Schweizer Franken zieht an, da der US-Dollar angesichts dovisher Fed-Signale nachgibt
- USD/CHF gibt nach, da der US-Dollar nach den Signalen des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, keine Zinserhöhungen für 2027 einpreist.
- Die Märkte warten auf die entscheidenden CPI-Berichte für September, um die bevorstehenden geldpolitischen Schritte der Federal Reserve einzuschätzen.
- Der CHF erhält Unterstützung, da die Rendite 10-jähriger Schweizer Staatsanleihen auf fast 0,56% zurückprallt.
USD/CHF weitet seine Verluste am zweiten Handelstag in Folge aus und handelt am Mittwoch während der asiatischen Handelsstunden um 0,8320. Das Währungspaar gab nach, da der US-Dollar (USD) nach dovishen Äußerungen des Präsidenten der New Yorker Federal Reserve, John Williams, an Boden verlor.
Williams sagte am Dienstag, dass er zwar an seiner Ansicht festhalte, dass in diesem Jahr noch eine weitere Zinserhöhung angemessen sein könnte, er jedoch für 2027 keine weiteren Zinserhöhungen erwarte. Daraufhin deutet das CME FedWatch Tool darauf hin, dass die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 77% einpreisen, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat unverändert lässt, sowie eine 88%ige Chance auf eine Zinserhöhung im Dezember.
Der Fokus der Märkte richtet sich nun auf die US-CPI-Inflationsdaten für September, deren Veröffentlichung später in der nordamerikanischen Sitzung ansteht und die eine klarere Richtung für den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve liefern könnten. Für den US-VPI insgesamt wird im September ein Anstieg von 3,6% im Jahresvergleich erwartet, nach 3,4% im August. Unterdessen dürfte der Kern-VPI, der volatile Komponenten ausschließt, von 2,4% im Vormonat auf 2,5% im Jahresvergleich steigen.
Die Rendite der 10-jährigen Schweizer Staatsanleihe stieg auf fast 0,56% und folgte damit dem breiteren Rückgang der globalen Anleiherenditen und den fallenden Ölpreisen. Dieser Rückgang beim Öl erfolgte, nachdem Russland zugestimmt hatte, Diesellieferungen auf die globalen Märkte freizugeben, was die Sorgen über Kraftstoffengpässe verringerte und den unmittelbaren Bedarf an fiskalischer Unterstützung für Haushalte reduzierte. Höhere Anleiherenditen könnten den Schweizer Franken (CHF) stützen.
Unterdessen stieg die Schweizer Inflation im September auf ein Zweijahreshoch von 1%, vor allem getrieben von erhöhten Energiepreisen angesichts des anhaltenden Nahostkonflikts, blieb jedoch weiterhin deutlich innerhalb der Zielspanne von 0–2% der Schweizerischen Nationalbank. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) beließ ihren Leitzins im September bei 0%, wobei Vizepräsident Martin erklärte, dass derzeit aufgrund der niedrigen und stabilen Inflation sowie begrenzter Ansteckungsrisiken keine Anpassung der Zinsen erforderlich sei, und hinzufügte, dass sich die Schweizer Wirtschaft "sehr gut" entwickle. Während die meisten Ökonomen erwarten, dass der Leitzins bis 2027 unverändert bleibt, preisen die Märkte weiterhin eine Zinserhöhung bis zum Jahresende und bis Ende 2027 insgesamt etwa drei Zinsschritte ein.
USD/CHF dürfte sich konsolidieren, da die UOB die kurzfristige Spanne einengt
Strategen der UOB Group weisen darauf hin, dass ihre Anfang-September-Prognose, wonach USD/CHF "wahrscheinlich in eine Handelsspanne zwischen 0,8245 und 0,8365 eingetreten ist", im Wesentlichen intakt bleibt, selbst nachdem der Dollar gestern "auf ein Hoch von 0,8350 gestiegen ist". Sie verweisen auf "einen vorläufigen Aufbau des Aufwärtsmomentums", betonen jedoch, dass dieses "nicht ausreicht, um einen nachhaltigen Anstieg anzuzeigen." Daher rechnet die UOB weiterhin mit einer Bewegung innerhalb der Handelsspanne, erwartet nun aber "eine engere Spanne von 0,8295/0,8365" in den kommenden 1–3 Wochen. Die Bank fügt hinzu, dass "ein Schlusskurs des USD über 0,8365 das Risiko eines Durchbruchs über 0,8385 erhöhen würde."
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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