Der japanische Yen stärkt sich, da eine US-Iran-Waffenruhe Schlagzeilen macht und den US-Dollar unter Druck setzt
- USD/JPY beendet eine fünftägige Gewinnserie, da nachlassende Spannungen zwischen den USA und Iran die Nachfrage nach dem sicheren Hafen Greenback schwächen.
- Der US-Dollar-Index (DXY) zieht sich nach einem siebenwöchigen Hoch von 99,54 im Tagesverlauf zurück und nähert sich der Marke von 99,00.
- Händler warten auf die am Freitag anstehenden Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio, zum Einzelhandel und zum Arbeitsmarkt, um neue Hinweise auf die geldpolitische Ausrichtung der Bank of Japan zu erhalten.
Der japanische Yen (JPY) stärkt sich am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar (USD), wobei USD/JPY eine fünftägige Gewinnserie beendet, da der Greenback nach Berichten über eine vorläufige Einigung zwischen den USA und Iran zur Verlängerung des aktuellen Waffenstillstands an Zugkraft verliert. Das Paar notiert zum Zeitpunkt der Abfassung bei rund 159,26.
Axios berichtete, dass Washington und Teheran sich auf ein 60-tägiges Memorandum of Understanding (MOU) geeinigt haben, wobei das Abkommen noch auf die endgültige Genehmigung durch US-Präsident Donald Trump wartet. Dem Bericht zufolge, der sich auf US-Beamte beruft, soll der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus „unbeschränkt“ bleiben, und Iran muss alle Minen innerhalb von 30 Tagen aus dem Wasserweg entfernen.
Die Schlagzeilen verbesserten die Risikostimmung und belasteten die Nachfrage nach dem sicheren Hafen US-Dollar. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert nach dem Rückzug von einem siebenwöchigen Hoch nahe 99,54 bei rund 99,00.
Die Ölpreise gaben ebenfalls etwas nach nach den jüngsten Entwicklungen, was dem japanischen Yen zusätzlichen Rückhalt verschaffte. Japan ist stark auf Ölimporte aus dem Nahen Osten angewiesen, was den Yen anfällig für starke Anstiege der Energiepreise macht.
Unterdessen setzten auch die jüngsten US-Inflationsdaten den Greenback unter Druck. Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der von der Federal Reserve (Fed) bevorzugte Inflationsindikator, stieg im April um 0,2 % im Monatsvergleich, lag damit unter den Markterwartungen und unter dem Anstieg von 0,3 % im März. Im Jahresvergleich kletterte der Kern-PCE auf 3,3 % von 3,2 % im März und entsprach damit den Prognosen.
Die Daten änderten wenig an der derzeitigen hawkischen Fed-Erzählung, wobei Händler weiterhin die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Laufe dieses Jahres einpreisen, da die erhöhten Ölpreise die Inflationsrisiken in den Fokus rücken.
Der Präsident der Fed von St. Louis, Alberto Musalem, sagte am Donnerstag, dass „es ein Szenario gibt, in dem die Wirtschaft eine Zinserhöhung benötigen könnte“ und warnte, dass „wenn wir in den nächsten 1-2 Quartalen keine Disinflation sehen, mich das beunruhigen würde“.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf einen datenreichen japanischen Wirtschaftskalender, mit dem Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio, der Arbeitslosenquote und den Einzelhandelsdaten, die alle am Freitag veröffentlicht werden.
Reuters berichtete am Donnerstag, dass der ehemalige stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Masazumi Wakatabe, sagte, „ob die Bank of Japan im Juni die Zinsen anhebt, ist nicht die wesentliche Frage“, und fügte hinzu, dass „wirklich entscheidend ist, ob sich die Wirtschaft in einem Zustand befindet, in dem die Bank of Japan die Zinsen anheben kann“.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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