Berkshire Hathaway-Aktie erreicht Rekordhoch: 360 Milliarden US-Dollar Cash generieren Zinserträge, UBS hebt Kursziel auf 942.000 US-Dollar an

TradingKey – Am 22. Oktober US-Ostküstenzeit erreichte Berkshire Hathaway (BRK.A)(BRK.B) inmitten eines Ausverkaufs bei KI-Aktien ein weiteres Rekordhoch. Bei Redaktionsschluss stieg die Aktie des Unternehmens um 1,53 % auf 823.750 US-Dollar.

Die Erträge aus den riesigen Barreserven des Unternehmens im Umfeld höherer kurzfristiger Zinsen sowie die starke Performance wichtiger Beteiligungen wie Apple und Coca-Cola dürften wesentliche Treiber für den Anstieg der Aktie sein.

Bemerkenswert ist, dass die B-Aktien von Berkshire im vergangenen Jahr um etwa 10 % zulegten, während der S&P 500 Index im selben Zeitraum ein Plus von 15 % verzeichnete. Mit dem Anstieg des Aktienkurses begann sich die Performance-Lücke zwischen dem Unternehmen und dem breiteren Markt zu verringern.

BRK.A-Aktienkurschart, Quelle: TradingView

360 Milliarden Dollar an Cash-Reserven werden zur Gewinnstütze

Der Analyst Meyer Shields von Keefe, Bruyette & Woods ist der Ansicht, dass höhere kurzfristige US-Zinsen dazu beitragen, den Aktienkurs von Berkshire anzutreiben.

Er merkte an, dass Berkshire weiterhin rund 360 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln hält, was die anhaltende Geduld bei Investitionen unter dem neuen CEO widerspiegelt, während höhere Zinsen bedeuten, dass das Unternehmen aus diesen Mitteln mehr Gewinn erzielen kann.

Dies bedeutet, dass die gewaltigen Barreserven von Berkshire während des Wartens auf Investitionsmöglichkeiten weiterhin erhebliche Zinserträge erwirtschaften können. Höhere kurzfristige Zinsen steigern die Rendite auf Barmittel und stützen die Markteinschätzungen bezüglich der Profitabilität des Unternehmens.

Über 4,5 Milliarden US-Dollar an Aktienrückkäufen und Kapitalallokation verleihen zusätzliche Aufwärtsdynamik

Während weiterhin ein enormes Barvermögen gehalten wird, hat der neue CEO Greg Abel begonnen, einen Teil des Kapitals in Übernahmen, Aktienbeteiligungen und Aktienrückkäufe zu investieren.

Seit der Amtsübernahme hat Berkshire das Bauunternehmen Taylor Morrison Home (TMHC) für 6,8 Milliarden US-Dollar erworben, 10 Milliarden US-Dollar in den Google-Mutterkonzern Alphabet (GOOGL) investiert und eigene Aktien für über 4,5 Milliarden US-Dollar zurückgekauft.

Diese Schritte schaffen Ertragsquellen jenseits von Zinseinnahmen: Übernahmen bringen operative Vermögenswerte ein, Aktienbeteiligungen erweitern die Möglichkeiten zur Teilhabe am Unternehmenswachstum und Rückkäufe reduzieren die Anzahl der ausstehenden Aktien, wodurch sich der Anteil der verbleibenden Aktionäre erhöht.

Was den Aktienkurs betrifft, hilft dies, das Vertrauen der Anleger in die Kapitalallokationskompetenz des Managements zu stärken. Berkshire behält die finanzielle Schlagkraft, um auf Gelegenheiten zu warten, und beginnt gleichzeitig damit, den Wertzuwachs je Aktie durch den tatsächlichen Kapitaleinsatz voranzutreiben.

Wichtige Beteiligungen legen zu, während UBS Kursziel auf 942.000 US-Dollar anhebt

Auch die wichtigsten Beteiligungen von Berkshire stützten den steigenden Aktienkurs. Die Aktien von Apple (AAPL) und Coca-Cola (KO) erreichten nacheinander neue Rekordhochs, wobei Coca-Cola nach einer kräftigen Rally Alphabet überholte und zur drittgrößten Beteiligung wurde. Unterdessen profitierte die sechstgrößte Beteiligung, Chevron (CVX), von den steigenden Ölpreisen.

Die Kursgewinne dieser Beteiligungen trieben den Marktwert des Portfolios direkt an. Zusammen mit den Zinserträgen aus den Barreserven und neuen Kapitalallokationen wurde die Entwicklung der Berkshire-Aktie somit an mehreren Fronten gestützt.

Unterdessen hob UBS ihr Kursziel für Berkshire von 906.000 US-Dollar auf 942.000 US-Dollar an, was einem Anstieg von etwa 4 % entspricht.