Indische Rupie unter Druck: Droht nach der Erholung der nächste Rückschlag?

Die jüngste Erholung der indischen Rupie (INR) ist ins Stocken geraten. Nach Einschätzung der OCBC-Strategen Christopher Wong und Sim Moh Siong machen die wieder steigenden Ölpreise deutlich, wie anfällig Indiens Außenwirtschaft weiterhin ist. Maßnahmen der indischen Notenbank (RBI) und Kapitalzuflüsse im Zusammenhang mit Börsengängen haben die Währung zwar stabilisiert, an den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen jedoch wenig geändert. Die hohen Ölpreise sorgen weiterhin für eine strukturell starke Nachfrage nach US-Dollar. OCBC bleibt deshalb vorsichtig und sieht die weitere Entwicklung der Rupie vor allem von den Ölpreisen, internationalen Kapitalströmen und der allgemeinen Dollarentwicklung abhängig.

Ölpreisanstieg bremst Erholung der indischen Rupie

„Die jüngste Erholung der Rupie kam über Nacht zum Stillstand, nachdem erneut steigende Ölpreise die Marktstimmung belastet hatten. Zuvor war die Währung durch Maßnahmen der indischen Notenbank vom 10. bis 12. Oktober gestützt worden, mit denen der Nachfragedruck auf den US-Dollar verringert werden sollte. Hinzu kamen Kapitalzuflüsse im Zusammenhang mit Börsengängen.“

„Diese Faktoren haben zwar zu einer gewissen Stabilisierung der Währung beigetragen, ihre fundamentalen Rahmenbedingungen aber nicht verändert. Der Anstieg des Brent-Ölpreises auf über 112 US-Dollar je Barrel verdeutlicht, dass Indiens außenwirtschaftliche Anfälligkeit weiterhin besteht. Solange die Ölpreise hoch bleiben, sorgen sie für eine anhaltende strukturelle Nachfrage nach US-Dollar.“

„Wir bleiben hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Rupie vorsichtig. Die Maßnahmen der indischen Notenbank dürften spekulative Positionierungen erschweren und den kurzfristigen Abwertungsdruck begrenzen. Sollten die Ölpreise jedoch auf ihrem hohen Niveau verharren, werden diese Eingriffe voraussichtlich nicht ausreichen, um eine weitere Aufwertung der Rupie zu unterstützen.“

„Unserer Einschätzung nach waren die jüngsten Kursgewinne der Rupie in erster Linie auf geldpolitische Maßnahmen und Kapitalzuflüsse zurückzuführen. Für die nächste größere Kursbewegung werden dagegen die Ölpreise, die internationalen Portfolioinvestitionen und die übergeordnete Entwicklung des US-Dollars entscheidend sein.“

„USD/INR schloss zuletzt im Bereich von 94,82. Im Tageschart bleibt die Abwärtsdynamik bestehen, zeigt allerdings erste Anzeichen einer Abschwächung. Gleichzeitig hat sich der Relative-Stärke-Index (RSI) aus dem überverkauften Bereich erholt. Eine kurzfristige Gegenbewegung nach oben lässt sich deshalb nicht ausschließen.“

„Widerstände liegen bei 95,00 sowie bei 95,20, wo sich das Fibonacci-Retracement von 38,2 Prozent der Bewegung vom April-Tief bis zum Mai-Hoch befindet. Eine weitere Hürde liegt bei 95,50, wo die gleitenden Durchschnitte der vergangenen 50 und 100 Tage verlaufen. Unterstützung bietet der Bereich zwischen 94,20 und 94,30, der mit dem Fibonacci-Retracement von 61,8 Prozent und den jüngsten Tiefständen zusammenfällt. Wir bevorzugen es, Kursanstiegen entgegenzuwirken.“