Micron droht Streikrisiko in Taiwan: Was das für die MU-Aktie und das globale Chip-Angebot bedeutet

TradingKey - Der Arbeitskonflikt von Micron Technology (MU) in Taiwan bleibt weiterhin ungelöst, wobei sich die wesentlichen Meinungsverschiedenheiten auf Methoden zur Bonusberechnung und langfristige Gewinnbeteiligungsmechanismen konzentrieren.

Im September dieses Jahres endete die Schlichtung zwischen der Gewerkschaft in Taoyuan und dem Unternehmen ohne Einigung; die Gewerkschaft forderte Anpassungen des Bonussystems und die Einrichtung eines langfristigen Beteiligungsmechanismus, der an den Unternehmensgewinn gekoppelt ist; Micron hatte zuvor einen einmaligen Bonusplan vorgeschlagen, ging damit jedoch nicht auf die Forderungen der Gewerkschaft nach Systemtransparenz und Nachhaltigkeit ein. Die Gewerkschaft in Taichung befindet sich derzeit noch in Verhandlungen.

Am 7. Oktober gab die Gewerkschaft in Taoyuan bekannt, dass sie von ihren Mitgliedern die Freigabe für einen Streik erhalten habe und damit die rechtlichen Voraussetzungen für die Einleitung eines Streiks erfülle, obwohl noch kein genauer Termin für Streikmaßnahmen festgelegt wurde. Micron reagierte mit der Erklärung, dass das Unternehmen die Forderungen der Mitarbeiter angehört habe und weiterhin mit den Gewerkschaften an allen Standorten im Austausch bleiben werde.

Angaben der Gewerkschaft zufolge hielt Micron am 9. Oktober eine Verwaltungsratsitzung ab, hat jedoch bis heute keinen konkreten Plan für den von den Mitarbeitern geforderten langfristigen Gewinnbeteiligungsmechanismus bekannt gegeben. Die Gewerkschaft plant für den 19. Oktober eine Kundgebung in Taipeh und betonte, dass es sich dabei nicht um einen Streik handle.

Am 15. Oktober veranstaltete Micron in Taichung die Eröffnungsfeier für seine Taiwan Advanced Assembly and Test Facility 2 (AATT2). Dies ist die zweite fortschrittliche Montage- und Testanlage des Unternehmens in Taiwan, die primär darauf abzielt, die Kapazitäten im Bereich Advanced Packaging und Testing auszubauen sowie die Nachfrage nach High-Bandwidth Memory (HBM) und KI-Anwendungen zu bedienen.

Micron hat von der taiwanischen Regierung Unterstützung für die Forschung und Entwicklung (F&E) im Bereich High-Bandwidth Memory (HBM) erhalten. Wie Reuters berichtet, hat die taiwanische Regierung Micron und seine Mitarbeiter zudem aufgefordert, Arbeitskonflikte weiterhin auf dem Verhandlungsweg zu lösen.

Wie wichtig sind die Werke in Taiwan für Micron?

Micron beschäftigt rund 15.000 Mitarbeiter in Taiwan, China, mit kumulierten Investitionen von über 1,6 Billionen NT$ (rund 49,4 Milliarden US-Dollar). Taiwan dient als wichtiger Produktionsstandort für DRAM und HBM von Micron, wobei die entsprechenden Produkte primär in KI-Servern zum Einsatz kommen.

Microns erste fortschrittliche Montage- und Testanlage in Taiwan, AATT1, befindet sich in Houli, Taichung, und wurde im November 2023 eröffnet; sie widmet sich primär dem Packaging und Testen von HBM3E- und DRAM-Produkten.

AATT2, am 15. Oktober eröffnet und ebenfalls in Houli, Taichung, gelegen, wird die HBM-Packaging-Kapazitäten weiter steigern, um die Nachfrage nach KI-Servern zu bedienen.

Manish Bhatia, Präsident und Chief Operating Officer von Micron, erklärte, dass die Produktionskapazität der Anlage für 2027 bereits vollständig ausverkauft sei, und erwartet, dass das HBM-Wachstum das von traditionellem DRAM bis 2028 übertreffen wird.

Was bedeutet das für den MU-Aktienkurs und die globale Chipversorgung?

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts verlor Micron im vorbörslichen Handel am 15. Oktober 3,66 % auf 880,66 US-Dollar. Hauptauslöser für den Rückgang waren ein breiter Ausverkauf bei KI-Chip-Aktien, steigende Zinserhöhungserwartungen, Wettbewerbssorgen bezüglich ChangXin Memory Technologies (CXMT) sowie Streikrisiken in Taiwan.

[Quelle: TradingView]

Sollten die beiden Parteien ihre Verhandlungen fortsetzen und eine Einigung erzielen, könnte das Risiko von Lieferunterbrechungen sinken, wodurch die Auswirkungen auf die Auftrags- und Gewinnerwartungen von Micron begrenzt blieben. Derzeit bleibt die Nachfrage nach HBM und Server-DRAM für KI-Server stark, und auch Kundenzusagen für Kapazitäten im Jahr 2027 stützen die Geschäftsentwicklung des Unternehmens.

Sollten die Verhandlungen scheitern und es zu Arbeitsniederlegungen kommen, könnte Micron mit Problemen wie Verzögerungen in der Produktion, verspäteten Auftragsauslieferungen sowie höheren Überstunden- und Vergütungskosten konfrontiert werden.

Da auf Taiwan ein erheblicher Teil der DRAM- und HBM-Kapazität von Micron entfällt, könnte sich das globale Speicherangebot bei einer Ausweitung und längeren Dauer der Arbeitsniederlegungen weiter verknappen. Dies könnte Kunden dazu veranlassen, sich Lieferungen frühzeitig zu sichern, und die Preisvolatilität bei HBM und Server-DRAM erhöhen.

Die weitere Kursentwicklung von MU hängt von drei Entwicklungen ab: ob die Gewerkschaft einen Streiktermin festlegt, ob Arbeitsniederlegungen die Produktion von HBM und Server-DRAM beeinträchtigen und ob das Unternehmen die Lieferungen über andere Produktionsstandorte und Bestandsdispositionen aufrechterhalten kann.

Wird der Arbeitskonflikt beigelegt, dürfte sich der Marktfokus wieder auf Speicherpreise, HBM-Auslieferungen und Gewinnspannen verlagern; sollte die Produktion jedoch erheblich beeinträchtigt werden, könnten sowohl der Aktienkurs von MU als auch das globale Speicherangebot einer höheren Volatilität ausgesetzt sein.