Gold hält sich nahe 4.450 $, da Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed Käufer vorsichtig bleiben lassen
- Gold findet nach dem Rückgang auf den niedrigsten Stand seit dem 19. August etwas Stabilität.
- Die Erwartung länger anhaltend hoher Zinsen bleibt das Haupthindernis für das zinslose Metall.
- XAU/USD muss den 200-Tage-SMA zurückerobern, um den jüngsten bärischen Druck zu lindern.
Gold (XAU/USD) stabilisiert sich am Montag, nachdem es die Woche schwächer eröffnet und während der asiatischen Handelsstunden kurzzeitig unter 4.400 USD gefallen war, dem niedrigsten Stand seit dem 19. August. Dem Metall fehlt jedoch ein starkes Aufwärtsmomentum, da hawkische Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) die Käufer vorsichtig bleiben lassen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.454 USD, nachdem es in der vergangenen Woche ein Mehrmonatshoch von 4.697 USD erreicht hatte.
Das Metall fiel am Freitag nach der Rede von Fed-Chef Kevin Warsh beim Jackson-Hole-Symposium um etwa 3,20%. Die Märkte werteten Warshs Äußerungen als hawkish, was die Erwartungen wiederbelebte, dass die Zentralbank die Zinsen bereits im September anheben könnte, und den US-Dollar (USD) sowie die kurzfristigen Renditen von US-Staatsanleihen deutlich nach oben trieb.
Analysten der Rabobank weisen darauf hin, dass Warsh deutlich gemacht habe, dass er "offen für weitere Zinserhöhungen ist, sofern sich die zugrunde liegende Inflation nicht überzeugend zu verbessern beginnt," und damit unterstreiche, dass "wir überzeugt sein müssen, dass sich die zugrunde liegende Inflation klar und in ausreichendem Tempo in Richtung unseres Ziels bewegt. Andernfalls haben wir noch Arbeit vor uns."
Laut dem CME-FedWatch-Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von rund 61% für eine Zinserhöhung im September ein, nach etwa 38% vor Warshs Rede. Ein höheres Zinsumfeld verringert die Attraktivität von Gold, da das Metall keine Rendite abwirft.
Ein moderater Rückgang des US-Dollars und der Renditen von US-Staatsanleihen am Montag gibt dem Edelmetall jedoch etwas Unterstützung. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,53 und gibt damit von 99,72 nach, dem höchsten Stand seit dem 14. August. Gold steuert weiterhin auf ein Plus von rund 10% im August zu, was vor allem durch die Ankündigung des US-Finanzministeriums getrieben wird, die Rückkäufe länger laufender Staatsanleihen zur Liquiditätsstützung zu verdoppeln.
Unterdessen sorgen höhere Ölpreise weiterhin für Aufwärtsrisiken bei der Inflation, da sich die Spannungen im Nahen Osten verschärfen. Iran erklärte, es habe US-Stützpunkte in Jordanien und US-Militärziele auf dem Luftwaffenstützpunkt Al Minhad in den Vereinigten Arabischen Emiraten angegriffen, nachdem US-Streitkräfte zwei Raketenwerfer auf Irans Insel Larak bombardiert hatten. Die VAE haben bestritten, dass der Luftwaffenstützpunkt Al Minhad angegriffen wurde. Der Preis für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) steigt am Montag um rund 3,5% und notiert zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei etwa 85,60 USD pro Barrel.
Kurzfristig bleiben Erwartungen, dass die Zinssätze der Fed länger höher bleiben, ein zentrales Hindernis für die Erholung von Gold, auch wenn Käufe der Zentralbanken und geopolitische Spannungen eine zugrunde liegende Unterstützung bieten. Die anstehenden US-Wirtschaftsdaten werden aufmerksam auf neue Hinweise zum geldpolitischen Kurs der Fed beobachtet, wobei die ISM-Einkaufsmanagerindizes (PMI) und der Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP) zu den wichtigsten Risikoevents in dieser Woche zählen.
Technische Analyse: Momentum schwächt sich nach Zurückweisung nahe 4.700 USD ab
XAU/USD behält nach der jüngsten Abwärtsbewegung eine leicht bärische kurzfristige Tendenz bei, wobei das Metall wieder unter den 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 4.529 USD gefallen ist. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart hat sich aus dem überkauften Bereich auf rund 55 abgeschwächt, was auf ein nachlassendes bullisches Momentum hindeutet. Unterdessen ist der Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht unter seine Signallinie gerutscht, was die Anzeichen eines nachlassenden Aufwärtsdrucks verstärkt.
Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung beim 100-Tage-SMA bei 4.370 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.211 USD. Ein nachhaltiger Bruch unter diese Niveaus könnte den horizontalen Boden nahe 4.000 USD freilegen. Auf der Aufwärtsseite fungiert der 200-Tage-SMA bei 4.529 USD als unmittelbarer Widerstand, gefolgt von der horizontalen Barriere bei 4.700 USD.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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