Zegna Q2 2026 Earnings Call: H1-EBIT steigt, Ausblick auf Marken-Turnaround
Quelle Tradingkey
Wichtigste Erkenntnisse
- Das bereinigte EBIT des ersten Halbjahres 2026 stieg von 69 Mio. EUR auf etwas mehr als 74 Mio. EUR, wodurch die Marge auf 7,5 % kletterte.
- Das Bruttoergebnis erreichte 668 Mio. EUR, was 67,6 % des Umsatzes entspricht. Ein höherer Anteil des Direct-to-Consumer-Geschäfts stützte die Profitabilität, während Wechselkurseffekte das Umsatzwachstum um 3 Prozentpunkte verringerten.
- Das Segment Zegna erzielte ein bereinigtes EBIT von 107 Mio. EUR bei einer Marge von 14,8 %, was einem Anstieg von 50 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Management rechnet für das Gesamtjahr mit einer Marge von rund 15 %.
- Thom Browne verzeichnete einen bereinigten EBIT-Verlust von 8 Mio. EUR nach einem Gewinn von 4 Mio. EUR im Vorjahr. Für das zweite Halbjahr erwartet das Management ein positives bereinigtes EBIT und für das Gesamtjahr ein Ergebnis nahe der Gewinnschwelle.
- Tom Ford Fashion verringerte den bereinigten EBIT-Verlust von 19 Mio. EUR auf 12 Mio. EUR. Das Management rechnet im zweiten Halbjahr mit Profitabilität und für das Gesamtjahr mit einem Verlust von nur wenigen Millionen Euro.
- Der freie Cashflow verbesserte sich von einem Mittelabfluss von 23 Mio. EUR auf plus 19 Mio. EUR, während die Nettoliquidität per 30. Juni von 52 Mio. EUR Ende 2025 auf 60 Mio. EUR anstieg.
Wichtige Finanzdaten
| Kennzahl | H1 2026 | H1 2025 / Vergleich | Kommentar |
|---|---|---|---|
| Bruttoergebnis | 668 Mio. EUR | — | Marge von 67,6 %; gestützt durch DTC-Mix, teilweise kompensiert durch Wechselkurseffekte |
| Vertriebs- und Verwaltungskosten (SG&A) | 531 Mio. EUR | — | 53,8 % des Umsatzes; relativer Anteil leicht gesunken |
| Marketingkosten | 68 Mio. EUR | — | Stabil bei 6,9 % des Umsatzes |
| Bereinigtes EBIT | Etwas über 74 Mio. EUR | 69 Mio. EUR | Marge erreichte 7,5 % |
| Bereinigtes EBIT Segment Zegna | 107 Mio. EUR | — | Marge stieg von 14,3 % auf 14,8 % |
| Bereinigtes EBIT Thom Browne | -8 Mio. EUR | 4 Mio. EUR | Beeinträchtigt durch Wechselkurseffekte, Rückstellungen und Transformationsinvestitionen |
| Bereinigtes EBIT Tom Ford Fashion | -12 Mio. EUR | -19 Mio. EUR | Verbessert durch Umsatzwachstum und Kostendisziplin |
| Konzernergebnis | 28 Mio. EUR | 48 Mio. EUR | Vorjahr enthielt Ertrag aus der Neubewertung einer Verkaufsoption (Put-Option) |
| Effektive Steuerquote | 39 % | 30 % | Beeinflusst durch den Vergleich mit steuerfreien Erträgen im Vorjahr |
| Investitionen (CapEx) | 64 Mio. EUR | 54 Mio. EUR | Anstieg hauptsächlich auf Produktionsinvestitionen zurückzuführen |
| Operatives Working Capital | 420 Mio. EUR | 442 Mio. EUR | Geringere Forderungen nach Optimierung des Wholesale-Geschäfts |
| Freier Cashflow | 19 Mio. EUR | -23 Mio. EUR | Höheres EBIT und verbessertes Working Capital |
| Nettoliquidität | 60 Mio. EUR | 52 Mio. EUR im Dez. 2025 | Im ersten Halbjahr gestiegen |
Geschäfts- und operative Entwicklung
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