Schweizer Franken bleibt gegenüber dem US-Dollar unter Druck, Fed-Politik im Fokus
- Der Schweizer Franken notiert vor dem geldpolitischen Entscheid der Fed am Mittwoch schwächer gegenüber dem US-Dollar.
- Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinssätze anheben wird.
- Die Finanzmärkte erwarten, dass die SNB die Zinssätze später in diesem Monat bei 0% belassen wird.
Der Schweizer Franken (CHF) gibt am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) nach, wobei das Währungspaar USD/CHF im asiatischen Handel leicht höher bei rund 0,8178 notiert. Das Paar Schweizer Franken bleibt höher, da der US-Dollar angesichts der festen Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze auf der geldpolitischen Sitzung am Mittwoch anheben wird, besser abschneidet.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, 0,1 % höher bei nahe 99,58.
FOMC steht vor erster Zinserhöhung seit 2023, während der Markt auf Warshs Hinweise blickt
Strategen bei Brown Brothers Harriman (BBH) erwarten, dass das FOMC seine Serie von fünf aufeinanderfolgenden Zinspausen beendet, und weisen darauf hin, dass "das FOMC am Mittwoch eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf eine Zielspanne von 3,75%-4,00% vornehmen dürfte, was die erste Zinserhöhung seit Juli 2023 markieren würde." BBH argumentiert, dass "anhaltend über dem Ziel liegende US-Inflation und ein stabiler Arbeitsmarkt eine Zinserhöhung rechtfertigen," und weist darauf hin, dass die Positionierung bereits stark auf ein solches Ergebnis ausgerichtet ist, wobei "Fed-Funds-Futures die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in dieser Woche mit rund 90% einpreisen."
Da allgemein erwartet wird, dass die Fed die geldpolitischen Bedingungen strafft, sehen Marktteilnehmer die geldpolitische Erklärung und die Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh als entscheidenden Auslöser für die nächste Bewegung des US-Dollars.
Vor diesem Hintergrund sagte BBH außerdem, dass "die Aufteilung der Stimmen, die aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprojektionen (SEP) und die Pressekonferenz von Fed-Chef Kevin Warsh die Marktreaktion bestimmen werden," da Anleger den Entscheid auf Signale für den weiteren geldpolitischen Kurs hin analysieren.
Am Schweizer Franken betreffend erwarten die Finanzmärkte, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihren geldpolitischen Lockerungskurs fortsetzt und die Zinssätze auf der geldpolitischen Sitzung später in diesem Monat bei 0% belässt.
Nomura sieht die SNB bei null unverändert
Analysten bei Nomura argumentieren, dass die geldpolitische Haltung der Schweiz wahrscheinlich unverändert bleiben wird, und weisen darauf hin, dass „wir in der Schweiz für die absehbare Zukunft keine Änderung der Zinssätze erwarten, da die Inflation niedrig ist, der Leitzins jedoch bei 0,00 % liegt und die SNB sich besorgt über unerwünschte Nebenwirkungen eines negativen Leitzinses geäußert hat.“ Vor diesem Hintergrund sehen sie kaum Anreiz für die SNB, ihre derzeitige Ausrichtung anzupassen, wobei gedämpfter Preisdruck und Sorgen über die Kosten einer Rückkehr in den negativen Bereich die Erwartung einer unveränderten Geldpolitik untermauern.
USD/CHF Technische Analyse
Auf dem Tages-Chart notiert USD/CHF bei 0,8179. Das Paar hält sich oberhalb des 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 0,8111, wodurch die kurzfristige Struktur gestützt bleibt und auf eine konstruktive Tendenz hindeutet, während sich der Kurs über diesem dynamischen Boden konsolidiert. Der Relative Strength Index (RSI) bei etwa 63 bleibt im positiven Bereich, ohne bislang überkaufte Bedingungen zu signalisieren, was darauf hindeutet, dass das bullische Momentum intakt, aber noch nicht überdehnt ist.
Auf der Abwärtsseite ist der 20-Tage-EMA bei 0,8111 die erste wichtige Unterstützung, und ein täglicher Schlusskurs unter diesem Niveau würde den aktuellen konstruktiven Ton schwächen und einen tieferen Pullback in Richtung früherer Tiefs offenlegen. Solange sich das Paar über diesem gleitenden Durchschnitt hält und der RSI in der oberen Hälfte seiner Spanne bleibt, dürften Rücksetzer Käufer finden, sodass die breitere kurzfristige Tendenz trotz des Fehlens klar definierter Widerstandsniveaus in der Nähe weiterhin nach oben gerichtet bleibt.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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