US-Dollar-Index schwächt sich vor US-VPI-Veröffentlichung auf nahe 102,00 ab

• US-Dollar-Index schwächt sich in der asiatischen Sitzung am Mittwoch auf rund 102,15 ab.
• Williams von der Fed sieht in diesem Jahr weiterhin noch eine weitere Zinserhöhung.
• Die US-VPI-Inflationsdaten für September werden später am Mittwoch im Mittelpunkt stehen.

Der US-Dollar-Index (DXY), ein Index des Werts des US-Dollars (USD), gemessen an einem Korb aus sechs Weltwährungen, notiert derzeit in den asiatischen Handelsstunden am Mittwoch nahe 102,15. Der DXY gibt nach, nachdem sich der Präsident der New Yorker Federal Reserve (Fed), John Williams, geäußert hat.

Der Präsident der New Yorker Fed sagte am Dienstag, dass er in diesem Jahr weiterhin noch eine weitere Zinserhöhung erwarte, aber für 2027 keinen weiteren Anstieg sehe. "Ich habe meine Ansicht nicht geändert, dass es angemessen sein könnte, noch eine weitere Zinserhöhung vorzunehmen," sagte Williams. "Ich denke derzeit nicht, dass ich irgendeinen Grund habe zu glauben, dass wir mehr tun müssten," fügte er hinzu.

Die Märkte sehen laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von etwa 77,3%, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Sitzung am 27. bis 28. Oktober unverändert lässt, nach 51% vor einem Monat, während bis Ende 2027 eine Straffung um etwa 75 Basispunkte (bps) eingepreist wird.

Händler warten auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (VPI) für September, um neue Hinweise auf den Zinspfad der Fed zu erhalten. Ökonomen erwarten, dass der Gesamt-VPI im September einen Anstieg von 3,6% im Jahresvergleich zeigen wird, nach 3,4% im August. Für den Kern-VPI wird im September ein Anstieg von 2,5% im Jahresvergleich prognostiziert, nach 2,4% im August.

"Wir haben einige Inflationsdaten, die später in dieser Woche veröffentlicht werden. Der Markt wartet also gewissermaßen darauf zu sehen, wie sich das entwickelt," sagte Bob Haberkorn, Senior Market Strategist bei StoneX.

Sollten die Berichte heißer als erwartet ausfallen, könnte dies die US-Notenbank dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, und den US-Dollar gegenüber seinen Rivalen stützen.

Dollar schwächer, da sich der Ton der Fed abschwächt und die Märkte auf den US-VPI blicken

Strategen bei Scotiabank beobachten, dass die jüngste Kommunikation der Fed weniger entschlossen geworden ist, und stellen fest, dass "die Botschaften der Fed gemischt waren, aber im Allgemeinen die Intensität der hawkischen Rhetorik in einer Weise abgeschwächt haben, die insgesamt zu einer klaren Moderation der Straffungserwartungen geführt hat." Sie weisen darauf hin, dass "der Markt weiterhin etwa 5 Basispunkte Straffung für Oktober und 25 Basispunkte bis Dezember einpreist," eine Verschiebung, die zu einem schwächeren Dollarprofil beigetragen hat.

Aus ihrer Sicht wird diese Neubewertung zunehmend in den breiteren Dollar-Indizes sichtbar, wobei Scotiabank hervorhebt, dass "der DXY weiterhin über unserer Fair-Value-Schätzung gehandelt wird, mit Fundamentaldaten, die im Allgemeinen die jüngste Abschwächung der Fed-Erwartungen und eine insgesamt (USD-negative) Verengung der Zinsdifferenzen widerspiegeln." Kurzfristig fügen sie hinzu, dass der inländische Datenkalender wenig biete, um diesen Trend zu stören, da "der US-Datenkalender am Montag leicht ist und sich vor den erstklassigen VPI-Daten, die für Mittwoch angesetzt sind, auf die Verkäufe bestehender Häuser beschränkt."

Williams spielt die Risiken einer Zinserhöhung 2027 herunter und unterstützt einen weicheren Dollar-Ton

Williams von der Fed schlug einen deutlich dovisheren Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 3,4/10 lag, deutlich unter dem historischen Durchschnitt von 5,8/10 und ein geringeres Straffungsbias signalisiert. Die ausdrückliche Bemerkung, dass es „keinen Bedarf für eine Zinserhöhung im Jahr 2027“ gebe, sowie das Vertrauen, dass sich die Inflation im nächsten Jahr „ziemlich stark“ in Richtung des 2%-Ziels verlangsamen werde, untermauern die Erwartungen einer längeren Pause und einer späteren Lockerung, eine Konstellation, die tendenziell auf den Dollar drückt und risikosensitive FX stützt.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 3,09 Punkte auf 133,86 und markierte damit einen klaren Pullback bei der wahrgenommenen Hawkishness, obwohl der Index weiterhin deutlich über der neutralen Schwelle von 100 liegt. Diese Kombination aus einem niedrigeren FXS Fed Sentiment Index-Wert und einem schwachen FXS Speechtracker-Score zeigt, dass sich die Geldpolitik zwar im Vergleich zur etablierten Basislinie weiterhin im hawkishen Bereich befindet, die marginale Tonverschiebung jedoch in Richtung einer weniger aggressiven Straffung geht, eine Nuance, die der Dollar- und Zinsmarkt wahrscheinlich einpreisen wird.

Technische Analyse: US Dollar Index behält oberhalb des 100-Tage-SMA einen konstruktiven Ausblick bei

Im Tageschart hält sich der Dollar Index Spot oberhalb sowohl des 20-Tage-Simple-Moving-Average der Bollinger-Bänder als auch des 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA), wodurch der kurzfristige Bias bullish bleibt, während der Kurs seine Erholung von der Unterstützung am unteren Band aus ausweitet. Der Relative Strength Index (14) bei 64,47 deutet auf ein solides positives Momentum hin, ohne bislang den überkauften Bereich zu erreichen, was darauf hindeutet, dass der Kaufdruck weiterhin die Kontrolle behält, während die Aufwärtsbewegung allmählich ausgedehnt erscheint.

Auf der Oberseite liegt die nächste wichtige Hürde beim oberen Bollinger-Band, derzeit um 102,95, das den unmittelbaren bullishen Spielraum begrenzt und bei einem Test eine Konsolidierung auslösen könnte. Auf der Unterseite liegt die anfängliche Unterstützung beim mittleren Bollinger-Band bei 101,50, vor dem 100-Tage-SMA bei 100,40 und dem Bereich des unteren Bands nahe 100,05, wo ein tieferer Pullback voraussichtlich Käufer bei Rücksetzern anziehen würde, solange die breitere Struktur oberhalb dieser zugrunde liegenden Nachfrageniveaus bleibt.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)