Gold fällt, da energiegetriebene Inflationsängste Wetten auf Zinserhöhungen der Fed im Spiel halten
- Gold kämpft, da höhere Energiepreise die Inflationssorgen trotz schwacher US-Verbraucherpreisindex- (VPI) und Erzeugerpreisindex- (EPI) Daten am Leben erhalten.
- US-Einzelhandelsumsätze, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und Reden von Fed-Vertretern stehen am Donnerstag im Mittelpunkt.
- Technisch gesehen ist XAU/USD im Bereich von 4.000 bis 4.200 USD gefangen, wobei die Verkäufer die Oberhand behalten.
Gold (XAU/USD) gibt am Donnerstag leicht nach, da die Händler die aufeinanderfolgenden schwächer als erwarteten US-Inflationsberichte ignorieren und sich weiterhin auf die erneuten Spannungen im Nahen Osten konzentrieren, die Befürchtungen schüren, dass höhere Energiepreise den Inflationsdruck wieder anfachen könnten.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.028 USD und liegt damit 0,80 % unter dem Tagesniveau.
Sowohl der US-Verbraucherpreisindex (VPI) als auch der Erzeugerpreisindex (EPI) für Juni lagen unter den Markterwartungen. Die schwächeren Werte verringerten die Chancen auf eine bevorstehende Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed), doch Gold hatte Schwierigkeiten, an Boden zu gewinnen, da die Händler weiterhin darüber debattierten, ob die Fed die Geldpolitik später in diesem Jahr noch verschärfen könnte.
Fed-Vertreter betonen weiterhin die Notwendigkeit, die Inflation nachhaltig auf das 2%-Ziel zurückzuführen, und stellen fest, dass sich der Arbeitsmarkt stabilisiert zu haben scheint. Dies deutet darauf hin, dass die Zentralbank die Zinsen später in diesem Jahr anheben könnte, falls die Inflation hartnäckiger bleibt.
Erhöhte Kreditkosten mindern die Attraktivität von Gold, da Anleger höhere Renditen aus zinstragenden Anlagen suchen.
Vor diesem Hintergrund behält Gold eine Abwärtsneigung bei, obwohl es in den letzten Wochen überwiegend zwischen 4.000 und 4.200 USD gehandelt wurde, nachdem es im Juni auf 3.941 USD gefallen war, dem niedrigsten Stand seit November 2025.
Als nächstes stehen in den US-Wirtschaftsdaten die Einzelhandelsumsätze und die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung an, die um 12:30 GMT veröffentlicht werden. Auch Reden der Fed-Vertreter Lorie Logan und Jeffrey Schmid später am Tag werden beobachtet.
Auf geopolitischer Ebene führte die US-Regierung die fünfte Nacht in Folge Angriffe auf iranische Ziele durch, während Teheran mit Angriffen auf US-Vermögenswerte in Kuwait, Bahrain und Jordanien reagierte.
Iran erklärte zudem, dass es Washington nicht erlauben werde, sich in der Straße von Hormus einzumischen, und bezeichnete diese als „rote Linie“. Unterdessen berichtete das Wall Street Journal am Mittwoch, dass US-Präsident Donald Trump eine Ausweitung der Militäroperationen in Erwägung ziehe.
Technische Analyse: Verkäufer behalten die Kontrolle, da XAU/USD unter 4.200 USD kämpft
Im Tages-Chart behält XAU/USD eine rückläufige Tendenz bei, da es deutlich unter dem 200-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.495 USD und dem 100-Tage-SMA bei 4.548 USD notiert.
Der Kurs bewegt sich innerhalb eines abwärts gerichteten parallelen Kanals und handelt unter seiner oberen Begrenzung bei rund 4.200 USD, während das Momentum gemischt ist. Der Relative Strength Index (RSI) nahe 40 tendiert leicht bärisch, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) positiv bleibt, jedoch mit abnehmenden Histogrammbalken, was darauf hindeutet, dass eine Erholung weiterhin strukturelle Gegenwinde überwinden müsste.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand um 4.200 USD, wo sich die horizontale Begrenzung und die obere Linie des Kanals treffen, bevor die bedeutenderen Barrieren am 200-Tage-SMA nahe 4.496 USD und dem 100-Tage-SMA nahe 4.548 USD folgen.
Auf der Unterseite erscheint die erste Unterstützung auf dem horizontalen Niveau von 4.000 USD, mit einer tieferen Auffangzone am Boden des Kanals bei rund 3.800 USD.
(Die technische Analyse dieser Meldung wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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