Gold hält sich nahe dem Ein-Wochen-Hoch, bei rund 4.200 USD, angesichts eines schwächeren USD; hawkische Fed begrenzt Gewinne

• Gold steigt den dritten Tag in Folge angesichts eines schwächeren USD und des jüngsten Pullbacks bei den US-Anleiherenditen.
• Der hawkishe Ausblick der Fed und geopolitische Unsicherheiten könnten dazu beitragen, die Verluste des sicheren Hafens Dollar zu begrenzen.
• Händler scheinen sich zudem im Vorfeld der US-Inflationsdaten und der Rede von Fed-Chef Warsh später in dieser Woche zurückzuhalten.

Gold (XAU/USD) zieht den dritten Tag in Folge einige Käufer an und erreichte während der asiatischen Sitzung am Montag ein Mehr als-Ein-Wochen-Hoch, auch wenn es an Anschlusskäufen mangelt. Die Rohölpreise gaben angesichts der Hoffnung nach, dass das Energie-Waffenstillstandsabkommen zwischen Russland und der Ukraine die weltweiten Kraftstoffengpässe lindern und damit die Inflationsrisiken verringern wird. Dies kommt zusätzlich zum jüngsten leichten Pullback der US-Anleiherenditen von Mehrjahreshöchstständen und belastet zu Beginn einer neuen Woche den US-Dollar, was das Edelmetall stützt. Allerdings begrenzen der hawkishe Ausblick der US-Notenbank (Fed) und die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran die Verluste des USD und deckeln die Gewinne des Rohstoffs.

Aufwärtsrisiken für den Dollar bleiben bestehen, da der Pullback bei Energie den Ausverkauf bei Anleihen abkühlt

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman stellt fest, dass ein "moderater Rückgang der Energiepreise den globalen Ausverkauf bei Anleihen gemildert und etwas Schwung aus der USD-Rally genommen hat." Er warnt jedoch, dass "die Outperformance des US-Wachstums und die starke ausländische Nachfrage nach US-Wertpapieren die USD-Risiken weiterhin nach oben verzerrt halten," was darauf hindeutet, dass jede Pause in der Dollarstärke nur vorübergehend sein könnte.

Marktteilnehmer haben die Möglichkeit einer Zinserhöhung auf der Fed-Sitzung Ende Oktober bereits ausgepreist, obwohl Erwartungen an einen Anstieg um 25 Basispunkte im Dezember weiterhin fest im Raum stehen. Laut dem FedWatch Tool der CME Group preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 85% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende erneut anheben wird. Die Wetten wurden durch das Protokoll der FOMC-Sitzung im September gestützt, das vergangenen Mittwoch veröffentlicht wurde und bestätigte, dass die Entscheidungsträger die Inflation weiterhin als die größte Bedrohung für die makroökonomische Stabilität ansehen und weitere geldpolitische Straffungen befürworten.

Im Nahen Osten hat die vom Iran unterstützte Houthi-Gruppe im Jemen ihre Kampagne gegen Saudi-Arabien eskaliert und am Wochenende den King Khalid International Airport in Riad mit einer Mischung aus ballistischen und Marschflugkörpern sowie Drohnen ins Visier genommen. Die tödlichen Angriffe führten zu einem saudischen Vergeltungsversprechen, wobei US-Präsident Donald Trump die Möglichkeit ins Spiel brachte, sich den Angriffen auf die Gruppe anzuschließen und die Angriffe auf den Iran wieder aufzunehmen. Darüber hinaus erklärte Irans oberster Sicherheitsbeamter, die Reaktion Washingtons auf seinen Vorschlag zur Wiedereröffnung der strategischen Straße von Hormus sei unzureichend. Dies hält die geopolitische Risikoprämie fest im Spiel.

Das fundamentale Umfeld könnte die USD-Bären davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen. Händler könnten sich zudem dafür entscheiden, vor der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten – Erzeugerpreisindex (EPI) und Verbraucherpreisindex (VPI) am Mittwoch bzw. Donnerstag – an der Seitenlinie zu bleiben. Abgesehen davon würde die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh bei den Jahrestagungen von IWF und Weltbank in Bangkok am Freitag den USD und das nicht renditeträchtige Gold bewegen. Dennoch machen die genannten Faktoren es ratsam, auf starke Anschlusskäufe zu warten, bevor bestätigt wird, dass XAU/USD einen kurzfristigen Boden gebildet hat.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Edelmetall notiert derzeit nahe einer Zusammenfluss-Hürde – bestehend aus dem 23,6% Fibonacci-Retracement und dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart. Trotz dieses Überangebots ist das Momentum konstruktiv, wobei der Relative Strength Index (RSI) bei 63,9 in Richtung überkauftes Terrain tendiert und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) positiv und erhöht bleibt. Dies wiederum deutet darauf hin, dass die Bullen versuchen, die Erholung auszuweiten, aber weiterhin einen klaren Ausbruch über die unmittelbare Obergrenze benötigen, um wieder die festere Kontrolle zu übernehmen.

Ein anhaltender Anstieg über den Zusammenfluss bei 4.215-4.220 USD würde daher den Weg in Richtung des nächsten Fibonacci-Widerstandsclusters bei 4.303 USD und anschließend 4.378 USD öffnen, vor höheren Retracement-Barrieren bei 4.452 USD, 4.558 USD und dem Bereich des Zyklushochs nahe 4.693 USD. Auf der Unterseite entsteht die erste strukturelle Unterstützung erst deutlich tiefer bei der Marke von 4.100 USD vor dem Fibonacci-Anker um 4.063 USD. Ein Scheitern, dieses Niveau zu verteidigen, würde signalisieren, dass der breitere Abwärtstrend wieder einsetzt, und den Weg für einen Rückgang weiter unter die psychologische Marke von 4.000 USD ebnen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)