Gold tut sich vor den US-EPI-Daten unter 3.900 USD schwer
- Gold steuert auf einen starken Wochenverlust zu, da aggressive Wetten auf Zinserhöhungen der Fed die Stimmung belasten.
- Händler warten auf die US-EPI-Daten, um neue Hinweise auf die Inflation und den Zinsausblick der Fed zu erhalten.
- Die technischen Indikatoren bleiben bärisch, wobei der RSI unter 50 liegt und der MACD sich im negativen Bereich befindet.
Gold (XAU/USD) gibt seine Gewinne am Freitag teilweise ab, nachdem es kurzzeitig über 3.900 Dollar gestiegen war.Das Metall fiel am Donnerstag auf 3.852 Dollar, den niedrigsten Stand seit Oktober 2025. Hawkishe Äußerungen von Vertretern der US-Notenbank (Fed) haben die Wetten auf eine verlängerte Phase einer strafferen Geldpolitik angeheizt, wodurch der US-Dollar (USD) und die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen und das Metall in dieser Woche bislang um mehr als 4% nachgab.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegt XAU/USD an diesem Tag 0,40% höher bei etwa 3.889 Dollar. Nun richten sich die Blicke auf die US-Erzeugerpreisindexdaten (EPI) um 13:30 GMT.
Dollar steigt stark, da Zinserhöhungserwartungen der Fed die Renditen am kurzen Ende nach oben treiben
Die Analysten von ING beschreiben in dieser Woche eine „kraftvolle, makrogetriebene Rallye des Dollars“, da die Märkte den kurzfristigen Kurs der Fed rasch neu bewerten. Sie weisen darauf hin, dass „die Renditen kurzlaufender US-Anleihen seit Dienstagmorgen, als Fed-Mitglied Christopher Waller über die Notwendigkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember nachdachte, um fast 40 Basispunkte gestiegen sind.“ Im Anschluss an diese Äußerungen hebt ING hervor, dass „der Markt inzwischen die Ansicht vertritt, dass aufeinanderfolgende Zinserhöhungen im Dezember und Januar wahrscheinlich sind, während die vollständige Anpassung der Fed von hier aus auf eine geldpolitische Straffung um insgesamt 85 Basispunkte ausgeweitet wird.“
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei etwa 103,23 und damit in der Nähe eines 19-Monats-Hochs. Zudem ist er auf dem Weg zu seinem dritten wöchentlichen Anstieg in Folge. Ein stärkerer US-Dollar macht Gold für Käufer, die andere Währungen verwenden, teurer, während höhere Renditen von US-Staatsanleihen die Opportunitätskosten für das Halten des renditelosen Metalls erhöhen.
Fed-Vertreter warnen, dass die Inflation weiterhin zu hoch ist
Zu Beginn dieser Woche zeigten die Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI), dass die Gesamtinflation im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4% gestiegen war und damit über der Prognose von 0,3% lag. Der Kern-VPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg gegenüber dem Vormonat um 0,3% und übertraf damit die Prognose von 0,2%.
Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, sagte am Dienstag, dass die Zentralbank „mindestens zwei weitere Zinserhöhungen um 25 Basispunkte“ benötige, um die Inflation zu senken.
Am Donnerstag sagte die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, der Inflationsdruck „bewege sich in die falsche Richtung“ und die Fed müsse „zu einer restriktiven geldpolitischen Haltung übergehen“, um die Inflation wieder auf 2% zu bringen. Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, sagte ebenfalls, ihre „Tendenz geht dahin, dass eine weitere Straffung erforderlich sein wird.“
Höhere Energiekosten könnten die Inflation auf hohem Niveau halten, während die Aussichten auf eine Vereinbarung zur Beendigung des Krieges zwischen den USA und dem Iran gering bleiben. Die Rohölsorte West Texas Intermediate (WTI) legte am Donnerstag um mehr als 3 % zu, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, dass Washington keine Vereinbarung mit dem Iran benötige, um den Krieg zu beenden.
Technische Analyse: Bärische Tendenz unter wichtigen Tages-SMAs hält an
Auf der Tages-Chart weitet XAU/USD seine kurzfristige bärische Tendenz aus, da der Kurs unter den 21-, 50- und 100-Tages-Simple-Moving-Averages (SMAs) verharrt. Der Relative Strength Index (RSI) bei 38 bleibt unter der Mittellinie, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator negativ ist. Beide verstärken die verhaltene Abwärtstendenz, obwohl die überverkauften Bedingungen noch nicht extrem sind.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der nahe gelegenen horizontalen Barriere von 3.900 USD, gefolgt von der psychologischen Marke von 4.000 USD und dem 21-Tages-SMA bei 4.031 USD, der eine stärkere Erholung begrenzt. Darüber bilden der 50-Tages-SMA bei 4.154 USD und der 100-Tages-SMA bei 4.197 USD eine breitere Angebotszone.
Auf der Unterseite bietet das Donnerstagstief von 3.852 USD unmittelbare Unterstützung, gefolgt von der psychologischen Marke von 3.800 USD. Ein Durchbruch unter 3.800 USD könnte den Weg für einen stärkeren Rückgang freimachen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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