Gold tut sich schwer, da steigende Renditen und hawkishe Fed-Signale belasten

• Die Erholung von Gold lässt nach, da ein stärkerer US-Dollar und erhöhte Renditen die Bullen an der Seitenlinie halten.
• Höhere Ölpreise und hawkische Signale der Fed untermauern die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung später in diesem Jahr.
• XAU/USD behält einen bearishen Bias bei, wobei der RSI nahe 37 liegt und der MACD im negativen Bereich notiert.

Gold (XAU/USD) dreht seine moderate Erholung am Donnerstag um, da ein stärkerer US-Dollar (USD) und steigende Renditen von US-Staatsanleihen die Aufwärtsversuche begrenzen und das Metall in einer bärischen Konsolidierungsphase nahe Zweimonatstiefs halten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.119 USD und gibt von einem Intraday-Hoch bei 4.143 USD nach.

Die Renditen von US-Staatsanleihen bleiben nahe Mehrjahreshöchstständen erhöht, was größtenteils durch höhere Ölpreise angetrieben wird, die Inflationssorgen schüren. Steigende Staatsverschuldung, fiskalische Bedenken und ein widerstandsfähiges US-Wachstum üben zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Renditen aus.

Die Ölpreise erholen sich am Donnerstag, wobei West Texas Intermediate (WTI) um rund 3% zulegt, nachdem Berichte aufkamen, dass das Pentagon Vorbereitungen für mögliche erneute Angriffe auf den Iran angeordnet hat. Axios berichtet, dass militärische Maßnahmen vor den US-Zwischenwahlen im November stattfinden könnten.

Strategen von Brown Brothers Harriman heben hervor, dass der "erneute Anstieg der Rohölpreise auf Aktien und Anleihen drückt und gleichzeitig einen festeren USD stützt." Sie fügen hinzu, dass "anhaltend hohe Energiepreise die Risiken für Inflation, Leitzinsen und Benchmark-Anleiherenditen nach oben verzerren, während sie die Währungen von Energieexporteuren und den USD gegenüber den Währungen von Energieimporteuren begünstigen." Ihrer Ansicht nach geben "die Wachstumsüberlegenheit der USA und die starke ausländische Nachfrage nach US-Wertpapieren dem USD zusätzlichen Auftrieb."

Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, notiert bei rund 102,40 und damit nahe dem Anfang dieser Woche erreichten 18-Monats-Hoch von 102,53. Ein hawkisher Fed-Ausblick stützt den Greenback zusätzlich.

Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte am Donnerstag: "Weitere Zinserhöhungen nötig, aber flexibel beim Tempo." Waller fügte hinzu: "Inflation zu hoch, mit dem Ausbau von KI und dem anhaltenden Energieschock unter einer Reihe persistenter inflationärer Kräfte."

Das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll der Fed-Sitzung im September zeigt einstimmige Unterstützung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) auf 3,75%-4,00%. Die meisten Teilnehmer hielten eine weitere Zinserhöhung bis zum Jahresende angesichts anhaltender Inflationsrisiken für wahrscheinlich angemessen. Das Protokoll enthielt keine Zusage für eine Zinserhöhung auf der Sitzung am 27.-28. Oktober, bei der Händler allgemein davon ausgehen, dass die Zinsen unverändert bleiben werden.

Ein fester US-Dollar, erhöhte Renditen und die Aussicht auf weitere Fed-Zinserhöhungen halten die Goldbullen an der Seitenlinie. Allerdings bleibt die längerfristige Unterstützung intakt, gestützt durch eine robuste ETF-Nachfrage und anhaltende Käufe der Zentralbanken.

TD Securities argumentiert, dass „eine anhaltende Nachfrage von diskretionären Händlern, ETFs und Zentralbanken zusammen einen starken Boden für Gold bilden“, was ihre Ansicht untermauert, dass die aktuelle Schwäche auf robuste zugrunde liegende Nachfrage trifft. Ihrer Einschätzung nach „sehen wir weiterhin, dass die Voraussetzungen dafür geschaffen werden, dass sich Gold weiter von den Realzinsen abkoppelt und bis 2027 eine neue Bullenmarkt-Rallye beginnt“.

Technische Analyse: XAU/USD riskiert weitere Verluste unter 4.100 USD

Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD einen bärischen kurzfristigen Bias bei, da der Preis unter dem 20-Perioden-Bollinger-Simple Moving Average (SMA) bei 4.239 USD liegt, während er sich knapp über dem unteren Bollinger-Band bei 4.057 USD und der horizontalen Marke bei 4.100 USD hält, während der Relative Strength Index (RSI) bei 37 in der unteren Hälfte seiner Spanne tendiert und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) negativ bleibt, was zusammen darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhält, jedoch ohne extreme überverkaufte Bedingungen.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Bollinger-SMA nahe 4.239 USD, vor dem oberen Band bei 4.420 USD, und nur ein nachhaltiger Anstieg über diese Begrenzungen würde den aktuellen bärischen Ton abschwächen. Auf der Unterseite liegt der unmittelbare Fokus auf der horizontalen Unterstützung bei 4.100 USD, gefolgt vom unteren Bollinger-Band bei 4.057,47 USD, wobei ein Unterschreiten den Weg für eine tiefere Talfahrt öffnen könnte.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)