Der Australische Dollar stagniert genau dort, wo es alle vorausgesagt hatten
- AUD/USD verharrt an der 0,7000-Marke, begrenzt durch den 50-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt, der knapp über der Marke liegt.
- Die Inflationserwartungen der Verbraucher sind von 5,5 % auf 4,7 % deutlich zurückgegangen, was die Argumente für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia im August abschwächt.
- Die Entscheidung der People's Bank of China am Montag und der Arbeitsmarktbericht vom 23. Juli werden darüber entscheiden, ob die runde Marke durchbrochen wird oder hält.
Der Australische Dollar bewegt sich mit großer Präzision nicht vom Fleck, wobei AUD/USD in der Sitzung unverändert bleibt und zum vierten Tag in Folge an der 0,7000-Marke festhängt. Die Erholung aus dem Bereich um 0,6900 Anfang dieses Monats ist direkt am 50-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) abgeprallt, der knapp über der Marke liegt und jeden Versuch abwehrte, während der tägliche Stochastische Relative Strength Index durch die mittleren 70er steigt, ohne dass der Kurs die Anstrengungen bestätigt. Anders ausgedrückt, wird das Momentum verbraucht statt angesammelt.
Die Prämie für Zinserhöhungen schwindet
Der einzige inländische Input am Donnerstag sprach für Geduld. Die monatliche Umfrage zu den Inflationserwartungen der Verbraucher fiel im Juli auf 4,7 % von 5,5 % im Juni, ein starker Rückgang innerhalb eines Monats und genau der Wert, der der Reserve Bank of Australia (RBA) erlaubt, abzuwarten. Die Zentralbank beließ den Leitzins im Juni nach drei Erhöhungen in diesem Jahr bei 4,35 %, während sie weiterhin die Möglichkeit weiterer Straffungen offenhielt, falls das Inflationsbild dies erfordere.
Die Nachfrage nach einer weiteren Zinserhöhung wird immer schwerer nachzuweisen. Die Gesamtinflation sank im Mai auf 4,0 %, obwohl der bereinigte Mittelwert aufgrund von Kostenüberwälzungen aus dem Nahen Osten auf 3,6 % beschleunigte, sodass der Verbraucherpreisindex (CPI) für das zweite Quartal, der Ende Juli veröffentlicht wird, die Entscheidung für das Treffen am 11. August bringen wird. Die Futures tendieren weiterhin dazu, den Leitzins zum Jahresende näher bei 4,50 % zu sehen, aber die wichtigsten inländischen Prognostiker haben sich in eine Halte- und eine weitere Zinserhöhungsgruppe gespalten, wobei die Umfrage vom Donnerstag die Halte-Fraktion stärkt.
Das Protokoll vom Juni zeigte ein Gremium, das weiterhin besorgt ist, dass sich die zugrundeliegenden Druckfaktoren im zweiten Quartal verstärken würden, mit breit angelegten Arbeitskostenbelastungen und schwacher Stimmung, obwohl die Aktivität nachließ. Das ist ein Ausschuss, der eine hawkische Haltung über eine sich abschwächende Wirtschaft hält, und jede negative Datenüberraschung zwischen jetzt und dem 11. August vergrößert die Kluft zwischen dieser Haltung und der Marktbewertung.
Warten auf Peking und den Dollar
Externe Faktoren sind wichtiger als üblich, da die inländische Geschichte stagniert. Die People's Bank of China (PBoC) legt am Montag um 01:15 GMT die Geldpolitik fest, wobei der Leitzins bei 3 % liegt, und jedes Lockerungssignal aus Peking wirkt sich direkt auf den Aussie aus, da dieser als bevorzugter China-Proxy des Marktes gilt. Der Impuls durch Stimuli und die Eisenerz-Nachfrage haben in diesem Jahr mehr für AUD/USD bewirkt als alles, was aus Martin Place kam, und ein Verharren mit dovisher Guidance am Montag würde dem Aussie mehr helfen als eine weitere ruhige Woche im Inland.
Der Golfkrieg wirkt in beide Richtungen auf eine Rohstoffwährung. Australien exportiert verflüssigtes Erdgas und Kohle in einen Energiemarkt, der auf jede Versorgungsangst neu bewertet wird, ein terms-of-trade-Rückenwind, der den Aussie während der Eskalation stillschweigend gepolstert hat. Derselbe Konflikt erhöht den globalen Wachstumsabschlag und verleiht dem US-Dollar bei jeder schlechten Schlagzeile eine Sicherheitsnachfrage, und bisher gewinnt der zweite Effekt im Chart.
Die amerikanische Seite verschärfte dieses Problem am Donnerstag. Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken auf 208.000, während die Philadelphia Federal Reserve-Umfrage mit 41,4 gegenüber erwarteten 13 einen starken Wert auswies, was die Zinsfutures für eine Erhöhung beim Treffen am 28.-29. Juli am Leben hält. Eine RBA, die pausiert, während die Federal Reserve strafft, schwächt die Zinsdifferenzgeschichte, die dieses Paar ursprünglich von 0,6900 getragen hat.
Der 23. Juli entscheidet die Spanne
Am Donnerstag, den 23. Juli um 01:30 GMT, wird der Arbeitsmarktbericht für Juni veröffentlicht, die einzige inländische Veröffentlichung mit dem Gewicht, die August-Preise zu bewegen. Im Vormonat wurden 40,3K Arbeitsplätze geschaffen bei einer Arbeitslosenquote von 4,4 %, aber die Zusammensetzung war stark teilzeitlastig, 35,2K gegenüber 5,2K Vollzeitstellen, was keinen Lohndruck erzeugt. Ein heißer, von Vollzeitstellen getragener Wert belebt den Zinserhöhungshandel und erzwingt einen echten Test des 50-Tage-EMA, während ein schwacher Wert das Paar zurück in die 0,6900er-Zone mit bereits erschöpftem Momentum schickt.
Am selben Abend werden um 23:00 GMT vorläufige Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Juli veröffentlicht, mit dem verarbeitenden Gewerbe bei 51,5 und dem Dienstleistungssektor bei 50,5 im Vormonat, beide kaum über der Wasserlinie. Hinzu kommt am Freitag um 14:00 GMT der Michigan-Stimmungsindex und am 24. Juli die US-PMI-Runde, sodass der Aussie eine Woche vor sich hat, in der jeder bedeutende Katalysator zur Wirtschaft eines anderen gehört.
Niveaus und Tendenz
Widerstand: Die 0,7000-Marke und der knapp darüber liegende 50-Tage-EMA bilden die unmittelbare Obergrenze, gefolgt von 0,7050 und dem Juni-Konsolidierungsbereich nahe 0,7100.
Unterstützung: Die erste Nachfrage liegt nahe 0,6950, gefolgt von der 0,6900-Marke, wo der 200-Tage-EMA den Startpunkt im Juli bewacht, mit dem Jahrestief knapp unter 0,6850 dahinter.
Tendenz: Abwärts. Das Momentum wurde verbraucht, um eine Obergrenze zu drücken, die sich nicht aufgibt, der Arbeitsmarktbericht birgt nach der teilzeitlastigen Zusammensetzung des Vormonats ein asymmetrisches Abwärtsrisiko, und nur ein Tagesschluss über 0,7050 würde dieses Ringen in einen Trend verwandeln.
AUD/USD Tages-Chart
Australischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der australische Dollar wird maßgeblich von den Zinssätzen der Reserve Bank of Australia sowie den Preisen von Rohstoffen wie Eisenerz beeinflusst, die für die australische Wirtschaft von großer Bedeutung sind. Auch die Entwicklungen in China, dem größten Handelspartner Australiens, spielen eine wichtige Rolle.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) beeinflusst den Australischen Dollar (AUD), indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Das Ziel der RBA ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 2-3 % zu halten. Hohe Zinssätze im Vergleich zu anderen wichtigen Zentralbanken stützen den AUD, während niedrige Zinssätze ihn schwächen können. Quantitative Lockerungsmaßnahmen wirken in der Regel negativ auf den AUD, während quantitative Straffungsmaßnahmen ihn stärken.
China ist Australiens wichtigster Handelspartner, daher hat die wirtschaftliche Entwicklung in China einen direkten Einfluss auf den Wert des Australischen Dollars (AUD). Läuft die chinesische Wirtschaft gut, steigt die Nachfrage nach australischen Rohstoffen, Gütern und Dienstleistungen, was den AUD stärkt. Schwächelt die chinesische Konjunktur, sinkt die Nachfrage, und der Wert des AUD fällt. Überraschungen bei den Wachstumsdaten aus China – sowohl positive als auch negative – haben deshalb häufig unmittelbare Auswirkungen auf den Wechselkurs des Australischen Dollars und seiner Währungspaare.
Eisenerz ist der wichtigste Export Australiens und erzielte 2021 laut offiziellen Angaben Einnahmen von 118 Milliarden US-Dollar. China ist dabei der größte Abnehmer. Die Preisentwicklung von Eisenerz wirkt sich daher direkt auf den australischen Dollar (AUD) aus: Steigt der Preis, erhöht sich meist auch der Wert des AUD, da die Nachfrage nach der Währung zunimmt. Fällt der Preis, wirkt sich das negativ auf den AUD aus. Höhere Eisenerzpreise begünstigen zudem ein positives Handelsbilanzsaldo Australiens, was sich ebenfalls stützend auf die Landeswährung auswirkt.
Die Handelsbilanz, also die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes aus Exporten und den Ausgaben für Importe, ist ein weiterer wesentlicher Faktor, der den Wert des australischen Dollars beeinflussen kann. Wenn Australien stark nachgefragte Exportgüter produziert, steigt der Wert der Landeswährung aufgrund der höheren Nachfrage aus dem Ausland. Eine positive Handelsbilanz stärkt den australischen Dollar, während ein Handelsbilanzdefizit gegenteilige Auswirkungen hat.
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