Gold steuert auf den zweiten Wochenverlust zu, da Wetten auf höhere Zinsen über längere Zeit dominieren

• Gold steuert auf den zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge zu, da Wetten auf höhere Zinsen für längere Zeit belasten.
• Starke Käufe von Zentralbanken und private Investitionen stützen weiterhin den übergeordneten Trend.
• XAU/USD handelt unter dem 100-Tage-SMA und wichtigen Fibonacci-Retracement-Leveln im Tageschart.

Gold (XAU/USD) gibt am Freitag leicht nach und steuert auf den zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge zu, da Erwartungen höherer Zinsen für längere Zeit weiterhin das Kursgeschehen dominieren, angesichts steigender Inflationssorgen, die durch erhöhte Ölpreise angetrieben werden. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.577 USD und bewegt sich knapp über dem Einmonats-Tief von 4.510 USD, das Anfang dieser Woche erreicht wurde.

Höhere Energiekosten haben seit Beginn des US-Iran-Kriegs die Inflation in den wichtigsten Volkswirtschaften bereits nach oben getrieben, was die Zentralbanken veranlasst hat, den geldpolitischen Kurs neu zu bewerten. Bedeutende Zentralbanken, darunter die Federal Reserve (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB), die Bank of England (BoE) und die Bank of Japan (BoJ), beließen die Zinssätze in ihren jüngsten geldpolitischen Bekanntgaben unverändert, betonten jedoch einen datenabhängigen Ansatz. Der Gesamteindruck war etwas restriktiv, da die Entscheidungsträger den inflationsbedingten Schock durchblicken.

Vor diesem Hintergrund erwarten die Märkte zunehmend, dass die Fed Zinssenkungen verzögern oder sogar eine Zinserhöhung in Betracht ziehen wird, falls der Inflationsdruck zunimmt. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen Händler nun mit einer Beibehaltung der Zinssätze bis Ende dieses Jahres, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis April 2027 auf 24,2 % gestiegen ist, nach nur 1,9 % vor einer Woche.

Für Gold hat die Verschiebung hin zu höheren Zinsen für längere Zeit seit Kriegsbeginn zu einem stetigen Abwärtsdruck geführt, wobei das Metall trotz seiner Rolle als Inflationsschutz und sicherer Hafen zwei aufeinanderfolgende Monatsverluste verzeichnete. Nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold tendieren dazu, in einem Niedrigzinsumfeld gut zu performen, da niedrigere Kreditkosten die Opportunitätskosten des Haltens reduzieren.

Kurzfristig wird erwartet, dass das Metall mit einer Abwärtsneigung handelt, wobei jegliche Aufwärtsbewegungen wahrscheinlich verkauft werden, da keine Anzeichen für ein Ende der Spannungen im Nahen Osten vorliegen. Die Versorgung durch die Straße von Hormus ist weitgehend gestört, was die Ölpreise hoch hält und die Inflationssorgen in den Fokus rückt.

Insgesamt bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend intakt, gestützt durch eine starke strukturelle Nachfrage, einschließlich stetiger Käufe von Zentralbanken und widerstandsfähiger Investitionsströme. Laut dem Goldnachfragebericht des World Gold Council für das erste Quartal 2026 stieg die Gesamtnachfrage nach Gold, einschließlich OTC-Investitionen, im Jahresvergleich um 2 % auf 1.231 Tonnen, während die Zentralbanken rund 244 Tonnen kauften, ein Plus von 3 %. Gold-ETFs verzeichneten im ersten Quartal Zuflüsse von 62 Tonnen, während die Nachfrage nach Barren und Münzen im Jahresvergleich um 42 % auf 474 Tonnen anstieg.

Technische Analyse: XAU/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tageschart behält XAU/USD eine kurzfristig bärische Tendenz bei, da der Spotkurs unter dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.761 USD und dem 61,8% Fibonacci-Retracement bei 4.603 USD bleibt. Das Metall steht weiterhin unter Korrekturdruck, nachdem es nicht gelang, die jüngsten Höchststände zu halten, während der Relative-Stärke-Index (RSI) bei rund 41 im bärischen Bereich verbleibt, ohne jedoch überverkaufte Bedingungen zu erreichen, was darauf hindeutet, dass Abwärtsrisiken bestehen bleiben, aber Raum für zeitweilige Erholungen vorhanden ist.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand nun am 61,8%-Retracement nahe 4.603 USD, gefolgt von einer stärkeren Barriere, die durch das 50%-Retracement bei 4.759 USD und den 100-Tage-SMA bei 4.761 USD gebildet wird, mit weiteren Hürden beim 38,2%-Retracement bei 4.914 USD und dem 23,6%-Level bei 5.108 USD. Auf der Unterseite ergibt sich unmittelbare Unterstützung am 78,6%-Retracement um 4.381 USD, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 4.281 USD und der vorherigen Schwungbasis nahe dem 100%-Retracement bei 4.099 USD, wo stärkere Käufer erwartet werden, um den übergeordneten Aufwärtstrend zu verteidigen.

(Die technische Analyse dieser Meldung wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)