US-Jobdaten werden im Februar voraussichtlich moderat wachsen nach einem herausragenden Januar

• Die Nonfarm Payrolls werden voraussichtlich im Februar um 59K steigen.
• Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich stabil bei 4,3% bleiben.
• Die Beschäftigungsdaten könnten die Volatilität weiter erhöhen, während die Anleger durch die Krise im Nahen Osten navigieren.

Das Bureau of Labor Statistics (BLS) der Vereinigten Staaten (US) wird die Nonfarm Payrolls (NFP) Daten für Februar um 13:30 GMT veröffentlichen.

Die Volatilität rund um den US-Dollar (USD) wird voraussichtlich mit dem Beschäftigungsbericht zunehmen, da die Anleger nach neuen Einblicken in den zukünftigen Kurs der US-Notenbank (Fed) bei den Zinssätzen suchen, insbesondere nachdem die Krise im Nahen Osten Bedenken über steigende Inflation neu entfacht hat.

Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls Bericht zu erwarten?

Die Anleger erwarten, dass die NFP um 59K steigen, nach dem beeindruckenden Anstieg von 130K im Januar. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich unverändert bei 4,3% bleiben, während die jährliche Lohninflation, gemessen am Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne, voraussichtlich bei 3,7% stabil bleibt.

In der Vorschau auf den Beschäftigungsbericht stellen die Analysten von TD Securities fest, dass sie einen moderaten Anstieg der Beschäftigung auf 90K im Februar erwarten.

"Die Moderation sollte durch den Gesundheitssektor angeführt werden, nachdem er im letzten Monat ungewöhnlich starke Zuwächse verzeichnet hat. Die privaten Löhne dürften um 100K gestiegen sein, während die öffentlichen Löhne voraussichtlich um 10K gesunken sind. Wir erwarten auch, dass die Arbeitslosenquote bei 4,3% bleibt, während wir das Risiko eines Anstiegs auf 4,4% hervorheben. Die durchschnittlichen Stundenlöhne dürften auf 0,2% m/m (3,7% y/y) moderiert haben," fügen sie hinzu.

Die jüngsten Veröffentlichungen von beschäftigungsbezogenen Daten aus den USA deuteten auf relativ gesunde Arbeitsmarktbedingungen im Februar hin. Der Beschäftigungsindex der Umfrage des Institute for Supply Management (ISM) zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe stieg von 48,1 im Januar auf 48,8 (obwohl er sich weiterhin im Rückgang befindet), während die Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Beschäftigung im privaten Sektor um 63K gestiegen ist und damit die Markterwartung von 50K übertroffen hat. Schließlich stieg der Beschäftigungsindex der ISM-Services-PMI-Umfrage von 50,3 auf 51,8, was auf eine Beschleunigung der Arbeitsplatzschaffung im wichtigen Dienstleistungssektor hinweist.

Wie werden die US Nonfarm Payrolls für Februar EUR/USD beeinflussen?

Der USD hat von sicheren Hafenströmen profitiert und den Monat nach dem gemeinsamen Angriff der USA und Israels auf den Iran auf festem Fuß begonnen, was dazu führte, dass EUR/USD unter starkem bärischen Druck geriet.

Zu Beginn der Woche wies der US-Senat eine Resolution zurück, die darauf abzielte, US-Präsident Donald Trump zu zwingen, die Zustimmung des Kongresses für weitere militärische Maßnahmen gegen den Iran einzuholen. Darüber hinaus berichtete CNN, dass ein hochrangiger US-Beamter sagte, dass die USA beginnen werden, tiefer in den Iran vorzudringen, und bemerkte, dass die Operation noch in den frühen Tagen sei.

Aus der Perspektive der Geldpolitik beobachten die Anleger genau, wie sich die Krise im Nahen Osten auf die Energiepreise auswirkt und wie dies die Inflationsprognose verändern könnte. Laut dem CME FedWatch Tool stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve (Fed) den Leitzins in den nächsten drei Sitzungen unverändert lässt, von etwa 50% auf fast 70%, seit der Beginn des US-Iran-Kriegs.

Bei einer Rede auf der Bloomberg Invest Conference zu Beginn der Woche sagte Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve (Fed) Bank von Minneapolis, dass es zu früh sei, um zu wissen, wie der Iran-Krieg die Inflation beeinflussen werde, räumte jedoch ein, dass er Auswirkungen auf die Geldpolitik haben könnte.

Falls die NFP bei 70K oder höher ausfällt und die Arbeitslosenquote wie prognostiziert stabil bei 4,3% bleibt, könnten die Märkte die Beschäftigungsdaten als "gut genug" bewerten, damit die Fed weiterhin Zinssenkungen bis zur zweiten Jahreshälfte hinauszögert. In diesem Szenario könnte der USD weiter an Stärke gewinnen und einen weiteren Rückgang bei EUR/USD auslösen.

Andererseits wäre eine signifikante negative Überraschung bei den NFP, ein Wert von 30K oder darunter, kombiniert mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote, erforderlich, damit die Anleger wieder auf eine Zinssenkung im Juni setzen.

Dennoch könnten die Verluste des USD in diesem Fall begrenzt bleiben, es sei denn, es kommt zu einer Deeskalation des Konflikts im Nahen Osten. Das bärischste Szenario für den USD, das eine entscheidende Erholung bei EUR/USD anheizen würde, wäre eine Kombination aus einer scharfen Korrektur der Rohölpreise, bei der die maritimen Aktivitäten in der Straße von Hormuz wieder normalisiert werden, und einem Beschäftigungsbericht, der auf sich verschlechternde Arbeitsmarktbedingungen hinweist.

Analysten von Societe Generale stellen fest, dass sie einen soliden NFP-Bericht erwarten, nachdem "vier von vier US-Arbeitsmarktanekdoten positiv überrascht haben."

"Unter den aktuellen Umständen ist es weit hergeholt zu schließen, dass gute Daten beruhigend und daher bullish für Risikoanlagen und Währungen (bärisch für den Dollar) sind," fügen sie hinzu. "Wir gehen davon aus, dass ein Beschäftigungszuwachs von 30K-70K die Märkte nicht bewegen sollte und dass es darauf ankommt, wo die Öl- und Erdgaspreise die Woche schließen, was die Preisbewegung bestimmen wird."

Eren Sengezer, europäischer Leitanalyst bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:

"Es gibt eine klare bärische Tendenz im kurzfristigen Ausblick für EUR/USD. Das Paar schloss zum ersten Mal seit einem Jahr unter dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA), und der Relative Strength Index (RSI) fiel unter 40."

"1,1500 (statische Ebene, runde Ebene) stellt die erste signifikante Unterstützung dar, gefolgt von 1,1400 (statische Ebene, runde Ebene) und 1,1300-1,1290 (runde Ebene, statische Ebene). Auf der Oberseite scheint sich ein starker Widerstandsbereich bei 1,1670-1,1700 (200-Tage-SMA, 100-Tage-SMA) gebildet zu haben. Das Paar müsste diese Hürde überwinden und stabilisieren, um technische Käufer anzuziehen. In diesem Fall könnte der 50-Tage-SMA bei 1,1770 als nächster Widerstand fungieren."