Gold erholt sich leicht, bleibt aber durch die Aussicht auf länger anhaltend höhere Zinssätze unter Druck
- Gold (XAU/USD) verringert intraday Verluste, aber Gewinne bleiben durch einen stärkeren US-Dollar und erhöhte Ölpreise begrenzt.
- Ölgetriebene Inflation befeuert Erwartungen an länger anhaltend hohe Zinsen und belastet Gold
- Technisch handelt XAU/USD unterhalb der Bollinger-Mittellinie auf dem 4-Stunden-Chart, was auf Abwärtsdruck hinweist.
Gold (XAU/USD) verringert am Donnerstag frühere intraday Verluste, doch die Aufwärtsbewegung bleibt begrenzt, da ein stärkerer US-Dollar (USD) und erhöhte Ölpreise das Edelmetall belasten, während die Unsicherheit über festgefahrene US-Iran-Verhandlungen die Marktstimmung vorsichtig hält.
Zum Zeitpunkt der Niederschrift handelt XAU/USD um 4.740 USD, nachdem es ein Intraday-Tief von 4.684 USD erreicht hatte.
Versandstörungen in Hormuz halten Inflationsängste aufrecht
Die Spannungen in der Straße von Hormus nehmen zu, da die Route weiterhin von der US-Marine und dem Iran doppelt blockiert wird. Berichten von Reedereien und der halbamtlichen Nachrichtenagentur Tasnim zufolge hat die Islamische Revolutionsgarde (IRGC) am Mittwoch zwei Schiffe in der Straße beschlagnahmt.
Unterdessen berichtete die Washington Post unter Berufung auf eine Pentagon-Bewertung, dass es bis zu sechs Monate dauern könnte, die Minen vollständig aus der Wasserstraße zu räumen, was das Risiko einer langanhaltenden Störung der globalen Ölversorgung unterstreicht.
Steigende Rohölpreise, getrieben durch diese Störungen, befeuern weiterhin global Inflationssorgen und erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines „höher-für-länger“ Zinsumfelds bei den großen Zentralbanken. Während Gold typischerweise als Inflationsschutz gilt, belasten höhere Kreditkosten die Nachfrage nach der nicht renditetragenden Anlage, da Investoren zu renditetragenden Anlagen wie Anleihen wechseln.
Unsicherheit bei US-Iran-Verhandlungen stützt US-Dollar
Die Märkte bleiben skeptisch, ob die Vereinigten Staaten (US) und der Iran bald die Verhandlungen wieder aufnehmen werden. Dies trotz der von US-Präsident Donald Trump angekündigten Verlängerung des Waffenstillstands, die iranische Beamte nicht formell akzeptiert haben. Teheran kritisiert Washingtons Entscheidung, die maritime Blockade aufrechtzuerhalten, und bezeichnet sie als zentrales Hindernis für Verhandlungen.
Dieses Umfeld stützt den US-Dollar nach einem korrigierenden Rückgang Anfang des Monats, der auf Hoffnungen einer Deeskalation nach der Ankündigung eines zweiwöchigen Waffenstillstands folgte. Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, handelt um 98,78 und setzt damit die Gewinne zum dritten Tag in Folge fort.
Gleichzeitig heben nachlassende Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) die Renditen von US-Staatsanleihen an, was den US-Dollar weiter stützt und nicht renditetragende Anlagen wie Gold belastet.
Mit Blick nach vorn werden Händler die Entwicklungen rund um die US-Iran-Situation genau beobachten. Auf der Datenfront stiegen die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 214.000, über dem prognostizierten Wert von 212.000 und einem Anstieg von zuvor 208.000.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die vorläufigen S&P Global PMI-Daten, die später in der amerikanischen Sitzung veröffentlicht werden und frische Einblicke in die Geschäftstätigkeit geben sowie die kurzfristige Richtung von US-Dollar und Gold beeinflussen könnten.
Technische Analyse: XAU/USD handelt unter der Bollinger-Mittellinie, Abwärtsrisiken bleiben
Auf dem 4-Stunden-Chart bleibt XAU/USD kurzfristig begrenzt und handelt unter dem 20-Perioden Simple Moving Average (der mittleren Bollinger-Linie) bei etwa 4.756 USD, was trotz eines komfortablen Halts über der unteren Bandunterstützung nahe 4.677 USD eine bärische Tendenz verstärkt. Der Relative Strength Index (14) bei rund 41 tendiert nach unten, was darauf hindeutet, dass Verkäufer die Oberhand behalten, während die moderate Average True Range (14) nahe 38 Punkten auf eine begrenzte, aber anhaltende Volatilität hinweist.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 20-Perioden SMA/Bollinger-Mittellinie bei etwa 4.756 USD, mit einem weiteren Hindernis am oberen Bollinger-Band nahe 4.834 USD, wo ein Scheitern die breitere Korrekturstimmung intakt halten würde. Auf der Unterseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band um 4.677 USD; ein entscheidender Bruch unter diese Marke würde den Weg für einen tieferen Rücksetzer öffnen, während eine nachhaltige Verteidigung dieses Bereichs eine Konsolidierungsphase fördern könnte.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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