Kanadischer Dollar stabilisiert sich, da die Erholung des US-Dollars weitere Aufwärtsbewegungen begrenzt

• USD/CAD gibt einen Teil seiner Verluste nach, da der US-Dollar von Drei-Wochen-Tiefs abprallt.
• Steigende Ölpreise stützen den Kanadischen Dollar, da Spannungen im Nahen Osten Sorgen über das Angebot schüren.
• Händler warten auf die Zinsentscheidungen der Fed und der BoC in der kommenden Woche.

USD/CAD macht am Donnerstag einen Teil seiner früheren Verluste wett, da der US-Dollar (USD) nach einem Rückgang auf ein neues Drei-Wochen-Tief in den frühen asiatischen Handelsstunden eine Erholung versucht. Das Aufwärtspotenzial bleibt jedoch begrenzt, da der Kanadische Dollar (CAD) die meisten seiner wichtigen Pendants übertrifft und von steigenden Ölpreisen inmitten der Spannungen im Nahen Osten gestützt wird. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert USD/CAD bei rund 1,4032, nachdem es ein Intraday-Tief von 1,4013 erreicht hatte, den niedrigsten Stand seit einem Monat.

Unterdessen bleibt die Marktstimmung fragil, da ein Ausverkauf an den globalen Aktienmärkten, ausgelöst durch wachsende Sorgen über KI-bezogene Investitionen, die Nachfrage nach Staatsanleihen anheizt und die Renditen in den großen Volkswirtschaften nach unten drückt.

Die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen notiert bei rund 5,03% und liegt damit im Tagesverlauf 1,50% niedriger, nachdem sie Anfang des Monats ein Hoch von 5,36% erreicht hatte. Der Greenback hat sich zusammen mit den fallenden Treasury-Renditen abgeschwächt, nachdem der US-Dollar-Index (DXY) in der vergangenen Woche die Marke von 103,00 erreicht hatte.

Das erneute Kaufinteresse am US-Dollar deutet jedoch darauf hin, dass einige Händler aus Sicherheitsgründen auf den Greenback setzen, während die Aussicht auf höhere US-Zinsen weiterhin eine zugrunde liegende Unterstützung bietet. Der DXY, der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,78, nachdem er ein Intraday-Tief von 101,45 erreicht hatte.

Energiebedingte Inflationsrisiken im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten wirken sich weiterhin auf die globale Inflation aus und veranlassen die Zentralbanken, an ihrer hawkischen Haltung festzuhalten. Die Ölpreise sind nach Berichten, wonach die USA und Israel nach den US-Zwischenwahlen erneute Angriffe gegen den Iran erwägen, auf ein Fünf-Wochen-Hoch gestiegen. Gleichzeitig erhöhen anhaltende Houthi-Angriffe in Saudi-Arabien die Angebotsrisiken in der Golfregion.

Der anhaltende Energieschock droht, die Inflation länger erhöht zu halten, und stärkt die Erwartungen, dass die Zentralbanken eine restriktive Geldpolitik beibehalten müssen. Händler blicken nun auf die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche, bei der allgemein erwartet wird, dass die US-Notenbank die Zinsen unverändert lässt, nachdem sie sie im September um 25 Basispunkte (bps) angehoben hatte.

Die Märkte werden genau auf Hinweise zum nächsten Schritt der Fed achten, wobei Händler eine weitere Zinserhöhung im Dezember einpreisen. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei rund 89%.

Unterdessen wachsen die Erwartungen, dass die Bank of Canada (BoC) auf ihrer Sitzung am 28. Oktober ihre erste Zinserhöhung des Jahres vornehmen wird. Am Montag veröffentlichte Daten zeigten, dass die jährliche Inflationsrate in Kanada im September auf 3,1% gestiegen ist, den höchsten Stand seit vier Monaten, angetrieben von höheren Benzinpreisen.

Die große Rendite- und Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada dürfte die Gewinne des Loonie jedoch begrenzen. Die Benchmark-Rendite 10-jähriger kanadischer Staatsanleihen liegt bei rund 3,81%.