Wochenausblick: Fed-Zinsentscheid steht bevor, während Microsoft, Alphabet und Amazon Quartalszahlen vorlegen

TradingKey – In der Woche vom 26. bis 30. Oktober (US-Ostküstenzeit) stehen am US-Aktienmarkt wichtige Ereignisse an, darunter die Oktober-FOMC-Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve, die Erstschätzung für das US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal sowie der Bericht zu den persönlichen Einkommen und Ausgaben für September.

Im September hob die Federal Reserve den Zielkorridor für den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75 % bis 4,00 % an. Mit Stand vom 22. Oktober zeigte das CME FedWatch-Tool, dass der Markt die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Zinsentscheidung der Fed auf ihrer Oktobersitzung auf rund 90,6 % schätzte.

Da diese Wahrscheinlichkeiten mit den Kursveränderungen von Federal-Funds-Futures schwanken, sollten Anleger die geldpolitischen Signale in der Zinserklärung und der anschließenden Pressekonferenz weiterhin aufmerksam verfolgen.

Unterdessen tritt die US-Berichtssaison für das dritte Quartal in eine heiße Phase ein. Alphabet (GOOGL) und Microsoft (MSFT) werden ihre Quartalszahlen am 28. Oktober vorlegen, während Amazon (AMZN) und Intel (INTC) ihre Ergebnisse am 29. Oktober veröffentlichen.

Das Geschäftswachstum in den Bereichen Cloud-Computing und KI, die Investitionsausgaben, die digitale Werbung sowie die E-Commerce-Nachfrage stehen dabei im Mittelpunkt des Marktinteresses.

Vorschau auf die wichtigsten Ereignisse

Oktober-FOMC-Sitzung: Geldpolitische Erklärung und künftiger Zinspfad im Fokus

Die Federal Reserve wird ihre Oktober-FOMC-Sitzung von Dienstag bis Mittwoch (27.–28. Oktober) abhalten und ihre geldpolitische Erklärung am 28. Oktober um 14:00 Uhr veröffentlichen, gefolgt von einer Pressekonferenz um 14:30 Uhr.

Im September hob die Federal Reserve den Zielbereich für den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75 %–4,00 % an, was die erste Zinserhöhung seit Juli 2023 darstellte. Jüngst veröffentlichte Daten zu Beschäftigung, Inflation und Konsumausgaben dienen den Währungshütern als wichtige Orientierung bei der Beurteilung des Leitzinses.

Die Oktober-Sitzung beinhaltet weder eine Zusammenfassung der Wirtschaftsprojektionen (Summary of Economic Projections) noch einen Dotplot. Die Marktteilnehmer werden den Wortlaut der geldpolitischen Erklärung und die Einschätzung des Fed-Präsidenten zu Inflation, Arbeitsmarkt und künftigen Rahmenbedingungen genau verfolgen, um den potenziellen Kurs für die Sitzung im Dezember abzuschätzen.

Sollte die Fed weiterhin Inflationsrisiken und die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen betonen, könnten die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der US-Dollar steigen, was hoch bewertete Tech-Aktien unter Druck setzen würde; deutet die Erklärung dagegen auf eine Bevorzugung einer Zinspause hin, könnte dies die Risikofreude am Markt stützen.

Ergebnisse von Alphabet und Microsoft: Cloud Computing und KI-Investitionen im Fokus

Alphabet wird seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 am Mittwoch (28. Oktober) nach US-Börsenschluss veröffentlichen, gefolgt von einer Analystenkonferenz um 16:30 Uhr.

Der Markt wird das Umsatzwachstum in den Bereichen Google Search & Sonstiges, YouTube-Anzeigen und Google Cloud sowie die Auswirkungen von Investitionen in die KI-Infrastruktur auf Investitionsausgaben, Abschreibungen und Gewinnspannen genau im Auge behalten.

Auch Updates der Unternehmensführung zum Nutzerwachstum und den Monetarisierungsfortschritten bei Suchprodukten wie AI Overviews und AI Mode könnten die Markterwartungen für das künftige Wachstum des Unternehmens beeinflussen.

Microsoft wird seine Finanzergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 am selben Tag nach US-Börsenschluss vorlegen, gefolgt von einer Analystenkonferenz um 17:30 Uhr.

Investoren werden auf das Umsatzwachstum bei Azure und anderen Cloud-Diensten, das Microsoft 365 Commercial Cloud-Geschäft, die Nachfrage nach KI-Diensten sowie die Investitionsausgaben für Rechenzentren achten. Der Markt wird zudem beobachten, ob neue KI-Rechenkapazitäten die Lieferengpässe verringern und weiteres Wachstum bei den Cloud-Erlösen antreiben können.

Amazon-Ergebnisse: AWS-Wachstum und Investitionsausgaben im Blick

Amazon wird seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 am Donnerstag (29. Oktober) nach Börsenschluss veröffentlichen, gefolgt von einer Analystenkonferenz um 17:00 Uhr.

Das Unternehmen prognostizierte zuvor für das dritte Quartal einen Nettoumsatz von 197 Milliarden bis 202 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 9 % bis 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, sowie ein Betriebsergebnis von 22,5 Milliarden bis 26,5 Milliarden US-Dollar.

Der Markt wird sein Augenmerk auf das Umsatzwachstum von AWS, die Nachfrage nach Cloud-Computing- und KI-Diensten sowie auf die Margen im nordamerikanischen Einzelhandelssegment und die Werbeeinnahmen richten. Da das Unternehmen seine Investitionen in die KI-Infrastruktur weiter ausbaut, werden Anleger auch die Auswirkungen der Investitionsausgaben auf den freien Cashflow und die Gesamtmargen beobachten.

Wichtigste Termine der Woche

Montag (26. Oktober)

Wichtige Termine: Quartalszahlen von Verizon, Quartalszahlen von Amkor Technology

Wichtige Konjunkturdaten, die die Märkte an diesem Tag maßgeblich beeinflussen könnten, stehen in den USA nicht an. Da die Oktober-FOMC-Sitzung der Fed am folgenden Tag beginnt, dürfte sich der Marktfokus auf den Leitzins und die Zinsentscheidung verlagern.

Unternehmensseitig legt Verizon (VZ) vor Börsenbeginn Zahlen vor; Cadence Design Systems (CDNS), Nucor (NUE), Rambus (RMBS) und Amkor Technology (AMKR) berichten nach US-Börsenschluss.

Dienstag (27. Oktober)

Wichtige Termine: Oktober-FOMC-Sitzung der Fed, Quartalszahlen von Boeing, Quartalszahlen von Visa

Die US-Notenbank Federal Reserve beginnt ihre zweitägige FOMC-Sitzung für Oktober.

Bei den Konjunkturdaten veröffentlichen die USA um 8:30 Uhr die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter im September und um 10:00 Uhr die Daten zu den Neubauverkäufen für September. Die Auftragseingänge spiegeln die Nachfrage im verarbeitenden Gewerbe und die Ausrüstungsinvestitionen der Unternehmen wider, während die Neubauverkäufe Aufschluss über die Immobiliennachfrage in einem Hochzinsumfeld geben.

Unternehmensseitig legen UPS (UPS) und Boeing (BA) vor Börsenbeginn ihre Ergebnisse für das dritte Quartal vor; Visa (V) berichtet nach Börsenschluss über die Zahlen für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2026.

Mittwoch (28. Oktober)

Wichtige Termine: Zinsentscheid der Fed (Oktober-FOMC), Quartalszahlen von Alphabet, Quartalszahlen von Microsoft

Die Federal Reserve gibt ihren FOMC-Zinsentscheid und die geldpolitische Erklärung um 14:00 Uhr bekannt. Auf dieser Sitzung werden weder eine Zusammenfassung der Wirtschaftsprojektionen (Summary of Economic Projections) noch ein Zins-Dot-Plot veröffentlicht, sodass sich der Markt auf Hinweise zur künftigen Zinsentwicklung in der Erklärung und auf der Pressekonferenz konzentrieren wird.

Unternehmensseitig legen sowohl Alphabet als auch Microsoft ihre Ergebnisse nach Börsenschluss vor. Die digitale Werbung, Google Cloud und die Fortschritte bei KI-Produkten von Alphabet sowie das Wachstum des Azure-Geschäfts und die Investitionen in die KI-Infrastruktur von Microsoft stehen dabei im Mittelpunkt des Marktinteresses.

Donnerstag (29. Oktober)

Wichtige Termine: US-BIP für Q3, US-PCE-Inflation für September, Quartalszahlen von Amazon, Quartalszahlen von Intel

Die USA veröffentlichen um 8:30 Uhr die erste Schätzung für das BIP des dritten Quartals sowie den Bericht zu den persönlichen Einkommen und Ausgaben für September, der die Gesamtrate und die Kernrate des PCE-Preisindex enthält. Da diese Daten erst nach dem FOMC-Zinsentscheid erscheinen, wird sich ihre Wirkung vor allem in den Markterwartungen für die Dezember-Sitzung und den weiteren geldpolitischen Kurs widerspiegeln.

Fällt das Wirtschaftswachstum stärke als erwartet aus und bleibt die Kerninflation hoch, könnten sich die Markterwartungen hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen verstärken; schwächen sich die Daten zum BIP und den Konsumausgaben hingegen deutlich ab, könnten die Sorgen der Anleger vor einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums zunehmen.

Unternehmensseitig legen Mastercard (MA), Eli Lilly (LLY) und Caterpillar (CAT) ihre Ergebnisse vor Börsenbeginn vor; Amazon und Intel berichten nach Börsenschluss.

Freitag (30. Oktober)

Wichtige Termine: Quartalszahlen von ExxonMobil, Quartalszahlen von Chevron

Das US-Arbeitsministerium (Bureau of Labor Statistics) veröffentlicht um 8:30 Uhr den Arbeitskostenindex (Employment Cost Index) für das dritte Quartal. Dieser Indikator misst die Kosten der Arbeitgeber für Löhne, Gehälter und Zusatzleistungen und dient zur Beurteilung des Arbeitskostendrucks. Fällt der Anstieg höher aus als erwartet, könnten die Sorgen des Marktes vor einer hartnäckigen Inflation steigen; verlangsamt sich das Wachstum, könnte dies auf einen nachlassenden Kostendruck hindeuten.

Unternehmensseitig legen ExxonMobil (XOM) und Chevron (CVX) ihre Ergebnisse für das dritte Quartal vor. Der Markt wird sich auf die Öl- und Gasförderung, die Raffineriemargen, die Investitionsausgaben und die Aktionärsrenditen konzentrieren.

Insgesamt wird sich der Marktfokus in dieser Woche auf den Zinsentscheid der Fed, das US-BIP für das dritte Quartal, die PCE-Inflationsdaten und die Quartalszahlen der großen Technologiekonzerne konzentrieren.

Die FOMC-Sitzung wird die kurzfristige geldpolitische Richtung vorgeben, während die darauf folgenden Daten zum BIP und zum PCE die Zinserwartungen für Dezember beeinflussen könnten; die Ergebnisse von Alphabet, Microsoft und Amazon werden Aufschluss über die Nachfrage in den Bereichen digitale Werbung, Cloud-Computing, KI-Investitionen und E-Commerce geben.