Gold erholt sich über 4.150 USD, da die Renditen fallen, Rede von Fed-Mitglied Warsh im Fokus
- Der Goldpreis erholt sich im frühen asiatischen Handel am Freitag auf rund 4.165 USD von einem Teil seiner Verluste.
- Der US-Dollar gibt von seinem 18-Monats-Hoch nach, da die Renditen von US-Staatsanleihen fallen.
- Die Äußerungen von Fed-Chef Warsh werden am Freitag im Mittelpunkt stehen.
Der Goldpreis (XAU/USD) steigt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf nahe 4.165 USD und beendet damit seine dreitägige Verlustserie. Das Edelmetall erholt sich aufgrund eines schwächeren US-Dollars (USD) und niedrigerer Renditen von US-Staatsanleihen. Händler werden die Rede von Federal Reserve (Fed)-Chef Kevin Warsh im Laufe des Tages genau beobachten, um neue Hinweise auf den US-Zinsausblick zu erhalten.
Die Renditen von US-Staatsanleihen fielen in der vorangegangenen Sitzung, da Händler nach den jüngsten US-Inflationsdaten Gewinne bei Technologiewerten mitnahmen und in die Sicherheit von Anleihen flüchteten. Die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen fiel um mehr als 8 Basispunkte (bps) auf 5,42%. Die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sackte um mehr als 8 bps auf 5,079% ab, während die Rendite zweijähriger Notes um mehr als 5 bps auf 4,745% fiel.
Niedrigere Anleiherenditen und fallende Ölpreise linderten die Sorgen über die Inflation und die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und stützten damit das gelbe Metall.
Die Inflationssorgen nahmen am Donnerstag zu, nachdem auch die Daten zum US-Erzeugerpreisindex (EPI) heißer als erwartet ausgefallen waren. Dennoch ließen die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Oktober nach, da Händler infrage stellten, ob die US-Notenbank die Zinsen in zwei aufeinanderfolgenden Monaten anheben würde.
Die Fed Funds Futures preisen laut dem CME FedWatch Tool mindestens eine weitere Anhebung um einen Viertelprozentpunkt bis zum Jahresende ein.
Gold erhält Unterstützung, da CTAs Short-Positionen angesichts schwächerer Zinsen und eines schwächeren Dollars eindecken
Laut TD Securities decken CTAs bemerkenswerte Short-Positionen im gesamten Edelmetallsektor ein, da sinkende Zinsen, auch getrieben durch systematisches Short-Covering, Metallen wie Gold wichtige Unterstützung verschafft haben." Die Bank merkt an, dass "Zinsen und Dollarstärke nach dem ersten Anstieg infolge der VPI-Daten nachgelassen haben und dem Edelmetallsektor damit dringend benötigte Unterstützung bieten." Außerdem hebt TD Securities hervor, dass "die makroökonomischen diskretionären Positionen weiterhin hoch bleiben, während auch die ETF-Zuflüsse und die Nachfrage der Zentralbanken stark bleiben." Zusammengenommen haben diese Ströme Gold letztlich starke Unterstützung geboten, und wir erwarten, dass diese Ströme robust bleiben werden, insbesondere im Bereich von 4.000-4.100 USD je Unze."
Hammack warnt vor dem Risiko einer Inflationsmentalität, während der Fed-Ton weiterhin klar hawkisch bleibt
Die Fed-Vertreterin Hammack liefert eine moderat hawkishe Botschaft, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 7,2/10 liegt und damit leicht unter dem historischen Durchschnitt von 7,6/10 liegt. Der Fokus auf einkommensschwächere Amerikaner, die mit Inflation zu kämpfen haben, anhaltenden Inputkosten-Druck und das Risiko einer verfestigten "inflationären Denkweise" deuten auf Offenheit für eine aggressivere Politik hin, falls die Preiserwartungen weiter steigen. Hammacks Eingeständnis, dass der neutrale Zinssatz ungewiss ist und die finanziellen Bedingungen nicht restriktiv erscheinen, untermauert eine Tendenz, die Geldpolitik länger straff zu halten.
Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,25 Punkte auf 127,92 und signalisiert damit einen leichten Pullback der hawkischen Intensität gegenüber den jüngsten Werten. Trotz des Rückgangs liegt der Index weiterhin deutlich über der neutralen Schwelle von 100 und bestätigt, dass die Kommunikation der Fed weiterhin klar im hawkischen Bereich bleibt, auch wenn die jüngsten Rede-Scores leicht unter dem etablierten FXS Speechtracker-Baseline liegen.
Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt
Im Tages-Chart weist XAU/USD kurzfristig eine bärische Tendenz auf, da sich der Kurs unter dem mittleren 20-Tage-Bollinger-Band und dem 100-Tage-Durchschnitt bewegt. Der Preis liegt näher am unteren Bollinger-Band als am oberen Band, während der Relative Strength Index (14) um 45 unter der Zone um 50 bis 55 bleibt, was auf ein gedämpftes, konsolidierendes Momentum statt auf eine unmittelbare bullische Trendwende hindeutet.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Bollinger-Band nahe 4.200 USD, gefolgt vom 100-Tage-Durchschnitt bei rund 4.245 USD, wobei das obere Bollinger-Band nahe 4.370 USD als weiter entfernter Deckel fungiert, falls Käufer eine stärkere Erholung versuchen. Auf der Unterseite ergibt sich die erste nennenswerte Unterstützung am unteren 20-Tage-Bollinger-Band bei rund 4.035 USD, wobei ein entscheidender Bruch den Weg für eine tiefere Korrekturbewegung innerhalb der insgesamt schwachen Struktur öffnen würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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