RBA wird den Zinssatz nach drei aufeinanderfolgenden Erhöhungen voraussichtlich stabil halten

• Die Reserve Bank of Australia wird voraussichtlich den Zinssatz im Juni bei 4,35 % belassen.
• Die Worte von RBA-Gouverneurin Bullock werden auf neue Hinweise zur geldpolitischen Perspektive analysiert.
• Der Australische Dollar ist auf starke Volatilität bei der RBA-Politikankündigung vorbereitet.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) wird aller Wahrscheinlichkeit nach den Leitzins bei 4,35 % belassen, wenn sie am Dienstag ihre geldpolitische Entscheidung bekannt gibt. Dies würde eine Pause nach drei aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen darstellen, die Anfang dieses Jahres vorgenommen wurden.

Die Entscheidung wird um 04:30 GMT verkündet, begleitet von der geldpolitischen Stellungnahme (Monetary Policy Statement, MPS). Die Pressekonferenz von RBA-Gouverneurin Michele Bullock folgt um 05:30 GMT.

Die RBA-Politikankündigung und Bullocks Pressekonferenz könnten eine starke Reaktion im Australischen Dollar (AUD) auslösen, da die Märkte gespannt auf Signale zum weiteren Zinspfad der Bank warten.

RBA pausiert – Ende des Straffungszyklus?

Während die Inflation hartnäckig hoch bleibt und weiterhin Druck auf die Haushalte ausübt, deuten immer mehr Signale darauf hin, dass die australische Wirtschaft an Schwung verliert. Höhere Kreditkosten beginnen, die Verbrauchernachfrage zu belasten, und erste Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes zeichnen sich ab.

Daten des Australian Bureau of Statistics (ABS) zeigten, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im ersten Quartal des Jahres um 0,3 % im Quartalsvergleich (QoQ) wuchs, verglichen mit einer Prognose von 0,5 % und einer Verlangsamung gegenüber 0,9 % im Vorquartal. Das jährliche Wachstum stabilisierte sich im gleichen Zeitraum bei 2,5 %, unter den erwarteten 2,7 %.

Unterdessen stieg die Arbeitslosenquote des Landes im April auf 4,5 %, den höchsten Wert seit September. Die monatliche Verbraucherpreisindex (VPI)-Inflation verlangsamte sich im April auf 0,4 % von 1,1 % im März, während die jährliche Rate ebenfalls von 4,6 % auf 4,2 % zurückging.

Die Zentralbank befindet sich daher in der Zwickmühle zwischen einer weiterhin über dem Ziel liegenden Inflation und einer sich abschwächenden Wirtschaft.

„Die Märkte implizieren nun nur noch eine 22%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der RBA im August, nach 80% vor einem Monat, und lediglich 11 Basispunkte Straffung in diesem Jahr, da höhere Zinsen die wirtschaftliche Aktivität zu bremsen begonnen haben“, so Reuters.

Die Stimmungswende beschleunigte sich, nachdem die National Australia Bank (NAB) ihre Konkurrenten überholte und vorschlug, dass der nächste Schritt der RBA eher eine Zinssenkung als eine weitere Erhöhung sein könnte.

Drei der vier großen Banken, NAB, Commonwealth Bank of Australia (CBA) und Australia and New Zealand Banking Group (ANZ), erwarten, dass die RBA den Leitzins bis Ende 2026 bei 4,35 % belässt.

Für den Moment werden die Entscheidungsträger voraussichtlich einen vorsichtigen Ton beibehalten, die anhaltenden Inflationsdruck anerkennen und gleichzeitig die gestiegene Unsicherheit hinsichtlich Wachstum, Beschäftigung und Konsumausgaben betonen.

Der Hauptfokus wird darauf liegen, ob die Wiedereröffnung der Straße von Hormus ausreicht, um die Inflationssorgen der Zentralbank zu beruhigen und eine Pause im aktuellen Straffungszyklus zu signalisieren.

„Es wird auf die kleinen Hinweise ankommen, ob der Zyklus vorbei ist oder noch lebt – das wird für die Märkte von Australien und Neuseeland wirklich wichtig sein“, sagte Imre Speizer, Stratege bei Westpac.

Wie wird die Entscheidung der Reserve Bank of Australia AUD/USD beeinflussen?

Der AUD hat sich im Vorfeld des RBA-Events gegenüber dem US-Dollar (USD) deutlich erholt.

Die wichtigste Erkenntnis für den Markt wird daher jede Änderung der Forward Guidance der RBA sein. Eine Erklärung, die eine Straffungsneigung beibehält, könnte die Erwartungen an eine Zinserhöhung im August wiederbeleben und den Australischen Dollar stützen.

Umgekehrt könnte jede Andeutung, dass die Zentralbank sich stärker um Wachstumsrisiken sorgt, die Markterwartungen für eine längere Pause verstärken und den AUD belasten.

Dhwani Mehta, leitende Analystin für die asiatische Sitzung bei FXStreet, hebt nach der geldpolitischen Entscheidung wichtige technische Niveaus für den Handel mit AUD/USD hervor.

„Das Paar stellt sich der wichtigen 100-Tage Simple Moving Average (SMA) auf dem Weg zur Erholung. Der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) ist aus dem überverkauften Bereich zurückgeprallt, befindet sich aber weiterhin in der bärischen Zone, was darauf hindeutet, dass Verkäufer wahrscheinlich die Kontrolle behalten werden.“

„Auf der Oberseite zeigt sich der erste Widerstand bei der 100-Tage-SMA nahe 0,7084, gefolgt von der 21-Tage-SMA bei etwa 0,7116 und der 50-Tage-SMA nahe 0,7143 – Niveaus, die zurückerobert werden müssten, um den aktuellen Abwärtsdruck zu verringern. Auf der Unterseite bietet die 200-Tage-SMA bei ungefähr 0,6844 die nächste wichtige Unterstützung, wobei ein nachhaltiger Durchbruch unter diesen langfristigen Durchschnitt wahrscheinlich den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen würde“, fügt Dhwani hinzu.