. Wenn der Goldpreis steigt, folgt der Silberpreis in der Regel diesem Trend, vor allem weil beide als sichere Anlage gelten. Das Gold-Silber-Verhältnis, das angibt, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um den Wert einer Unze Gold zu erreichen, kann helfen, die relative Bewertung der beiden Metalle zu bestimmen. Einige Anleger halten ein hohes Verhältnis für einen Indikator dafür, dass Silber unterbewertet und Gold überbewertet ist. Umgekehrt könnte ein niedriges Verhältnis darauf hindeuten, dass Gold im Vergleich zu Silber unterbewertet ist.
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