Apples Marktkapitalisierung übertrifft Nvidia, wird zum wertvollsten Unternehmen der Welt: HSBC hebt Kursziel um 40 % an und verweist auf operativen Wendepunkt

TradingKey – Im frühen US-Handel übertraf die Marktkapitalisierung von Apple ( AAPL ) kurzzeitig die von Nvidia ( NVDA ) und wurde damit zum wertvollsten Unternehmen der Welt.

Der Aktienkurs von Nvidia fiel im frühen Handel um bis zu 3 %, wobei die Marktkapitalisierung auf rund 484 Millionen US-Dollar sank, während die Marktkapitalisierung von Apple bei rund 4,88 Billionen US-Dollar pendelte. In der Folge erholten sich die Aktienkurse beider Unternehmen. Bis zum Redaktionsschluss verringerte sich das Minus von Nvidia auf rund 1,5 % bei einer Marktkapitalisierung von 4,95 Billionen US-Dollar, während Apple leicht um 0,08 % zulegte, was einer Marktkapitalisierung von 4,9 Billionen US-Dollar entspricht.

Quelle: TradingView

Apple ist im bisherigen Jahresverlauf um 23 % gestiegen, mit einem Zuwachs von 15 % allein in diesem Monat, was die Aktie zum erfolgreichsten Performer unter den Mag7 macht. Damit hat sie den Nasdaq 100 Index (plus 13 % seit Jahresbeginn) und den S&P 500 Index (plus 9,29 % seit Jahresbeginn) deutlich übertroffen.

Die Kernlogik hinter Apples potenzieller Rückkehr an die Spitze der weltweiten Marktkapitalisierung ist die Neubewertung des KI-Trends. Angesichts einer breiteren Korrektur im KI-Sektor und einer anhaltenden Abkühlung der entsprechenden Handelslogik erweist sich Apple mit seinen geringen Investitionsausgaben, seiner riesigen Gerätebasis und seinen Vorteilen bei der Hard- und Softwareintegration als ein seltenes Asset im Technologiesektor, das sowohl Sicherheit als auch Wachstumspotenzial bietet.

Im vergangenen Jahr hat Nvidia als Hauptnutznießer des Ausbaus der KI-Infrastruktur seine Bewertung angesichts der explosiven Nachfrage nach Rechenleistung kontinuierlich gesteigert. Derzeit ist der Markt über das Ausmaß, die Rendite und die Nachhaltigkeit von KI-Investitionen gespalten, was die Volatilität der Aktienkurse erheblich verstärkt. Nach der Vorstellung neuer großer Modelle durch chinesische KI-Unternehmen haben Investoren begonnen, die Rationalität der massiven KI-Ausgaben des Silicon Valley zu hinterfragen, was die entsprechenden Tech-Aktien wechselseitig unter Druck setzt.

Unterdessen wird Apples breites Sortiment an Unterhaltungselektronik vom Markt als zentrales Tor für den KI-Einsatz angesehen. Da Apple Intelligence in immer mehr Hard- und Software-Szenarien Einzug hält, wird die Kommerzialisierung über die Logik eines einzelnen Blockbuster-Produkts hinausgehen. Es wird erwartet, dass ein völlig neues, geschlossenes Ökosystem entsteht, das auf Betriebssystemen, Anwendungsdiensten und Hardware-Iterationen basiert.

HSBC hat Apple heute auf „Kaufen“ hochgestuft, was als jüngstes Signal für einen Stimmungsumschwung an der Wall Street gegenüber dem Unternehmen gewertet wird.

Die Analysten von HSBC sind der Ansicht, dass sich Apple derzeit an einem operativen Wendepunkt befindet. Das Unternehmen muss sich nicht in den branchenweiten Rüstungswettlauf hoher Investitionsausgaben hineinziehen lassen und vermeidet so das Risiko von Renditeunsicherheiten, die mit hohen KI-Investitionskosten einhergehen. Gleichzeitig bietet die weltweite installierte Basis von 2,5 Milliarden Geräten ein enormes Fundament für die KI-Implementierung. Die aktualisierte Version von Apple Intelligence und der KI-Assistent Siri, die noch in diesem Jahr auf den Markt kommen sollen, dürften den Wert bestehender Nutzer voll ausschöpfen. Im Zuge dieser Neueinstufung wurde auch das Kursziel deutlich von 260 US-Dollar auf 366 US-Dollar angehoben, was einem Aufwärtspotenzial von rund 10 % entspricht.

Neben den Upgrades der KI-Funktionen werden auch hardwareseitige Innovationen zu einem wesentlichen Wachstumstreiber werden. Der Markt geht allgemein davon aus, dass Apple im September ein faltbares iPhone auf den Markt bringen wird; die Auslieferungserwartungen für dieses Jahr wurden bereits von 7 bis 8 Millionen Einheiten auf 10 Millionen Einheiten nach oben korrigiert. Das hochpreisige faltbare Modell dürfte in Verbindung mit den Upgrades der KI-Funktionen einen starken Upgrade-Zyklus bei den Nutzern auslösen und gleichzeitig den Kostendruck durch steigende Speicherchippreise ausgleichen.