SpaceX plant Berichten zufolge den Start eines Starlink-Mobilfunkdienstes für Privatkunden, was Verizon, AT&T und T-Mobile direkt herausfordert

TradingKey – Am 25. Juni US-Ostküstenzeit hat SpaceX ( SPCX) nur wenige Tage nach dem Abschluss des größten IPOs der Geschichte eine weitere Bombe auf dem Markt platzen lassen. Wie die Financial Times unter Berufung auf vier mit der Angelegenheit vertraute Personen berichtet, erklärte Gwynne Shotwell, Präsidentin und Chief Operating Officer von SpaceX, während der IPO-Roadshow, dass das Unternehmen die Einführung von Starlink-Mobilfunkdiensten für Endkunden in den USA erwäge und möglicherweise ein eigenes terrestrisches Mobilfunknetz aufbauen werde, das die USA abdeckt.

Sollte dies umgesetzt werden, würde dies bedeuten, dass sich SpaceX nicht mehr damit begnügt, ein ergänzender Anbieter von Satellitenabdeckung für Telekommunikationsbetreiber zu sein. Stattdessen wird das Unternehmen Mobilfunkverträge direkt an Endnutzer verkaufen und damit in direkten Wettbewerb mit Verizon Communications ( VZ ), AT&T ( T) und T-Mobile, den drei großen Riesen, treten. Zuvor bestand das primäre Modell darin, Mobilfunkbetreibern wie AT&T und T-Mobile die Verbindung zu seinen Satelliten zu ermöglichen, um die Netzabdeckung im ländlichen Raum zu ergänzen und einen Anteil an den Kundeneinnahmen zu erhalten.

SpaceX hat dafür bereits vor langer Zeit den Grundstein gelegt. Im vergangenen September kündigte SpaceX den Kauf von AWS-4- und H-Block-Mobilfunkfrequenzen von EchoStar für rund 17 Milliarden US-Dollar an. Die beiden Parteien änderten die Vereinbarung im November, wobei SpaceX rund 2,6 Milliarden US-Dollar für den Kauf von AWS-3-Frequenzen hinzufügte, wodurch sich der Gesamttransaktionswert auf rund 19,6 Milliarden US-Dollar belief. Dieses massive Geschäft wurde im Mai dieses Jahres von der Federal Communications Commission (FCC) offiziell genehmigt.

Die Formulierung im Prospekt für die Anleiheemission deutet zudem auf eine umfassendere Vision hin: Während das Mobilfunkangebot von Starlink derzeit vor allem für „Menschen ohne Anschluss in abgelegenen Gebieten“ attraktiv ist, geht die Ambition des Unternehmens eindeutig darüber hinaus. Letztendlich will es zum „bevorzugten Anbieter von Konnektivitätserlebnissen“ werden, unabhängig davon, ob die Nutzer in Städten, Vororten oder ländlichen Gebieten leben.

Starlink ist derzeit in mehr als 150 Ländern weltweit aktiv, wobei die Zahl der Abonnenten im März dieses Jahres die Marke von 10,3 Millionen überschritten hat. Für das Gesamtjahr 2025 lag der Umsatz bei 18,67 Milliarden US-Dollar, und im ersten Quartal 2026 erreichte der Umsatz 4,69 Milliarden US-Dollar bei einer EBITDA-Marge von 63 %. Obwohl das Starlink-Geschäft äußerst lukrativ ist und als einzige „Cashcow“ von SpaceX dient, verzeichnete SpaceX insgesamt im Jahr 2025 immer noch einen Nettoverlust von rund 4,9 Milliarden US-Dollar und im ersten Quartal 2026 einen Nettoverlust von 4,28 Milliarden US-Dollar.

Dies könnte auch erklären, warum SpaceX bestrebt ist, neue Umsatzsäulen zu finden. Der Markt für Mobilfunkdienste für Endkunden ist weitaus größer als der für Satelliten-Breitband. Einmal etabliert, wird er dem Unternehmen nicht nur erhebliche wiederkehrende Einnahmen bescheren, sondern auch eine Hebelwirkung gegenüber bestehenden Partnern am Verhandlungstisch schaffen.

Wie David Barden, Partner bei NewStreet Research, anmerkte, verfügt SpaceX über lediglich 65 MHz an Frequenzressourcen, während die drei großen US-Mobilfunkanbieter zusammen rund 1.020 MHz halten, was den Aufbau eines eigenen Mobilfunknetzes in einem global gesättigten Telekommunikationsmarkt „äußerst schwierig“ macht. Aus einem anderen Blickwinkel betrachtet ist das Ausspielen der Karte „Aufbau eines eigenen Endkundennetzes“ als Verhandlungsmasse gegenüber Mobilfunkbetreibern jedoch ein außerordentlich wirkungsvoller Eröffnungszug.

SpaceX debütierte am 12. Juni zu einem IPO-Preis von 135 US-Dollar an der Nasdaq und nahm dabei 75 Milliarden US-Dollar ein. Am ersten Handelstag eröffnete die Aktie bei 150 US-Dollar. Bis zum Handelsschluss am 26. Juni fiel der Aktienkurs auf 153 US-Dollar, was einem Rückgang von rund 32 % gegenüber dem in der Vorwoche erreichten Höchststand von 225 US-Dollar entspricht.

[Quelle: Futu]