Fed-Mitglied Williams: „Es ist „imperativ“, die Inflation auf das Ziel von 2 % zurückzuführen“

Der Präsident der Federal Reserve (Fed) Bank of New York, John Williams, erklärte in einer am Donnerstag per Text veröffentlichten Rede, dass die Geldpolitik für die aktuelle Wirtschaftslage „gut positioniert“ bleibe, warnte jedoch, dass die Inflation länger brauchen könnte, um zum 2%-Ziel der Fed zurückzukehren, als zuvor erwartet.

Wesentliche Erkenntnisse:

Williams verschob die erwartete Rückkehr zum 2%-Inflationsziel der Fed von 2027 auf 2028.

Er bekräftigte, dass die Geldpolitik für das aktuelle wirtschaftliche Umfeld „gut positioniert“ sei.

Williams erwartet, dass die Inflation in diesem Jahr auf etwa 3,5 % moderiert und der Preisdruck sich im Laufe der Zeit allmählich abschwächt.

Er sagte, es bleibe „imperativ“, dass die Federal Reserve die Inflation wieder auf ihr 2%-Ziel zurückführt.

Williams merkte an, dass eine baldige Beilegung der kriegsbedingten Störungen im Nahen Osten den Inflationsdruck verringern könnte.

Er sagte, die US-Wirtschaft habe bisher eine Widerstandsfähigkeit gegenüber den wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges gezeigt.

Williams sieht das US-Wirtschaftswachstum 2028 bei etwa 2,25 % und die Arbeitslosigkeit bei 4 %.

Er beschrieb den Arbeitsmarkt als widerstandsfähig, was die Ansicht untermauert, dass die Wirtschaft trotz Unsicherheiten stark bleibt.

Williams sagte, dass die stehenden Repo-Operationen ein wichtiges Instrument bleiben, um den Zinssatzdruck zu begrenzen.

Er fügte hinzu, dass die Fed die Käufe im Rahmen des Reservemanagements nach Bedarf anpassen werde.

Williams verschiebt den Zeitpunkt für 2% Inflation und hält geldpolitische Haltung fest hawkisch

Williams von der Fed übermittelt eine moderat hawkische Botschaft mit einem FXS Speech Tracker-Wert von 6/10, leicht über dem etablierten Basiswert von 5,7/10, da seine Verschiebung des 2%-Inflationsziels von 2027 auf 2028 auf eine längere Phase restriktiver Geldpolitik hinweist. Die Betonung, dass die Geldpolitik „gut positioniert“ sei, zusammen mit Prognosen, dass die Kerninflation in diesem Jahr nur allmählich auf 3,5 % zurückgeht, sowie das widerstandsfähige US-Wachstum und der Arbeitsmarkt unterstreichen eine Haltung, die eine höhere Inflation für längere Zeit toleriert, während der Fokus auf der letztendlichen Rückkehr zum 2%-Ziel bleibt. Hinweise auf Risiken durch den Nahost-Krieg und die Bedeutung der stehenden Repo-Operationen sowie des Reservemanagements heben die anhaltende Wachsamkeit gegenüber steigender Inflation und Marktzinsdruck hervor und verstärken die Neigung, die erhöhten Renditen des US-Dollars beizubehalten.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und hält ein weiterhin erhöhtes Niveau von 121,05, was bestätigt, dass der allgemeine Fed-Ton trotz des fehlenden zusätzlichen Wandels in dieser Rede fest im hawkischen Bereich bleibt. In Kombination mit dem leicht über dem Basiswert liegenden FXS Speech Tracker-Wert deutet der statische, aber hohe FXS Fed Sentiment Index darauf hin, dass Williams’ Äußerungen gut in die vorherrschende Erzählung einer Fed passen, die sich mit einer straffen Geldpolitik wohlfühlt – ein Umfeld, das den US-Dollar gegenüber niedrig verzinsten Währungen weiterhin stützen sollte.