US S&P Global PMI erwartet, dass sich die Geschäftstätigkeit im Oktober abschwächt

• Die US-Wirtschaftsaktivität dürfte sich im Oktober leicht verlangsamen, dabei aber weiterhin klar im Expansionsbereich bleiben.
• Es wird erwartet, dass sich die Umfragen für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor nach den starken Werten im September etwas abschwächen.
• Der US-Dollar könnte Unterstützung finden, wenn eine stärker als erwartete Wirtschaftsaktivität die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed untermauert.

Die vorläufigen Einkaufsmanager-Indizes (EMIs) von S&P Global für die Vereinigten Staaten (US) für Oktober werden am Freitag veröffentlicht und liefern vor der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche neue Einblicke in die Verfassung der größten Volkswirtschaft der Welt.

Der Bericht umfasst den EMI für das verarbeitende Gewerbe, den EMI für den Dienstleistungssektor und den EMI für die Gesamtwirtschaft, die die Wirtschaftsaktivität im privaten Sektor messen. Werte über 50 signalisieren Expansion, während Zahlen unter dieser Schwelle auf Kontraktion hindeuten.

Die Oktober-Umfragen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem jüngste US-Wirtschaftsdaten weiterhin eine robuste Wirtschaftsaktivität hervorheben, trotz anhaltendem Inflationsdruck und hoher Kreditkosten. Anleger werden die Zahlen genau auf Anzeichen einer Verlangsamung des Wachstums und erneuten Preisdrucks beobachten, die den geldpolitischen Ausblick der Fed und den US-Dollar (USD) beeinflussen könnten.

Was können wir vom S&P-Global-EMI-Bericht für Oktober erwarten?

Die Markterwartungen deuten auf eine moderate Verlangsamung der Aktivität im US-Privatsektor im Oktober hin, nach den besonders starken Werten im September. Der S&P Global EMI für das verarbeitende Gewerbe dürfte leicht auf 55,6 von 55,9 im September zurückgehen, während der EMI für den Dienstleistungssektor auf 57,9 von 58,8 nachgeben dürfte. Der EMI für die Gesamtwirtschaft lag im September bei 58,4 und unterstreicht damit das robuste Wachstum im US-Privatsektor.

Obwohl beide Sektoren voraussichtlich etwas an Dynamik verlieren, bleiben die erwarteten Werte deutlich über der 50er-Schwelle, was darauf hindeutet, dass die US-Wirtschaft weiterhin in gesundem Tempo wächst.

Der Bericht wird angesichts der jüngsten Anzeichen anhaltenden Inflationsdrucks besonders wichtig sein. Jüngste US-Wirtschaftsdaten zeigen eine stärker als erwartete Inflation, während Einzelhandelsumsätze und Arbeitsmarktdaten weiterhin darauf hindeuten, dass die Binnennachfrage robust bleibt.

Vor diesem Hintergrund wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Sitzung am 28. Oktober unverändert lässt, nachdem sie im September eine Erhöhung um 25 Basispunkte (Bp.) vorgenommen hatte. Laut dem CME-FedWatch-Tool preisen die Anleger jedoch eine weitere Zinserhöhung im Dezember vollständig ein.

Wann werden die Oktober-Flash-US-S&P-Global-PMIs veröffentlicht, und wie könnten sie sich auf EUR/USD auswirken?

Die S&P Global PMIs für das verarbeitende Gewerbe, den Dienstleistungssektor und den Composite-Index für Oktober werden am Freitag um 13:45 GMT veröffentlicht. Die Veröffentlichung könnte Volatilität beim US-Dollar und beim Paar EUR/USD auslösen, insbesondere da sich Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Fed am 28. Oktober positionieren.

Ein stärker als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed in den kommenden Monaten untermauern. Ein solches Szenario dürfte die Renditen von US-Staatsanleihen und den US-Dollar stützen und EUR/USD damit unter Druck setzen.

Umgekehrt könnte eine deutlich stärkere als erwartete Verlangsamung der Geschäftstätigkeit, insbesondere im Dienstleistungssektor, Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des US-Wirtschaftswachstums aufkommen lassen. Schwächere PMI-Werte könnten Anleger dazu veranlassen, die Wahrscheinlichkeit weiterer geldpolitischer Straffungen neu zu bewerten, was den Greenback unter Druck setzen und EUR/USD stützen würde.

Die Marktreaktion könnte jedoch relativ begrenzt bleiben, wenn die Zahlen weitgehend den Erwartungen entsprechen, da sowohl für das verarbeitende Gewerbe als auch für den Dienstleistungssektor ein Verbleib klar im Expansionsbereich prognostiziert wird.

Da für Dezember bereits eine weitere Zinserhöhung der Fed weitgehend eingepreist ist, werden Anleger genau prüfen, ob die PMI-Zahlen vom Freitag die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft bestätigen oder auf eine Verlangsamung hindeuten. Ein stärker als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen weiterer geldpolitischer Straffungen untermauern, während enttäuschende Werte Zweifel an der Stärke des Wirtschaftswachstums aufkommen lassen und den US-Dollar belasten könnten.

EUR/USD bleibt im Ein-Stunden-Chart leicht bärisch und notiert unter dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 1,1223 und dem 200-Perioden SMA bei 1,1213. Das Paar bewegt sich knapp oberhalb der nahegelegenen Preisunterstützung, während der Relative Strength Index (14) um 40 auf nachlassendes bullishes Momentum statt auf klar überverkaufte Bedingungen hindeutet, was darauf schließen lässt, dass Abwärtsrisiken bestehen bleiben, solange diese Durchschnitte die Oberseite begrenzen.

Auf der Abwärtsseite zeigt sich die erste Unterstützung an der horizontalen Marke nahe 1,1190, vor tieferen Unterstützungen bei 1,1150 und 1,1114. Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 200-Perioden SMA bei 1,1213, gefolgt vom 100-Perioden SMA bei 1,1223, mit stärkeren Hürden bei 1,1260 und 1,1285, die zurückerobert werden müssten, um die derzeitige bärische Tendenz zu mildern.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)