Dow Jones Industrial Average fällt von einem Wochenhoch, da Bankaktien nachgeben

• DJIA fällt von seinem höchsten Stand seit dem 14. September, da Bankaktien nachgeben.
• Trump erwartet ein Iran-Abkommen direkt nach den Zwischenwahlen am 3. November.
• Die nächste Zinsentscheidung der Fed ist am 28. Oktober, sechs Tage vor den Zwischenwahlen.

Der Dow Jones Industrial Average stieg vor der Eröffnungsglocke auf seinen höchsten Stand seit dem 14. September, drehte dann aber ins Minus, sobald der Handel in New York begann. Er notiert nahe 51.800 und damit unter dem Schlusskurs vom Montag. Der NASDAQ Composite testete Rekordhochs und der S&P 500 hat sich kaum verändert. Geld fließt aus Finanzunternehmen in den Technologiesektor, und der Dow enthält im Vergleich zu den beiden anderen Indizes mehr von Ersterem und weniger von Letzterem.

Die kleinere Bank zählt im Dow mehr

Finanzwerte, von Banken über Broker bis hin zu Versicherern, geben marktweit nach. Händler schichten das Geld in Technologie um, da das Interesse an künstlicher Intelligenz-(KI-)Agenten wächst, also Apps, die Aufgaben wie die Reisebuchung übernehmen. JPMorgan Chase (JPM), die größte Bank des Landes, fällt zusammen mit dem Rest. Die eigenen Analysten von JPMorgan hatten ihre Einstufung für Meta Platforms (META) Anfang September wegen des neuen Agenten von Meta angehoben, und Meta gehört zu den Aktien, in die das Geld fließt.

Der Dow wird ausschließlich auf Basis der Aktienkurse berechnet, sodass eine Veränderung von 1 USD bei einer seiner 30 Aktien den Index um etwa 6 Punkte bewegt, unabhängig von der Größe des Unternehmens. Ein Rückgang um 10 USD entspricht 1% bei einer Aktie im Wert von 1.000 USD und 10% bei einer Aktie im Wert von 100 USD, und in beiden Fällen kostet das den Dow etwa 60 Punkte. Der S&P 500 und der NASDAQ Composite werden stattdessen nach dem gesamten Börsenwert der Unternehmen gewichtet, sodass dort die größten Technologieunternehmen am stärksten ins Gewicht fallen.

Die Aktien von Goldman Sachs (GS) kosten mehr als 900 USD und gehören damit zu den teuersten im Dow, während die von JPMorgan weniger als 400 USD kosten. JPMorgan ist mehr als dreimal so viel wert, doch ein Rückgang von Goldman Sachs um 1% kostet den Index mehr als doppelt so viele Punkte. Meta ist überhaupt nicht im Dow vertreten, weshalb ein Handelstag mit Verkäufen bei Banken und Käufen im Technologiesektor den Dow nach unten und den NASDAQ Composite auf ein Rekordhoch bringt.

Rohöl fällt weiter wegen eines Abkommens nach den Zwischenwahlen

Rohöl gibt nun schon in der fünften Sitzung in Folge nach. Brent, die internationale Referenzsorte, fiel auf den niedrigsten Stand seit dem 8. September, nachdem Berichte aufkamen, wonach der Iran angeboten habe, die Straße von Hormus innerhalb von sieben Tagen wieder zu öffnen. Das Angebot hängt davon ab, dass die Vereinigten Staaten ihre Blockade iranischer Häfen aufheben, und wurde bislang nicht unabhängig bestätigt. Ein billigeres Barrel kostet Chevron (CVX), den einzigen Energieproduzenten im Dow, Geld und spart den anderen 29 Unternehmen Treibstoffkosten.

Trump sagte vor der Generalversammlung der Vereinten Nationen, er müsse sich zwischen einem Abkommen mit dem Iran und der Auslöschung der Islamischen Republik entscheiden. Er erwartet ein Abkommen direkt nach den Zwischenwahlen am 3. November und sagte, dies werde Rohöl unter seinen Vorkriegs-Preis drücken. Rohöl erholte sich nach der Rede von seinem Tief, und seinem Zeitplan zufolge kommt der von ihm versprochene Rückgang der Treibstoffkosten für die übrigen 29 erst nach dem 3. November. Seinen Angaben zufolge wartet der Iran auf das Ergebnis einer amerikanischen Wahl, bevor er unterzeichnet.

Die Fed entscheidet sechs Tage vor den Zwischenwahlen

Die Fed hob ihren wichtigsten Leitzins, den Banken sich gegenseitig für Übernachtkredite berechnen, am 16. September um einen Viertelprozentpunkt auf 3,75-4,00% an. Es war die erste Erhöhung seit Juli 2023, und höhere Kraftstoffpreise trugen dazu bei. JPMorgan erhöhte seinen Prime Rate, den es seinen kreditwürdigsten Kreditnehmern berechnet, am 17. September auf 7,00%, sodass sich die Erhöhung direkt in den Kreditkosten niederschlug.

Die meisten Fed-Vertreter erwarten vor Jahresende mindestens eine weitere Erhöhung, und die nächste Entscheidung fällt am 28. Oktober. Goldman Sachs verdient weniger mit der Kreditvergabe und mehr mit der Begleitung von Übernahmen und Aktienverkäufen, die bei steigenden Kreditkosten schwerer zu finanzieren sind. Eine weitere Erhöhung würde für die Bank, die den Dow weniger bewegt, mehr bewirken.

Niveaus und Tendenz

Widerstand: Der Index durchbrach vor der Eröffnung die Hochs vom 17. September und vom Montag knapp über 52.100 und fiel nach Handelsbeginn wieder darunter zurück, was diesen Bereich zur ersten Begrenzung macht. Das Hoch vom Dienstag knapp über 52.400 ist der höchste Stand seit dem 14. September und das Niveau, an dem die Rallye endete.

Unterstützung: Das Tief vom Dienstag knapp unter 51.800 entspricht dem Tief vom Montag knapp über 51.750, dem zweiten Handelstag in Folge, an dem der Index dort gestoppt wurde. Darunter liegen das Tief vom 18. September knapp unter 51.500 und das Tief vom 16. September nahe 51.200, dem niedrigsten Stand seit Juni.

Tendenz: Bärisch unter 52.100. Das erste Ziel ist das Tief vom 18. September knapp unter 51.500, das zweite das Tief vom 16. September nahe 51.200. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI), ein Momentum-Indikator, liegt nahe 22 und ist seit zwei Wochen gefallen, ohne nach oben zu drehen. Das bärische Szenario ist bei einem Tagesschluss über 52.200 hinfällig.

Dow Jones Tages-Chart