Dow Jones Industrial Average dümpelt, während Halbleiter ihre Rekordserie ausweiten

• DJIA-Futures schwanken knapp unter der Nulllinie, während der S&P 500 dank der Dynamik bei Halbleiteraktien ein neues Rekordhoch erreicht.
• Der PHLX Semiconductor Index setzt seine Gewinnserie auf 16 Handelstage aus, die längste in der Geschichte, mit Texas Instruments an der Spitze.
• IBM und ServiceNow fallen nach enttäuschenden Quartalszahlen, während United Rentals an der Spitze des S&P 500 stark zulegt.
• Trump befiehlt der Marine, jedes Schiff, das Minen in der Straße von Hormus legt, anzugreifen, wodurch das geopolitische Risiko im Fokus bleibt.

Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average (DJIA) bewegen sich am Donnerstag nahe 49.400 und notieren knapp unter der Nulllinie, nachdem sie in den vergangenen zwei Handelstagen zwischen 49.100 und 49.600 schwankten. Das breitere Marktbild ist gemischt: Der S&P 500 hat ein neues Rekordhoch erreicht und ist um 0,1 % gestiegen, während der Nasdaq Composite um 0,1 % nachgibt, da die Rotation industrielle und zyklische Werte gegenüber Mega-Cap-Technologie bevorzugt. Die Risikobereitschaft bleibt trotz erneuter Schlagzeilen aus dem Nahen Osten stabil, wobei Aktien größtenteils in einer Handelsspanne bleiben, während die Händler eine Fülle von Quartalszahlen und positive Aktivitätsdaten verarbeiten.

Halbleiter treiben den S&P 500 zu Rekordständen

Der PHLX Semiconductor Index (SOX) ist um 2,9 % gestiegen und hat seine Gewinnserie auf 16 Handelstage ausgedehnt, die längste in der Geschichte. Texas Instruments (TXN) sticht deutlich hervor und steigt nach einem besser als erwarteten Quartalsbericht und optimistischer Prognose um mehr als 18 %, was den gesamten Halbleitersektor nach oben zieht. Die anhaltende Nachfrage nach Halbleitern überdeckt Schwächen in anderen wachstumsorientierten Technologiebereichen und bleibt der wichtigste Treiber für den Anstieg des S&P 500 auf neue Höchststände. Ob die Gruppe ihre Stärke bis zu den nächsten Mega-Cap-Quartalszahlen in der kommenden Woche halten kann, ist die entscheidende Frage für die Bullen im Index.

Quartalszahlen zeigen klare Gewinner und Verlierer

Abgesehen von den Halbleitern ist das Bild bei den Quartalszahlen gemischt und trifft einzelne Titel hart. IBM (IBM) fiel um 8 % nach enttäuschenden Zahlen, während ServiceNow (NOW) mit einem schwächer als erwarteten Ausblick um 17 % einbrach und damit die Softwarebranche insgesamt belastete. Auf der Gewinnerseite legte United Rentals (URI) um 20 % zu und führt damit den gesamten S&P 500 an – ein Zeichen dafür, dass Anleger Engagements im Bau- und Industriesektor belohnen. Diese Rotation hin zu zyklischen Industrieaktien ist ein Grund dafür, dass der Dow besser hält als der Nasdaq, trotz des Rückgangs bei den großen Technologiewerten.

Aktivitätsdaten zeigen Stärke, Arbeitslosenanträge steigen leicht

Die US-Makrodaten vom Donnerstag zeigten sich wachstumsstark. Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) von S&P Global für April fielen durchweg stark aus: Der Composite lag bei 52, die Industrie bei 54 (Konsens 52,5) und der Dienstleistungssektor bei 51,3 (erwartet 50). Alle drei Werte liegen deutlich über der Expansionsschwelle von 50 und deuten auf eine weiterhin robuste Wirtschaft zu Beginn des zweiten Quartals hin. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen leicht auf 214.000 gegenüber einem Konsens von 212.000 und 208.000 zuvor – eine moderate Abschwächung, die die Federal Reserve (Fed) allein kaum zu einer Änderung ihrer Politik veranlassen dürfte. Zusammengenommen geben die Daten der Fed wenig Anlass, eine weitere Lockerung zu beschleunigen.

Geopolitisches Risiko im Nahen Osten bleibt präsent

Die Geopolitik bleibt ein Hintergrundrisiko. Präsident Donald Trump befahl der Marine, „jedes Boot zu beschießen und zu versenken“, das Minen in der Straße von Hormus legt, und betonte, dass es keine Zögerung geben dürfe. Diese Anweisung folgt auf seine Äußerungen Anfang der Woche, wonach die Regierung in Teheran so zerstritten sei, dass eine Verlängerung des Waffenstillstands gerechtfertigt sei. Die Händler reagieren auf die Schlagzeilen mit der gleichen zunehmenden Abstumpfung wie in den vergangenen Sitzungen, doch jede Eskalation, die die Energieflüsse stört, würde schnell die Risikostimmung an den Aktienmärkten belasten und die Ölpreise steigen lassen.

Mit Blick auf die Zukunft bringt die US-Handelssitzung am Freitag die endgültigen Werte des University of Michigan (UoM) Consumer Sentiment und der Verbrauchererwartungen für April um 14:00 GMT, zusammen mit den Inflationserwartungen für ein und fünf Jahre. Da die Fed weiterhin abwartet und in der nächsten Woche wichtige Mega-Cap-Quartalszahlen anstehen, dürfte der Weg des geringsten Widerstands für die DJIA-Futures davon abhängen, wie sich die Rotation bei den Quartalszahlen entwickelt. Analysten der Barnum Financial Group stellen fest, dass Aktien weniger auf Iran-Schlagzeilen reagieren und sich stattdessen auf Quartalszahlen, Fundamentaldaten und Fed-Politik konzentrieren, was auf eine Seitwärtsbewegung hindeutet, bis der nächste große Katalysator eintrifft.

Dow Jones 5-Minuten-Chart