Bitcoin vor dem nächsten Mega-Schub? Historisches Signal lässt Bullen hoffen

Bitcoin hat in der vergangenen Woche den stärksten Wochengewinn seit der US-Präsidentschaftswahl im November 2024 verzeichnet. Die Kryptowährung legte innerhalb von sieben Tagen um 23 Prozent zu, nachdem die Aktivität am Spotmarkt und die Nachfrage institutioneller Anleger deutlich angezogen hatten. Das geht aus einem am Dienstag veröffentlichten Bericht des Analysehauses K33 hervor.

Spotmarkt erwacht: Handelsvolumen schießt um 188 Prozent nach oben

Die Rally trieb den Bitcoin-Kurs von rund 63.000 Dollar auf zeitweise mehr als 80.000 Dollar bis Montagabend. Anders als bei der Aufwärtsbewegung Ende 2024 wurde der jüngste Anstieg jedoch maßgeblich durch den Abbau gehebelter Positionen und einen historischen Short Squeeze verstärkt.

Das durchschnittliche tägliche Spot-Handelsvolumen von Bitcoin sprang im Wochenvergleich um 188 Prozent auf 4,7 Milliarden Dollar. Damit erreichte es den höchsten Stand seit Anfang Juni. Vorausgegangen war eine längere Konsolidierungsphase mit rückläufigen Handelsvolumina und geringer Volatilität.

Auch börsengehandelte Bitcoin-Produkte (ETPs) verbuchten die höchsten wöchentlichen Zuflüsse seit Oktober 2025. Unter dem Strich flossen 31.740 Bitcoin in diese Produkte, wodurch die gesamten Bestände auf 1,47 Millionen Bitcoin stiegen. Trotz der kräftigen Zuflüsse liegen die Bestände weiterhin 121.743 Bitcoin unter ihrem bisherigen Höchststand, nachdem es zwischen Mitte Mai und Juni zu erheblichen Abflüssen gekommen war.

Bitcoin erobert wichtige Chartmarken in Rekordtempo zurück

Parallel zur Erholung überschritt Bitcoin innerhalb von nur vier Handelstagen wieder den gleitenden 200-Wochen-, 200-Tage-, 100-Tage- und 50-Tage-Durchschnitt.

Laut K33 gelang es Bitcoin noch nie zuvor, alle vier wichtigen Durchschnittslinien in so kurzer Zeit zurückzuerobern. In der Vergangenheit gab es lediglich drei Fälle, in denen dies innerhalb von 45 Tagen geschah: im Oktober 2015, im April 2020 und im Oktober 2023. Alle drei Phasen markierten den Beginn eines zyklischen Bullenmarktes.

„Das deutet darauf hin, dass das Momentum klar auf der Seite der Bullen liegt. Zudem veranlasste der extreme Anstieg des täglichen RSI auf 85,9 am 21. August viele Marktteilnehmer dazu, Bitcoin als überkauft einzustufen“, heißt es in dem Bericht.

Die historischen Daten zeichnen laut K33 jedoch ein deutlich positiveres Bild. RSI-Werte zwischen 85 und 90 hätten in der Vergangenheit die höchsten Erfolgsquoten über Zeiträume von 10, 30, 180 und 365 Tagen erzielt.

Das Marktregime-Modell des Analysehauses, das technische Indikatoren, Derivatemärkte, ETF-Zuflüsse und makroökonomische Faktoren kombiniert, ähnelt derzeit den Ausbruchphasen nach Bärenmärkten in den Jahren 2019 und 2023. Zwar betont K33, dass historische Parallelen keine identische Entwicklung garantieren. Die aktuellen Rahmenbedingungen sprächen jedoch weiterhin für eine Fortsetzung der Erholung.

Bitcoin hinkt Gold und anderen Rekordjägern noch hinterher

Trotz der starken Erholung notiert Bitcoin weiterhin rund 36 Prozent unter seinem Allzeithoch und ist damit weiter von seinen Rekordständen entfernt als andere wichtige Anlageklassen.

Auch Gold hat zuletzt deutlich zugelegt. Gleichzeitig erreichte die Korrelation zwischen Gold und Bitcoin den höchsten Stand seit Oktober 2020, während die Korrelation zum Nasdaq-Index auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr fiel.

Short Squeeze erreicht historische Dimensionen

Zusätzlichen Rückenwind erhielt die Rally durch die massive Auflösung bärischer Positionen. Nach Angaben von K33 verzeichnete Bitcoin in der vergangenen Woche sowohl das größte als auch das drittgrößte tägliche Ereignis bei der Liquidation von Short-Positionen seiner Geschichte.

Allein am 19. August wurden Bitcoin-Shorts im Wert von 1,37 Milliarden Dollar liquidiert. Damit wurde der bisherige Rekord von 757 Millionen Dollar aus dem Juli 2021 deutlich übertroffen.

K33 verweist darauf, dass große Short Squeezes historisch häufig in Bodenbildungsphasen von Bitcoin auftreten. In diesen Phasen seien bärische Positionierungen besonders stark überlaufen, während der Verkaufsdruck allmählich nachlasse.

„Historisch haben Richtungswechsel bei langfristigen Skew-Indikatoren in beide Richtungen zuverlässige Umkehrsignale geliefert und attraktive Kauf- wie Verkaufsphasen angezeigt“, ergänzte K33.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde Bitcoin bei 78.480 Dollar gehandelt und lag damit auf Sicht von 24 Stunden 0,1 Prozent im Plus.