US-Dollar-Index fällt aufgrund von Wetten auf eine Zinspause der Fed auf nahe 101,50
- US-Dollar-Index fällt, nachdem die Wohnungsbaubeginne im September zurückgingen und die ausstehenden Hausverkäufe auf Rekordtiefs fielen, was die wirtschaftliche Schwäche der USA unterstreicht.
- Steigende Ölpreise, angetrieben durch Drohnenangriffe im Nahen Osten und im Russland-Ukraine-Krieg, könnten die Inflation und die Erwartungen an Zinserhöhungen anheizen.
- ING berichtet, dass Anleger die „higher-for-longer“-Zinsnarrative infrage stellen, da sich die Markterwartungen am langen Ende nach unten anpassen.
Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, bleibt am Donnerstag während der europäischen Handelsstunden den dritten Tag in Folge gedämpft und notiert nahe 101,50.
Der Greenback steht vor Herausforderungen, da jüngste Wirtschaftsdaten auf Anzeichen einer Schwäche der US-Wirtschaft hindeuteten, wobei die Wohnungsbaubeginne im September zurückgingen und die ausstehenden Hausverkäufe auf ein Rekordtief fielen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 84% ein, dass die Fed die Zinsen nächste Woche unverändert lässt, sowie eine 90%ige Chance auf eine Zinserhöhung im Dezember. Allerdings bleibt die Unsicherheit bestehen, nachdem Fed-Vorsitzender Kevin Warsh letzte Woche keine Hinweise zum Zeitpunkt oder zur Notwendigkeit künftiger Zinserhöhungen gegeben hat.
Der US-Dollar könnte jedoch Unterstützung erhalten, da stark steigende Ölpreise die Inflationssorgen anheizen und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) verstärken. Die Ölpreise legten nach einem Drohnenangriff auf das Shaybah-Ölfeld von Saudi Aramco zu, bei dem zwei Menschen ums Leben kamen, was die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verschärfte und die Sorgen über mögliche Unterbrechungen der Energieversorgung verstärkte. Gleichzeitig führte die Ukraine in dieser Woche groß angelegte Drohnenangriffe auf kritische russische Öl-Infrastruktur durch und signalisierte damit Kiews Absicht, Moskaus geplante Ausweitung der Diesel-Exporte im Rahmen einer jüngsten Vereinbarung zwischen den Präsidenten Trump und Putin zu behindern.
Zinsmärkte überdenken „higher for longer“, da das lange Ende neu bepreist wird
Analysten bei ING heben hervor, dass ein „subtiler Wandel an den Zinsmärkten“ im Gange ist. Sie weisen darauf hin, dass höhere Energiepreise im Spätsommer und insbesondere im September eng mit einer „'higher rates forever'“-Narrative verbunden waren, wodurch der auf einen Monat USD OIS 10 Jahre im Voraus auf „5,17% – meilenweit entfernt von jedem neutralen Zinssatz nahe 3,50%.“ bepreist wurde. ING sieht diese Ansichten nun „im Wandel“, wobei die jüngste Neubewertung am langen Ende darauf hindeutet, dass Anleger beginnen, die Tragfähigkeit dieser früheren higher-for-longer-Haltung infrage zu stellen.
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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