Goldpreis-Prognose: Wird Gold vor den September-Verbraucherpreisen über 4.200 $ ausbrechen oder unter 4.100 $ fallen?

TradingKey – Im europäischen Handel am Mittwoch (14. Oktober) verharrten die Goldpreise (XAUUSD) vor der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindexes für September in einer Seitwärtsspanne, wobei der jüngste Kurs nahe 4.150 US-Dollar lag. Zuvor stieß die Erholung des Goldpreises nahe 4.200 US-Dollar auf Widerstand, bevor er wieder auf etwa 4.150 US-Dollar zurückfiel. Die heute Abend anstehenden US-Inflationsdaten könnten ein entscheidender Faktor für die kurzfristige Entwicklung des Goldpreises sein.

US-Verbraucherpreise dürften sich beschleunigen, während Kerninflation Goldpreis-Reaktion bestimmt

Einer Umfrage von Reuters zufolge erwartet der Markt, dass die Gesamtrate des US-Verbraucherpreisindexes im September gegenüber dem Vormonat um 0,6 % steigt, nach 0,4 % im August; auf Jahressicht wird ein Anstieg von 3,4 % auf 3,6 % erwartet. Steigende Energiepreise sind dabei der Haupttreiber für das Wiederanziehen der Gesamtinflation. Daten der US Energy Information Administration zeigen, dass die Benzinpreise im September um 7,1 % kräftig zugelegt haben, was den VPI des Monats spürbar nach oben treiben dürfte.

Beim Kern-VPI ohne Lebensmittel und Energie wird jedoch im Monatsvergleich ein Anstieg um 0,2 % erwartet, nach 0,3 % im August; auf Jahressicht dürfte die Rate leicht von 2,4 % auf 2,5 % steigen. Dies deutet darauf hin, dass sich der Preisdruck in der Kernrate nicht zwangsläufig im selben Maße beschleunigt, auch wenn die Gesamtinflation von steigenden Energiepreisen angetrieben werden könnte.

Für Gold liegt der Schlüssel in diesem VPI-Bericht darin, ob die Kerninflation überraschend stark anzieht und ob die Daten den Zinsanhebungspfad der US-Notenbank Federal Reserve bis Jahresende verändern können. Die Fed hat die Leitzinsen im September bereits um 25 Basispunkte angehoben und die Zielspanne für den Leitzins auf 3,75 % bis 4,00 % erhöht. Laut dem CME FedWatch Tool beziffert der Markt die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung im Oktober derzeit auf etwa 22 %, während die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt im Dezember weiterhin bei 90 % liegt.

Sollte die Gesamtrate des VPI aufgrund der steigenden Energiepreise höher als erwartet ausfallen, der Kern-VPI jedoch den Erwartungen entsprechen oder darunter liegen, könnte der Markt den Energieschock so interpretieren, dass er noch nicht wesentlich auf andere Verbraucherbereiche übergegriffen hat. Dies würde die Erwartung festigen, dass die Fed die Zinsen im Oktober unverändert lässt. In diesem Szenario könnten der US-Dollar und die US-Anleiherenditen unter Druck geraten, was die Voraussetzungen für eine Erholung des Goldpreises schaffen würde.

Übertrifft der Kern-VPI hingegen ebenfalls die Erwartungen deutlich und signalisiert damit einen breiteren Inflationsdruck, könnte der Markt seine Erwartungen an weitere Zinsschritte der Fed nach oben korrigieren. Dies würde den US-Dollar sowie die US-Anleiherenditen steigen lassen, während der Goldpreis erneut unter Druck geraten könnte.

Technische Analyse des Goldpreises

Goldpreis Tageschart, Quelle: TradingView

Blickt man auf den Tageschart von Gold, schwankte der Preis zuletzt wiederholt in einer Spanne von 4.100 bis 4.200 US-Dollar. Zu Beginn der Woche erholte sich Gold zwischenzeitlich über 4.200 US-Dollar, konnte den Anstieg jedoch nicht behaupten und fiel in der Folge wieder auf knapp 4.150 US-Dollar zurück. Dies deutet darauf hin, dass der Abgabedruck von oben weiterhin besteht.

Was die technischen Indikatoren betrifft, verharrt der Relative Strength Index (RSI) mit 41,6 unter der 50er-Mittellinie, was auf ein weiterhin schwaches kurzfristiges Momentum hindeutet. Zudem wurde der Goldpreis zuletzt kontinuierlich vom 20-Tage-Durchschnitt gedeckelt, was weiter bestätigt, dass die Bären am Markt die Oberhand behalten.

Auf der Oberseite richtet sich der Blick zunächst auf die Widerstandszone von 4.170 bis 4.180 US-Dollar. Sollte der heute Abend anstehende Verbraucherpreisindex (CPI) niedriger als erwartet ausfallen und dem Goldpreis zu einem Ausbruch über dieses Niveau verhelfen, liegt das nächste Ziel im Bereich von 4.200 bis 4.230 US-Dollar. Kann sich der Kurs oberhalb von 4.230 US-Dollar weiter etablieren, könnte sich der kurzfristige Erholungsspielraum bis auf etwa 4.250 US-Dollar ausweiten.

Auf der Unterseite steht zunächst die Unterstützungszone von 4.140 bis 4.150 US-Dollar im Fokus. Fällt Gold unter dieses Niveau, könnte die psychologisch wichtige Marke von 4.100 US-Dollar erneut getestet werden. Sollte die Marke von 4.100 US-Dollar nachgeben, liegt die nächste wichtige Unterstützung nahe 4.066 US-Dollar, gefolgt von der 4.000-US-Dollar-Marke.