US-Dollar-Index nähert sich 10-Monats-Hochs angesichts der Spannungen im Nahen Osten
- US-Dollar-Index steigt in Richtung der Höchststände von Mai 2025, da die Spannungen im Nahen Osten die Nachfrage nach dem Greenback ankurbeln.
- Ölversorgungsrisiken durch die Straße von Hormuz treiben die Rohölpreise nach oben und schüren Inflationsängste.
- Nachlassende Wetten auf Zinssenkungen der Fed heben die US-Staatsanleihenrenditen und stützen den US-Dollar.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, setzt seinen Anstieg am Freitag fort und steht vor dem zweiten wöchentlichen Gewinn in Folge, während die Spannungen im Nahen Osten zunehmen und die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) weiter ankurbeln.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird der Index nahe 100,32 gehandelt und schwebt in der Nähe von Werten, die zuletzt im Mai 2025 gesehen wurden.
Der Anstieg des USD wird von einer Mischung aus kurzfristigen Faktoren im Zusammenhang mit dem laufenden US-Iran-Konflikt angetrieben. Die zunehmende geopolitische Unsicherheit hat die Anleger dazu veranlasst, wieder in den Greenback zu investieren, wobei die Mittel aus den G10-Währungen abgezogen werden, da die Händler in Zeiten von Marktdruck Liquidität und Sicherheit suchen, was den Status des Dollars als primäre Weltreservewährung widerspiegelt.
Gleichzeitig haben Versorgungsunterbrechungen durch die Straße von Hormuz die Ölpreise nach oben getrieben. Da der globale Rohölhandel größtenteils in US-Dollar bewertet wird, können steigende Energiekosten die Nachfrage nach dem Greenback indirekt ankurbeln.
Hohe Ölpreise schüren auch Inflationsängste, die die Federal Reserve (Fed) zwingen könnten, Zinssenkungen zu verzögern und die Kreditkosten länger hoch zu halten. Händler preisen jetzt nur noch etwa 20 Basispunkte an Lockerungen bis Dezember ein, so Bloomberg, was einen deutlichen Wandel von früheren Erwartungen von mehr als 50 Basispunkten an Zinssenkungen vor dem US-Iran-Konflikt markiert.
Nachlassende Wetten auf Zinssenkungen haben die US-Staatsanleihenrenditen nach oben getrieben und bieten zusätzliche Unterstützung für den US-Dollar. Dennoch trüben Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes weiterhin den politischen Ausblick, während Händler auf die nächste Woche stattfindende geldpolitische Sitzung der Fed warten, um neue Hinweise zu erhalten, einschließlich des aktualisierten Dot-Plots und der Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP).
Trotz der erneuten Nachfrage bestehen strukturelle Gegenwinde für den US-Dollar. Die aggressiven Handelspolitiken von Präsident Donald Trump, Bedenken hinsichtlich des politischen Drucks auf die Unabhängigkeit der Fed, die steigende US-Staatsverschuldung und wachsende Sorgen über die fiskalische Perspektive der USA halten die breitere Abwertungsnarrative am Leben.
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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