Gold hält sich fest, tut sich aber schwer, Momentum aufzubauen, da die Risiken weiterer Fed-Zinserhöhungen anhalten

• Gold handelt mit einer leicht positiven Tendenz, da der US-Dollar auf seinen ersten Wochenverlust seit fünf Wochen zusteuert.
• Hawkische Fed-Erwartungen belasten weiterhin das Edelmetall und begrenzen weitere Gewinne.
• XAU/USD konsolidiert unter 4.200 USD, da technische Indikatoren gemischte Signale liefern.

Gold (XAU/USD) verzeichnet am Freitag moderate Gewinne, gestützt von einem schwächeren US-Dollar (USD) und niedrigeren Treasury-Renditen. Allerdings halten hawkische Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) die Käufer davon ab, den Preis aggressiv weiter nach oben zu treiben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.175 USD und liegt damit 0,10% im Tagesvergleich im Plus.

Das Metall legte am Donnerstag um 1,60% zu, da Sorgen über schuldenfinanzierte KI-Investitionen Anleger in sichere Häfen wie Edelmetalle und Staatsanleihen trieben und einen deutlichen Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen auslösten. Die Benchmark-Rendite 10-jähriger Papiere stürzte auf ein Drei-Wochen-Tief unter 5,10%, während der US-Dollar-Index (DXY) von einem 18-Monats-Hoch nahe 103 zurückfiel.

Der DXY, der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen misst, notiert bei rund 101,60 und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 1. Oktober, womit er auf seinen ersten Wochenverlust seit fünf Wochen zusteuert.

Trotz des deutlichen Rückgangs des US-Dollars und der Renditen gelingt es Gold nur schwer, sich stärker zu erholen. Die in dieser Woche stärker als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten zeigen, dass der Preisdruck weiterhin hartnäckig über dem 2%-Ziel der Fed bleibt, teilweise aufgrund höherer Energiekosten infolge des Krieges im Nahen Osten.

Die Inflationsrisiken dürften anhalten, da die Sorgen um das Angebot im Nahen Osten hoch bleiben. Die Gespräche zwischen den USA und dem Iran bleiben festgefahren, während die Spannungen zwischen Saudi-Arabien und den Huthi im Jemen eskalieren. Vor diesem Hintergrund rechnen Händler weithin damit, dass die Fed die Zinsen vor Jahresende erneut anheben wird.

Jüngste Äußerungen von Fed-Vertretern deuten darauf hin, dass sie für weitere Straffungen offen bleiben, auch wenn sie für die Sitzung am 27. und 28. Oktober kein starkes Signal für eine Zinserhöhung gegeben haben. In Bangkok sagte Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag, er halte an seiner Haltung fest, keine Vorabhinweise zu geben, und erklärte: "I don't prejudge meetings."

Analysten bei MUFG/BTMU merken an: „Alles, was wir von Warsh zur Geldpolitik bekommen haben, war die wiederholte Betonung, dass die Fed weiterhin auf ihr Inflationsziel fokussiert bleiben werde“, und dass sein „fehlender Kommentar zur Politik von Marktteilnehmern als Bestätigung der aktuellen Marktbepreisung gesehen wurde, die nur eine geringe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober impliziert.“

Das CME FedWatch Tool zeigt, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von 15% für eine Zinserhöhung in diesem Monat und eine Chance von 89% für eine Erhöhung im Dezember einpreisen. Für Gold hängt der Ausblick davon ab, ob sich die jüngste Entlastung durch niedrigere Renditen zu einer nachhaltigen Erholung entwickeln kann oder ob die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen der Fed die Gewinne begrenzt.

Technische Analyse: Bärische Tendenz hält an, da XAU/USD unter 4.200 Dollar kämpft

Auf der Tages-Chart bleibt XAU/USD nach dem Rückgang vom Hoch Ende August nahe 4.700 Dollar unter Verkaufsdruck, obwohl sich die Preise seit Monatsbeginn weitgehend in der Spanne von 4.100 bis 4.200 Dollar bewegt haben. Das Metall notiert weiterhin unter seinen 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs), was die kurzfristige Tendenz bärisch hält.

Das Momentum ist gemischt, wobei der Relative Strength Index (RSI) im mittleren 40er-Bereich verharrt und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) ins Positive dreht, was auf ein verbessertes, aber weiterhin begrenztes Aufwärtspotenzial hindeutet, solange der Preis unter diesen wichtigen gleitenden Durchschnitten handelt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei der psychologischen Marke von 4.200 USD, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 4.242 USD und dem 50-Tage-SMA bei 4.331 USD. Eine stärkere Erholung würde auf die horizontale Barriere bei 4.400 USD stoßen, bevor der 200-Tage-SMA bei 4.522 USD ins Spiel kommt. Auf der Unterseite könnte ein nachhaltiger Bruch unter 4.100 USD den Weg in die Unterstützungszone von 4.000 USD bis 3.950 USD öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)