TradingKey Täglicher Marktbericht: Nvidia-Zahlen übertreffen Erwartungen, starke PCE-Inflation belastet Marktstimmung, während sich der Fokus auf das Jackson-Hole-Treffen richtet

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TradingKey - Am 26. August (US-Ostküstenzeit) schlossen die drei wichtigsten US-Aktienindizes etwas schwächer. Die US-PCE-Inflationsdaten für Juli fielen etwas höher aus, was die Sorgen am Markt verstärkte, dass die Federal Reserve die Leitzinsen auf hohem Niveau belassen oder sogar weiter anheben könnte. Unterdessen blieben die Anleger im Vorfeld der Quartalszahlen von Nvidia zurückhaltend, und KI- sowie Tech-Aktien fehlte insgesamt eine klare Richtung. Ein anhaltender Rückgang der Ölpreise linderte den Inflationsdruck zwar etwas, jedoch belasteten ein erstarkender US-Dollar und steigende US-Anleiherenditen weiterhin risikobehaftete Anlagewerte und Edelmetalle.

Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,21 % auf 53.469,36 Punkte; der S&P 500 Index gab um 0,02 % auf 7.675,70 Punkte nach; und der Nasdaq Composite Index sank um 0,08 % auf 26.130,20 Punkte.

Mit Blick auf Branchen und Einzelwerte zeigten sich KI- und Tech-Aktien uneinheitlich. Nvidia (NVDA) fiel im Vorfeld des Quartalsberichts um 1,59 %, was den Druck durch hohe Anlegererwartungen an die Nachfrage nach KI-Chips, die Bruttomarge und den zukünftigen Ausblick widerspiegelt. Meta (META) und Apple (AAPL) stiegen jeweils um über 1 %, was dem Technologiesektor half, den Druck durch Nvidia teilweise auszugleichen. Intuit (INTU) gab um 3,24 % nach, hauptsächlich belastet durch einen schwachen Jahresumsatzausblick.

Bei den Rohstoffen erholte sich das Rohöl am Mittwoch nach einem kräftigen Rückgang am Dienstag. WTI-Öl (USOIL) stieg um fast 1 % auf 81,90 US-Dollar, während Brent-Öl (UKOIL) um 0,86 % auf 86,69 US-Dollar zulegte. Die jüngste Schwäche der Ölpreise war vor allem auf laufende Verhandlungen zwischen dem Iran und dem Oman über Schifffahrtsvereinbarungen in der Straße von Hormus zurückzuführen, was die Sorgen des Marktes über Störungen des Energietransits im Nahen Osten linderte. Allerdings sorgen auf der schwarzen Liste stehende iranische Schiffe, sinkende Transitmengen durch die Straße von Hormus und der wirtschaftliche Druck der USA auf den Iran dafür, dass die Energierisiken noch nicht vollständig ausgeräumt sind.

Bei den Edelmetallen gab Gold (XAUUSD) spürbar nach. Der Spot-Goldpreis sank um 1,38 % auf 4.594,71 US-Dollar. Nach der Veröffentlichung der US-PCE-Daten drückten ein stetig festerer US-Dollar und steigende US-Anleiherenditen Gold von seinem vorherigen Höchststand nach unten. Obwohl die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und die US-Finanzprobleme die Goldpreise mittel- bis langfristig weiter stützen, hat der Gewinnmitnahmedruck nahe 4.700 US-Dollar kurzfristig deutlich zugenommen.

Am Kryptomarkt schwankte Bitcoin (BTCUSD) weiterhin um die Marke von 78.000 US-Dollar. Da sich der US-Dollar und die US-Anleiherenditen erholten, geriet Bitcoin zusammen mit Gold unter Druck. Obwohl der Markt weiterhin auf Rückkäufe von US-Staatsanleihen, ETF-Zuflüsse und die Absicherung gegen Währungsentwertung ausgerichtet ist, könnte sich die kurzfristige Volatilität nach den PCE-Daten und den Quartalszahlen von Nvidia weiter verstärken.

Marktnachrichten

Nvidia-Quartalszahlen übertreffen Erwartungen dank weiterhin starker Nachfrage nach KI-Chips. Nvidia legte nach Börsenschluss seinen Quartalsbericht vor: Der Umsatz im zweiten Quartal erreichte 96,22 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Markterwartungen von 92,17 Milliarden US-Dollar; das bereinigte Ergebnis je Aktie lag mit 2,22 US-Dollar ebenfalls über den Erwartungen des Marktes. Das Unternehmen rechnet für das dritte Quartal mit einem Umsatz von rund 108 Milliarden US-Dollar, was ebenfalls über der durchschnittlichen Erwartung der Analysten liegt. Der Umsatz im Bereich Rechenzentren erreichte 89 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass die Nachfrage nach GPUs seitens großer Cloud-Anbieter und Kunden von KI-Infrastruktur weiterhin stark ist. Das Unternehmen gab zudem eine erweiterte Partnerschaft mit Amazon AWS bekannt, im Rahmen derer zwischen 2027 und 2028 zusätzlich 2 Millionen Nvidia-GPUs eingesetzt werden sollen. Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse stieg der nachbörsliche Aktienkurs von Nvidia zeitweise um über 4 %.

US-PCE-Inflation im Juli fällt stark aus – Märkte bewerten Fed-Zinspfad neu. Daten des US-Handelsministeriums zeigten, dass der PCE-Preisindex im Juli im Jahresvergleich um 3,7 % stieg und damit deutlich über dem 2%-Ziel der Federal Reserve blieb. Nach der Veröffentlichung der PCE-Daten nahmen die Marktwetten auf eine Zinserhöhung im September leicht zu, doch das Gesamtbild der Preisentwicklung spiegelt weiterhin eine Mischung aus Zinserhöhung und Beibehaltung des Zinsniveaus wider. Künftig werden sich Investoren auf die Rede des Fed-Vorsitzenden Warsh auf dem Jackson-Hole-Symposium konzentrieren, insbesondere auf seine neueste Einschätzung zu Inflation, Ölpreisen, fiskalischem Druck und langfristigen Zinsen.

Ölpreise fallen weiter, da Gespräche zur Straße von Hormus Versorgungsängste dämpfen. Der Iran und Oman führen Verhandlungen über Schifffahrtsvereinbarungen in der Straße von Hormus, was den Markt veranlasst, die Risiken für den Energietransit im Nahen Osten neu zu bewerten. Reuters berichtete, dass die Sorten Brent und WTI im vorangegangenen Handel deutlich nachgaben, da Anleger darauf setzten, dass diplomatische Gespräche die Wahrscheinlichkeit einer langfristigen Blockade der Meerenge verringern könnten. Einige Ölkonzerne und Raffinerien meiden jedoch weiterhin auf der schwarzen Liste stehende iranische Schiffe, was zeigt, dass Fragen der Schifffahrtssicherheit und der Versicherungskosten noch nicht vollständig gelöst sind.

Jackson-Hole-Symposium erreicht kritischen Punkt – Warshs Rede könnte September-Markterwartungen prägen. Der Fed-Vorsitzende Warsh wird eine Rede auf dem Wirtschaftssymposium in Jackson Hole halten. Da er seit seinem Amtsantritt betont hat, die Forward Guidance zu reduzieren und sich stärker auf Echtzeitdaten zu stützen, besitzt diese Rede für den Markt eine noch größere Bedeutung. Sollte Warsh weiterhin Inflationsrisiken und den Druck durch die Energiepreise hervorheben, könnten der US-Dollar und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen weiter zulegen; räumt er hingegen eine Konjunkturabschwächung oder Druck auf die Verbraucher ein, könnten Tech-Aktien, Gold und Bitcoin vorübergehende Unterstützung erhalten.

Kioxia plant neue Produktionsstätte in Nordjapan, während Ausbau von KI-Speichern an Dynamik gewinnt. Der Speicherchiphersteller Kioxia Holdings plant den Bau einer neuen Produktionsstätte in seinem Werk in Nordjapan, um die Kapazitäten für Speicherchips zu erweitern. Da die Nachfrage nach KI-Servern, Enterprise-SSDs und Hochleistungsspeichern weiter steigt, hat die Bedeutung der Lieferkette für NAND-Flash-Speicher und fortschrittliche Speicherlösungen weiter zugenommen. Zuvor hatten Kioxia und SanDisk die Produktion der 10. Generation von 3D-Flash-Speicher im Werk Kitakami in Kitakami (Präfektur Iwate, Japan) gestartet. Verläuft der Bau der neuen Anlage reibungslos, wird dies die Lieferfähigkeit von Kioxia im KI-Speicherzyklus weiter stärken und gleichzeitig signalisieren, dass globale Speicherhersteller ihre Kapazitäten frühzeitig für die nächste Phase der Nachfrage nach KI-Rechenleistung ausbauen.

Die 10 aktivsten Aktien

Die nachstehende Tabelle führt die zehn am aktivsten gehandelten Aktien des heutigen Handelstages auf. Getragen von einem enormen Handelsvolumen und hoher Liquidität haben sich diese Titel zu zentralen Referenzwerten für die Verfolgung der globalen Marktdynamik entwickelt.