Dow Jones Industrial Average nimmt Pakistans Wort dafür an

• Der DJIA stieg am Freitag um 0,6 % und führte die US-Leitindizes dank Optimismus über einen Friedensvertrag und einer besseren Verbraucherstimmung an.
• Die USA und der Iran streiten öffentlich über den Inhalt des Entwurfs des Memorandum of Understanding (MOU), wobei keine Seite einen offiziellen Endtext veröffentlicht hat.
• Die Zinsmärkte betrachten die Zinspause der Fed in der nächsten Woche als Formalität und favorisieren nun eine erste Zinserhöhung bis Dezember.

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) kletterte am Freitag um 0,6 % und schloss nahe 51.200, womit er die anderen US-Leitindizes an einem Tag übertraf, an dem der technologieorientierte Nasdaq Composite in den roten Bereich fiel. Die Kaufbereitschaft stützt sich auf einen Friedensvertrag, der größtenteils als Social-Media-Beitrag existiert: Der pakistanische Premierminister Shehbaz Sharif kündigte einen finalen vereinbarten Text an, iranische Staatsmedien beschrieben ihre eigene Version der Bedingungen, und keiner der Hauptakteure hat etwas bestätigt.

Der Dow erreichte in der Eröffnungsstunde eines Handels, der von Schlagzeilen statt Fundamentaldaten geprägt war, knapp über 50.800 Punkte und stieg dann bis zu einem Vormittagshoch nahe 51.300. Ein Mittagsrücksetzer folgte, nachdem US-Präsident Donald Trump auf Truth Social Teheran wegen seines Verhaltens warnte, was den Index zurück in Richtung des Tagestiefs zog. Positive Stimmungsdaten um 14:00 GMT und erneute Gerüchte über eine Unterzeichnung zogen ihn wieder in Richtung der Höchststände, bevor er zum Handelsschluss leicht nachgab.

Ein finaler Text, je nachdem wen man fragt

Sharifs Beitrag auf X behauptete, die Verhandler hätten den Text der Vereinbarung festgezurrt und wies gegenteilige Berichte als koordinierte Desinformationskampagne zurück – ein bemerkenswertes Maß an Selbstsicherheit für ein unveröffentlichtes Dokument. Die iranischen Staatsmedien füllten die Lücke mit einer Version des Memorandum of Understanding (MOU), das die USA verpflichtet, Sanktionen gegen iranische Rohölexporte aufzuheben, während Iran die Straße von Hormus wieder öffnet. Vollständigere Berichte aus Teheran fügen einen US-Truppenabzug und eine Wiederaufbauverpflichtung im Wert von 300 Milliarden Dollar oder mehr hinzu, die Washington jedoch nicht bestätigt hat.

Die amerikanische Seite ist kaum stabiler, da Trump am Freitag nach einem neuen Drohnenangriff Teherans Darstellung der Bedingungen kategorisch zurückwies, während er gleichzeitig eine Unterzeichnung in Genf bereits an diesem Wochenende in Aussicht stellte. Das iranische Außenministerium machte widersprüchliche US-Positionen für die Störung des Prozesses verantwortlich und widersprach dem Zeitplan am Wochenende, während Trump wiederholt erklärte, ein Deal sei unmittelbar bevorstehend, trotz des viermonatigen Konflikts. Die Futures auf West Texas Intermediate (WTI) Rohöl fielen dennoch um etwa 3 % auf rund 84 Dollar pro Barrel, was darauf hindeutet, dass die Energiemärkte eine Entspannung in Hormus vorerst einpreisen und eine spätere Verifizierung erwarten.

Eine Premiere eines Trillionärs stiehlt der Tech-Rally die Show

Das andere Spektakel des Tages war SpaceX, das seinen Börsengang (IPO) zu 135 Dollar bewertete, an der Nasdaq unter dem Kürzel SPCX bei 150 Dollar eröffnete und um mehr als 20 % zulegte, wodurch Elon Musk zum weltweit ersten Trillionär wurde. Das Kapital, das dem Debüt folgte, ließ die Megacap-Tech-Werte gemischt zurück und den Nasdaq Composite um 0,1 % fallen, während der Dow mit seinem traditionellen Wirtschaftssektor still und leise die Führung übernahm.

Michigan liefert der Fed ihr Argument

Der vorläufige Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan (UoM) lag im Juni bei 48,9 und übertraf damit den Konsens von 46, wobei die absoluten Werte historisch niedrig bleiben. Entscheidend waren die Inflationskomponenten, bei denen die 1-Jahres-Erwartungen von 4,8 % auf 4,6 % sanken und die 5-Jahres-Erwartungen von 3,9 % auf 3,4 % fielen.

Da der Verbraucherpreisindex (CPI) mit 4,2 % im Jahresvergleich weiterhin hoch ist, geben die sinkenden Erwartungen der Federal Reserve (Fed) Rückendeckung für die Zinspause am kommenden Mittwoch bei 3,50 % bis 3,75 %, die vom CME FedWatch Tool mit über 96 % Wahrscheinlichkeit eingepreist wird. Die offene Frage ist, wann der nächste Schritt erfolgt, und die Zinsmärkte tendieren eher zu einer Erhöhung als zu einer Senkung: Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung liegt bis September bei etwa 30 %, nahe 40 % im Oktober und tendiert bis zum Dezember-Treffen auf rund 60 %, wobei ein einzelner Schritt auf 3,75 % bis 4,00 % als wahrscheinlichstes Szenario gilt.

Eine vorläufige Umfrage reißt einen CPI über 4 % nicht um, aber die Aktienmärkte handelten am Freitag, als ob sie es täte. Die am Mittwoch aktualisierten Zinsprojektionen werden zeigen, ob die Fed bereit ist, diese Preisbildung zu bestätigen oder ihr entgegenzuwirken.

Niveaus und Tendenz

Widerstand: Die Zone um 51.300 begrenzte den Index zweimal, zuerst am Vormittagshoch und erneut bei der Erholung am Nachmittag. Ein Schlusskurs über diesem Bereich würde den Friedenshandel vom Gerücht zur Überzeugung erheben, was schwer zu begründen ist, solange keine Unterschrift vorliegt.

Unterstützung: Die erste Nachfrage liegt bei der Marke von 51.000, wobei die relevante Zone von etwa 50.800 bis 50.850 reicht, die einmal in der Eröffnungsstunde und erneut während des Mittagsrücksetzers verteidigt wurde. Ein Wochenende ohne Unterschrift bringt diese Unterstützung wieder ins Spiel.

Tendenz: Konstruktiv, solange der Index über 51.000 bleibt, mit einem Momentum-Reset nach dem späten Rücksetzer und dem Stochastischen Relative Strength Index (Stoch RSI), der auf dem 5-Minuten-Chart knapp unter 30 schließt. Der Montagseröffnung gehört, was auch immer in Genf passiert oder nicht passiert; das Gap-Risiko wirkt in beide Richtungen und die Positionsgrößen sollten dies berücksichtigen.

Dow Jones 5-Minuten-Chart