Japanischer Yen gibt trotz höherer Inflation nach, da sich der Fokus auf Jackson Hole verlagert

• USD/JPY steigt am Freitag um 0,14% und nähert sich der psychologischen Marke von 160,00.
• Die Kerninflation in Tokio beschleunigte sich, während die Arbeitslosenquote in Japan auf 2,4% fiel.
• Der US-Dollar legt vor der Rede von Kevin Warsh in Jackson Hole zu.

USD/JPY steigt am Freitag um 0,14% und notiert zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei rund 159,60, womit das Paar seinen Anstieg den fünften Tag in Folge ausweitet. Der japanische Yen (JPY) bleibt gegenüber dem US-Dollar (USD) unter Druck, trotz japanischer Inflations- und Arbeitsmarktdaten, die die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung durch die Bank of Japan (BoJ) befeuern könnten.

Am Freitag veröffentlichte Daten des japanischen Statistikamts zeigten, dass sich der Tokioter Verbraucherpreisindex (VPI) im August auf 1,9% im Jahresvergleich von 2% im Juli abgeschwächt hat. Die Kerninflation beschleunigte sich jedoch von 1,7% im Vormonat auf 1,8% und übertraf damit die Markterwartungen eines unveränderten Werts von 1,7%.

Die Beschleunigung bringt die zugrunde liegende Inflation näher an das 2%-Ziel der BoJ heran und folgt auf jüngste Äußerungen von BoJ-Vizegouverneur Ryozo Himino. Himino warnte vor anhaltendem Inflationsdruck und sprach sich für rechtzeitige Zinserhöhungen aus, um später eine aggressivere Straffung zu vermeiden.

Auch die Daten vom japanischen Arbeitsmarkt stützen das Argument für eine weniger expansive Geldpolitik. Die Arbeitslosenquote fiel im Juli auf 2,4% und damit auf den niedrigsten Stand seit 12 Monaten, verglichen mit den Markterwartungen eines unveränderten Werts von 2,5%.

Hawkische Tendenz der BoJ bleibt bestehen, da Subventionen den zugrunde liegenden Preisdruck verschleiern

Ökonomen von Societe Generale heben hervor, dass die "Wiederaufnahme der Strom- und Gassubventionen die Inflation belastet hat und die VPI-Daten bis zu den Oktoberzahlen weiter drücken dürfte," wodurch das Wachstum der Gesamtpreise vorübergehend gedämpft wird. Sie fügen hinzu, dass sie entgegen ihrer früheren Erwartungen "damit gerechnet hatten, dass die Lebensmittelinflation ab August wieder anziehen würde, aber höhere vorgelagerte Kosten offenbar mehr Zeit benötigen, um sich in den Verbraucherpreisen niederzuschlagen." Dennoch betont Societe Generale, dass "der zugrunde liegende Preisdruck jedoch bestehen bleibt," und verweist auf die Äußerungen von BoJ-Vizegouverneur Himino, wonach "die Preisanpassungsaktivität in den kommenden Monaten wahrscheinlich zunehmen wird," während "die Umfrage von Teikoku Databank auf eine weitere Welle von Preisanpassungen zum Jahresende hindeutet." Ihrer Ansicht nach "stützt dies weiterhin den hawkischen Kurs der BoJ."

Die Zahlen haben dem japanischen Yen jedoch keine nennenswerte Unterstützung verschafft, da sich die Anleger nun den Vereinigten Staaten und dem jährlichen Treffen der Zentralbanker in Jackson Hole zuwenden. Federal Reserve (Fed)-Vorsitzender Kevin Warsh wird am Freitag sprechen, wobei die Märkte nach Hinweisen darauf suchen, wie die US-Notenbank auf den anhaltend hohen Inflationsdruck reagieren will.

Der Ton unter mehreren Fed-Vertretern bleibt unterstützend für eine straffere Geldpolitik. Der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, sagte, die Inflation bleibe hartnäckig und die Entscheidungsträger müssten weiterhin nach Wegen suchen, sie zu senken. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, argumentierte unterdessen, dass es an der Zeit sei, bei den Zinssätzen zu handeln.

Vor diesem Hintergrund überwiegt der festere US-Dollar die unterstützenden japanischen Daten für den japanischen Yen. USD/JPY nähert sich daher der psychologischen Marke von 160,00, während Anleger Warshs Rede auf frische Hinweise zum Ausblick für die US-Zinsen abwarten.

USD/JPY technische Analyse

Im Stundenchart notiert USD/JPY bei 159,59 und hält einen konstruktiven bullishen Bias, da sich das Paar über den steigenden einfachen 100-Perioden- und 200-Perioden-Durchschnitten bei 159,29 bzw. 159,13 hält. Das Paar wird zudem von einer aufwärts gerichteten Trendlinie gestützt, während der Relative Strength Index (RSI) um 59 auf ein moderates bullishes Momentum ohne unmittelbaren überkauften Druck hindeutet.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung am nahegelegenen horizontalen Niveau von 159,50, gefolgt vom Trendlinienbereich nahe 159,34 und dann den gebündelten 100-Perioden- und 200-Perioden-SMAs bei 159,29 und 159,13. Auf der Oberseite ergibt sich die nächste Hürde am horizontalen Widerstand um 159,78, und ein anhaltender Ausbruch über diese Barriere würde wahrscheinlich den Weg für eine Fortsetzung des intraday Aufwärtsimpulses öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)