Gold fällt angesichts von Inflationssorgen auf den tiefsten Stand seit über einem Jahr unter 3.900 US-Dollar, US-EPI-Daten stehen an

• Der Goldpreis fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf fast 3.880 USD.
• Inflationssorgen und hawkische Kommentare von Fed-Vertretern verstärkten die Erwartungen höherer Zinssätze.
• Die US-Inflationsdaten zum Erzeugerpreisindex (EPI) für Oktober stehen am Freitag im Fokus.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf ein Mehr-als-ein-Jahr-Tief im Bereich von 3.880 USD. Anhaltende Inflationssorgen in den USA und Erwartungen höherer Zinssätze belasten das Edelmetall. Die Händler werden am Freitag im weiteren Tagesverlauf weitere Hinweise aus dem US-Erzeugerpreisindex (EPI) für Oktober erhalten.

US-Präsident Donald Trump sagte am Donnerstag, dass die USA kein Abkommen mit Iran benötigten, und machte damit Hoffnungen auf eine Vereinbarung zur Beendigung des Konflikts zunichte. Die Ölpreise sprangen nach dieser Nachricht in die Höhe und schürten Inflationssorgen.

"Höhere Energiepreise sprechen weiterhin für eine hawkische Fed, und eine hawkische Fed bedeutet ein Umfeld höherer Zinssätze und somit Gegenwind für das gelbe Metall", sagte David Meger, Direktor für den Metallhandel bei High Ridge Futures.

Die zu Beginn dieser Woche veröffentlichten, stärker als erwarteten US-Inflationsdaten zum Verbraucherpreisindex (VPI) haben ebenfalls die Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed im Dezember verstärkt. Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte, dass eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte in Betracht gezogen werden sollte, wenn die Kerninflation hoch bleibt.

Die Märkte sehen nun eine Wahrscheinlichkeit von 14,5% für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte, gegenüber null vor dem am Dienstag veröffentlichten Inflationsbericht.

Die Aufmerksamkeit wird sich auf den US-EPI-Bericht vom Freitag richten, um weitere Hinweise zur Inflation und zur Zinsentscheidung der US-Notenbank zu erhalten. Der Gesamt-EPI dürfte im Oktober einen Anstieg von 6,6% gegenüber dem Vorjahr ausweisen, während für den Kern-EPI im selben Berichtszeitraum ein Anstieg von 5,0% gegenüber dem Vorjahr erwartet wird.

Gold glänzt, da die Risikoaversion stabile Kreditmärkte und uneinheitliche Anleihebewegungen ausgleicht

Analysten der Deutschen Bank stellen fest, dass "die Kreditmärkte auf beiden Seiten des Atlantiks tatsächlich weitgehend unverändert waren", die vorherrschende Risikoaversion an den Aktienmärkten jedoch zu "einer guten Woche für Gold führte, das in seiner besten Woche seit August um 5,06% zulegte (-0,42% am Freitag)". Sie fügen hinzu, dass "dies zusammen mit der Risikoaversion infolge des Ausverkaufs bei KI-Aktien dazu beitrug, die Renditen von Staatsanleihen weltweit zu senken". Dennoch verlief die Bewegung bei den Kernzinssätzen uneinheitlich. Die Deutsche Bank weist darauf hin, dass "die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um 1 Basispunkt auf 4,87% gestiegen ist und Brent beim Schreiben dieser Zeilen um etwa ein Prozent gefallen ist."

Daly zeigt sich angesichts der Inflationsrisiken durch KI hawkisch und stützt das Aufwärtspotenzial des Dollars

Dalys Rede erreicht auf dem FXS Speechtracker 8,3/10 und weist damit im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 6,5/10 eine deutlich hawkische Tendenz auf, wobei wiederholt die anhaltende Inflation und eine Neigung zu einer weiteren Straffung betont werden. Die zentralen Äußerungen stellen die KI als strukturellen Treiber der Produktivität und potenziellen künftigen Preisdruck dar, nicht jedoch als Hauptursache der aktuellen Inflation. Dies verstärkt das Narrativ eines soliden Wachstums, stabiler Arbeitsmärkte und einer hartnäckigen Inflation im Dienstleistungssektor, die weiterhin eine zurückhaltende Geldpolitik erfordert. Die Zustimmung zu einer Zinserhöhung im September und die Einschätzung, dass „der Inflationsdruck zunimmt und nicht abnimmt“, unterstreichen eine geldpolitische Haltung, die weiterhin zu zusätzlichen Zinserhöhungen tendiert und den Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen stützt.

Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 1,01 Punkte auf 147,55 und liegt damit fest im hawkischen Bereich, was mit dem hohen Wert des FXS Speechtracker übereinstimmt. Diese Bewegung signalisiert, dass die Märkte Dalys Äußerungen als Bestätigung der Erwartungen an eine länger anhaltende restriktive Geldpolitik interpretieren sollten – ein Hintergrund, der den Dollar gegenüber wichtigen Vergleichswährungen typischerweise stützt.

Technische Analyse: Gold behält unterhalb des 100-Tage-SMA seinen negativen Ausblick bei

Auf dem Tages-Chart weist XAU/USD weiterhin eine kurzfristig bärische Tendenz auf, da der Kassakurs unterhalb des 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und der mittleren Linie der Bollinger Bänder (20) verharrt. Der Kurs bewegt sich knapp oberhalb der Unterstützung am unteren Bollinger Band, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck weiterhin dominiert, während der Relative Strength Index (14) bei 37,64 unterhalb der neutralen 50er-Marke bleibt und eher auf eine schwache bullische Überzeugung als auf einen eindeutigen überverkauften Zustand hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der mittleren Linie der Bollinger Bänder bei etwa 4.038 USD, gefolgt vom 100-Tage-SMA um 4.200 USD, während das obere Bollinger Band bei 4.205 USD als höhere technische Begrenzung dient. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger Band bei 3.870 USD. Ein anhaltender Bruch unterhalb dieser Zone würde den Weg für einen stärkeren Rückgang ebnen, während eine Erholung über die mittlere Linie erforderlich wäre, um den aktuellen bärischen Ton zu mildern.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)