Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stabilisiert sich, da starke Daten die stabile Zinserwartung der Fed stützen
- Starke ADP- und Einzelhandelsumsatzdaten hoben die Renditen von Staatsanleihen über alle Laufzeiten an.
- Der Anstieg der im ISM-Index gezahlten Preise verstärkte die Besorgnis, dass der Inflationsdruck hartnäckig bleibt.
- Händler warten nun auf die Veröffentlichung der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und der Nonfarm Payrolls am Freitag.
Die Renditen von US-Staatsanleihen erholen sich über die gesamte Laufzeitstruktur, wobei die 10-jährige Staatsanleihe frühere Verluste ausgleicht, nachdem starke US-Wirtschaftsdaten die Wahrscheinlichkeit erhöhten, die Zinssätze im Laufe des Jahres unverändert zu lassen.
Staatsanleihen kehren frühen Rückgang um, da Arbeitsmarkt- und Einzelhandelsdaten dovishe Fed-Wetten dämpfen
Die ADP-Beschäftigungsveränderung für März lag bei 62.000 und übertraf damit die Prognosen der Ökonomen von nur 40.000, war jedoch 4.000 niedriger als der Wert im Februar. Gleichzeitig stiegen die Einzelhandelsumsätze im Februar auf den höchsten Stand seit sieben Monaten, legten um 0,6 % im Monatsvergleich zu und übertrafen damit die Prognosen von 0,5 % sowie den Rückgang von -0,1 % im Januar.
Darüber hinaus wuchs die US-Industrieproduktion im März, wie der ISM zeigte. Die Umfrage ergab, dass die für Fabrikeingänge gezahlten Preise den höchsten Stand seit fast vier Jahren erreichten.
Unterdessen betonten Vertreter der Federal Reserve die Notwendigkeit, die Inflation auf ihr 2%-Ziel zu bringen. Gouverneur Michael Barr erklärte, dass noch mehr Arbeit erforderlich sei, während Richmond Fed-Präsident Thomas Barkin warnte, dass bei steigenden Inflationserwartungen ein Eingreifen gerechtfertigt sei. Alberto Musalem von der St. Louis Fed sagte, die Geldpolitik sei „gut positioniert“ und sehe die Politik am unteren Ende des neutralen Bereichs. Er fügte hinzu, dass Angebotsschocks in der aktuellen Umgebung große Inflationsrisiken bergen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs Währungen misst, fällt um 0,27 % auf 99,58, was den Goldpreisen Rückenwind verleiht.
Unterdessen liegen die fünfjährigen Inflationserwartungen an den US-Finanzmärkten laut der 5-jährigen Breakeven-Inflationsrate bei 2,54 %, nach 2,57 % am Vortag. Für zehn Jahre fiel die 10-jährige Breakeven-Rate von 2,31 % auf 2,3 %, was darauf hindeutet, dass die Märkte mittelfristig mit einem Rückgang der Inflation rechnen.
Der Fokus der Händler richtet sich auf den US-Beschäftigungsbericht
Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und Reden von Fed-Vertretern sind für Donnerstag angesetzt. Am Freitag richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Nonfarm Payrolls für März, während in den USA weiterhin ein Feiertag herrscht.
Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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