Gold zieht sich vom Zweimonatshoch zurück, da Händler auf den US-EPI warten
- Gold fällt von einem Zwei-Monats-Hoch vor den US-PPI-Daten zurück.
- Nachlassende Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung und sinkende Renditen von US-Staatsanleihen helfen, die Abwärtsbewegung des nicht renditeträchtigen Metalls abzufedern.
- XAU/USD tut sich um den 100-Tage-SMA schwer, während bullische RSI- und MACD-Werte darauf hindeuten, dass die Käufer weiterhin etwas Kontrolle behalten.
Gold (XAU/USD) gerät am Donnerstag unter Verkaufsdruck und macht damit alle am Vortag verbuchten Gewinne wieder zunichte, nachdem es während der asiatischen Handelsstunden ein frisches Zwei-Monats-Hoch von 4.449 USD erreicht hatte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird das Edelmetall bei rund 4.386 USD gehandelt, was einem Minus von 0,52% im Tagesverlauf entspricht.
Der Pullback scheint vor allem durch Gewinnmitnahmen getrieben zu sein, da sich die Marktteilnehmer angesichts eines unsicheren makroökonomischen Umfelds davor scheuen, den Preisen hinterherzulaufen. Die jüngste Rally von nahe 4.000 USD wurde weitgehend durch schwächere US-Wirtschaftsdaten angetrieben, darunter ein weitgehend im Rahmen liegender Verbraucherpreisindex (VPI) und schwächer als erwartet ausgefallene Nonfarm Payrolls (NFP) für Juli. Diese Veröffentlichungen haben die Chancen auf eine baldige Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) verringert.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 36% für eine Zinserhöhung im September ein, nach 54% vor einer Woche. Infolgedessen fallen die Renditen kurzfristiger US-Staatsanleihen den dritten Tag in Folge, was die Abwärtsbewegung von Gold kurzfristig begrenzen könnte.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den US-Erzeugerpreisindex (PPI), der um 12:30 GMT veröffentlicht wird und neue Hinweise auf den zugrunde liegenden Inflationsdruck an den Werkstoren liefern könnte.
Analysten von MUFG/BTMU heben hervor, dass die VPI-Daten "unsere Ansicht stützen, dass die Fed die Zinsen im September wahrscheinlich unverändert lassen wird," warnen jedoch zugleich, dass "es unwahrscheinlich ist, dass der US-Zinsmarkt die Erwartungen an eine Zinserhöhung in naher Zukunft noch stark zurückschrauben wird, da eine Erhöhung weiterhin nicht ausgeschlossen werden kann." Sie verweisen zudem auf anhaltende Aufwärtsrisiken für den Inflationsausblick und warnen, dass "das Ausbleiben von Fortschritten bei der Wiedereröffnung der Straße von Hormus und die erhöhten Energiepreise weiterhin kurzfristig Aufwärtsrisiken für die Inflation darstellen."
Zugleich argumentieren sie, dass "das Fehlen einer klaren Forward Guidance von Fed-Chef Kevin Warsh es schwieriger macht einzuschätzen, wie sie die Geldpolitik künftig wahrscheinlich ausrichten werden," sodass die Märkte trotz der jüngsten VPI-Zahlen weiterhin einen unsicheren geldpolitischen Pfad navigieren müssen.
Vor diesem Hintergrund wird die nächste Richtungsbewegung von Gold weitgehend von den kommenden US-Wirtschaftsdaten und deren Auswirkungen auf die Zinserwartungen der Fed abhängen. Unterdessen bleiben auch die Entwicklungen im Nahen Osten im Fokus und treiben weiterhin die Volatilität an den Finanzmärkten.
Technische Analyse: Käufer tun sich schwer, den 100-Tage-SMA zu überwinden
XAU/USD schwankt derzeit genau um den 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.387 USD und deutlich unter dem 200-Tage-SMA bei 4.502 USD, während es sich komfortabel über dem 50-Tage-SMA bei 4.146 USD hält, wodurch das Metall zwischen mittelfristiger Unterstützung und längerfristigem Widerstand über dem Markt gefangen bleibt und auf einen begrenzten, neutralen Ton hindeutet.
Auf dem Tageschart liegt der Relative Strength Index (14) bei 65 im bullishen Bereich, und die Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt positiv, was auf zugrunde liegendes Kaufinteresse hindeutet.
Auf der Oberseite könnte ein nachhaltiger Anstieg über den 100-Tage-SMA bei 4.387 USD die psychologische Marke von 4.500 USD freilegen, die eng mit dem 200-Tage-SMA bei 4.502 USD zusammenfällt.
Auf der Unterseite liegt die erste relevante Unterstützung beim 50-Tage-SMA bei 4.146 USD, gefolgt von der psychologischen und strukturellen Untergrenze bei 4.000 USD.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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