Kupferpreisprognose: Kupfer nähert sich Rekordhoch, Streik in chilenischer Mine belastet Angebot, könnte die Marke von 15.000 $ fallen?

TradingKey – Am Freitag (9. Oktober) US-Ostküstenzeit erholten sich die Kupferpreise (COPPER) deutlich und schlossen 1,64 % im Plus bei 14.537 US-Dollar, was einem Wochenplus von 2,08 % entspricht und den Abwärtstrend der Vorwoche umkehrte. Die internationalen Kupferpreise haben sich zuletzt wieder gefestigt, vor allem gestützt durch Faktoren wie Risiken von Lieferunterbrechungen in chilenischen Kupferminen, eine Erholung der chinesischen Importnachfrage und sinkende Börsenbestände. Die Entwicklung des US-Dollars und die US-Zinserwartungen könnten das kurzfristige Aufwärtspotenzial der Kupferpreise jedoch weiterhin begrenzen.

Streik in chilenischer Kupfermine schürt Angebotssorgen bei wieder anziehender Importnachfrage Chinas

Ein wesentlicher Treiber für den jüngsten Anstieg der internationalen Kupferpreise waren Lieferunsicherheiten in bedeutenden globalen Kupferminen.

Die Gewerkschaft der Kupfermine Centinela des chilenischen Bergbaukonzerns Antofagasta ist in den Streik getreten. Die Gewerkschaft erklärte, dass der Streik ab November deutlichere Auswirkungen auf die Kupferproduktion haben könnte, falls bei den Tarifverhandlungen keine Fortschritte erzielt werden. Unterdessen steht auch Escondida, die größte Kupfermine der Welt, unter dem Druck von Tarifverhandlungen, was die Sorgen des Marktes hinsichtlich des Angebots an Kupferkonzentrat weiter verstärkt.

Auch sinkende Lagerbestände stützten die Kupferpreise. Aktuelle Daten zeigen, dass die Kupferbestände in den bei der LME registrierten Lagerhäusern auf ein Sechswochentief von 233.025 Tonnen fielen, bei einem Nettoabfluss von 2.200 Tonnen an einem einzigen Tag. Da zuvor große Mengen Kupfer in die USA verschifft wurden, um sich gegen mögliche Importzölle abzusichern, erreichten die COMEX-Kupferbestände in den USA einen Rekordwert von 711.609 Tonnen, was erhebliche Ungleichgewichte bei der weltweiten Verteilung der Kupferlagerbestände verdeutlicht.

Auf der Nachfrageseite erholte sich die Beschaffungsaktivität für Importkupfer nach den Feiertagen zum chinesischen Nationalfeiertag. Die Yangshan-Kupferprämie, ein wichtiger Indikator für die chinesische Kupferimportnachfrage, stieg auf 135 US-Dollar pro Tonne – den höchsten Stand seit vier Jahren. Dies signalisiert eine steigende Nachfrage chinesischer Käufer nach ausländischem Kupfer.

Allerdings stiegen die Kupferbestände an der Shanghai Futures Exchange auf 58.744 Tonnen, was einem Anstieg um 20.000 Tonnen gegenüber Ende September entspricht. Dies deutet darauf hin, dass das Ausmaß der inländischen Angebotsverknappung noch im Zusammenhang mit künftigen Bestandsveränderungen bewertet werden muss.

Makroökonomisch dämpften schwache US-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls) die Erwartungen des Marktes an eine weitere Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve im Oktober. Allerdings bleiben der US-Dollar und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen vergleichsweise hoch, was einen gewissen Druck auf die in US-Dollar denominierten Kupferpreise ausüben könnte.

Technische Analyse des Kupferpreises

Tageschart des Kupferpreises, Quelle: TradingView

Mit Blick auf den Tageschart testete der Kupferpreis kürzlich zweimal in Folge die Widerstandsmarke von 14.900 US-Dollar, scheiterte jedoch an einem Ausbruch nach oben. Dies deutet darauf hin, dass die Spanne von 14.900 bis 15.000 US-Dollar zu einer wichtigen kurzfristigen Widerstandszone geworden ist. Im Zuge seines Rücksetzers fand Kupfer jedoch nahe 14.200 US-Dollar Unterstützung und erholte sich wieder; derzeit erobert der Kurs die Marke von 14.500 US-Dollar zurück, was auf eine Aufhellung der kurzfristigen Kursdynamik hindeutet.

Derzeit zeigt der Gesamttrend von Kupfer eine Struktur aus höheren Hochs und höheren Tiefs, was darauf hindeutet, dass der übergeordnete Trend deutlich bullisch bleibt. Unterdessen weisen die gleitenden Durchschnitte der 60- und 144-Tage-Linien eine bullische Ausrichtung auf, was die hohe Nachhaltigkeit des mittel- bis langfristigen Aufwärtstrends von Kupfer weiter unterstreicht. Das primäre Kursziel auf der Oberseite liegt bei der Marke von 15.000 US-Dollar.

Auf der Unterseite liegt eine erste Unterstützung bei 14.400 US-Dollar, während sich eine weitere Unterstützung im Bereich von 14.290 bis 14.300 US-Dollar befindet. Ein erneuter Rückfall unter 14.300 US-Dollar könnte auf eine nachlassende Dynamik der aktuellen Erholung hindeuten; die nächste Unterstützung läge dann bei etwa 14.000 US-Dollar.