BoJ-Beamter: Die finanziellen Bedingungen bleiben in Japan locker und stützen die wirtschaftliche Aktivität
Ein Beamter der Bank of Japan (BoJ) teilte dem Parlament während der asiatischen Sitzung am Mittwoch mit, dass die finanziellen Bedingungen in Japan weiterhin locker sind und eine starke wirtschaftliche Aktivität unterstützen, ein Szenario, das Raum für eine weitere Straffung der geldpolitischen Bedingungen lässt.
Zusätzliche Bemerkungen
Die Beschäftigungs- und Einkommenslage in Japan verbessert sich moderat.
Das reale, langfristige Zinsniveau in Japan bleibt im kurz- bis mittelfristigen Bereich negativ, der den größten Einfluss auf die wirtschaftliche Aktivität hat.
Steigende langfristige Zinsen treiben zwar die Unternehmenskreditkosten nach oben, müssen jedoch im Zusammenhang mit der Tatsache betrachtet werden, dass die Unternehmensgewinne weiterhin auf hohem Niveau bleiben.
Marktreaktion
Nach den Kommentaren eines BoJ-Beamten wurde keine größere Auswirkung auf den japanischen Yen (JPY) festgestellt. Bei Redaktionsschluss notierte USD/JPY geringfügig niedriger nahe 159,25.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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