Euro hält sich nahe jüngster Tiefststände gegenüber US-Dollar, während Fed-Zinsentscheid bevorsteht

• EUR/USD handelt unverändert, da Anleger vor der Zinsentscheidung der Fed am Mittwoch keine neuen Positionen eingehen.
• Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von rund 30% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ein.
• Die Märkte erwarten später in dieser Woche US- und Eurozonen-BIP- sowie Inflationsdaten.

EUR/USD kämpft am Dienstag um eine Richtung, da Händler vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch keine Richtungspositionen eingehen und gleichzeitig die Entwicklungen zwischen den USA und dem Iran genau beobachten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Paar bei rund 1,1370, nachdem es ein Intraday-Tief von 1,1353 erreicht hatte, den niedrigsten Stand seit dem 26. Juni.

Es wird allgemein erwartet, dass die Fed den Leitzins für Federal Funds unverändert bei 3,50%-3,75% belässt. Händler sehen jedoch eine geringe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung, da die erhöhten Ölpreise die Inflationsrisiken nach oben verschieben. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 30% für eine Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) ein.

Der US-Dollar bleibt angesichts der Aussicht auf höhere US-Zinsen gut unterstützt, während anhaltende geopolitische Risiken zusätzlichen Rückhalt bieten. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,50 und damit nahe einem Einmonatshoch.

US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, es sei ein "guter Zeitpunkt für den Iran, einen Deal zu machen," und warnte, die USA würden "zurückkommen und die Sache zu Ende bringen," falls keine Einigung erzielt werde. Trump drohte zudem mit einem Angriff auf den Pickaxe Mountain und behauptete, der Iran kontrolliere die Straße von Hormus nicht, und sagte: "Wir kontrollieren die Meerenge."

Zuvor hatte Oman dem Iran am Dienstag einen Vorschlag für die gemeinsame Verwaltung der Straße von Hormus durch "freiwillige Gebühren" vorgelegt, wodurch Teheran daran gehindert würde, die alleinige Kontrolle über die wichtige Wasserstraße auszuüben.

Auf der Datenseite sank der Vier-Wochen-Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsveränderung auf 15K von zuvor 16,25K. Händler warten nun auf vorläufige Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das zweite Quartal aus der Eurozone und den Vereinigten Staaten am Donnerstag sowie auf die US-Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) zur Inflation. Vorläufige Inflationsdaten der Eurozone für Juli werden am Freitag veröffentlicht.

Euro schwächt sich ab, da EZB-Hawkishness auf nachlassende Zinserwartungen trifft

Strategen bei Scotiabank weisen darauf hin, dass der Euro weiterhin unter Druck steht, wobei der EUR "schwach ist, um 0,1% gegenüber dem USD nachgibt und sich in Richtung neuer Einmonatstiefs im mittleren 1,13er-Bereich bewegt, wobei ein Durchbruch auf Niveaus droht, die zuletzt im Mai 2025 gesehen wurden." Sie fügen hinzu, dass "der breitere Ton weiterhin dominiert" für den US-Dollar; allerdings "deuten die Renditespreads ebenfalls auf einen Verlust der fundamentalen Unterstützung hin, nachdem sich die Erwartungen an eine Zinssenkung der EZB seit der geldpolitischen Entscheidung vom vergangenen Donnerstag erneut abgeschwächt haben."

Scotiabank hebt hervor, dass "die Kommunikation der EZB weiterhin hawkish bleibt, da die Entscheidungsträger für eine Zinserhöhung im September signalisieren," der Markt jedoch "beginnt offenbar, einen Teil der Straffung auszupreisen, die über die nächste Sitzung hinaus eingepreist war." Die Bank ist zudem der Ansicht, dass "das kurzfristige fundamentale Risiko vor der vorläufigen VPI-Veröffentlichung am Freitag begrenzt ist."