Philippinischer Peso unter Druck: Warum selbst höhere Zinsen nicht helfen

Der philippinische Peso (PHP) bleibt trotz einer überraschend kräftigen Zinserhöhung durch die Zentralbank Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) unter Druck. Wie die OCBC-Strategen Christopher Wong und Sim Moh Siong erläutern, hat selbst die Anhebung des Leitzinses um 50 Basispunkte auf 5,50 Prozent die Währung bislang nicht stabilisieren können. Hintergrund sind anhaltende Inflationssorgen. Höhere Zinsen könnten den Abwertungsdruck zwar begrenzen, dürften die Belastungen durch hohe Ölpreise, außenwirtschaftliche Ungleichgewichte und Sorgen über das heimische Wirtschaftswachstum jedoch nicht vollständig ausgleichen. OCBC bleibt deshalb vorsichtig. Für eine nachhaltige Erholung des Peso wären nach Einschätzung der Strategen vor allem sinkende Ölpreise und günstigere außenwirtschaftliche Rahmenbedingungen erforderlich.

Philippinischer Peso: Zinserhöhung verpufft, Inflationssorgen bleiben

„Der philippinische Peso blieb trotz der stärker als erwarteten Zinserhöhung der BSP um 50 Basispunkte auf 5,50 Prozent unter Druck. Die Entscheidung spiegelt die zunehmende Sorge wider, dass sich die hohe Inflation als hartnäckiger erweisen könnte. Angesichts der gestiegenen Ölpreise und möglicher zusätzlicher Preissteigerungen bei Nahrungsmitteln infolge des Wetterphänomens El Niño hat die Zentralbank ihre Inflationsprognose für 2027 von 5,4 auf 6,0 Prozent angehoben.“

„Wir bleiben gegenüber dem philippinischen Peso vorsichtig. Höhere Zinsen könnten den Abwertungsdruck zwar etwas abschwächen. Die hohen Ölpreise, die außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte und die Sorgen über das heimische Wirtschaftswachstum belasten die Währung jedoch weiterhin. Zudem hat eine zusätzliche geldpolitische Straffung ihren Preis, da sich die Wirtschaft bereits abschwächt.“

„Eine nachhaltigere Erholung des Peso dürfte vorerst nur möglich sein, wenn die Ölpreise etwas nachgeben und sich das außenwirtschaftliche Umfeld insgesamt verbessert.“

„Die kurzfristige Kursdynamik ist leicht aufwärtsgerichtet, während der Relative-Stärke-Index (RSI) inzwischen einen überkauften Bereich erreicht. Schwankungen in beide Richtungen nahe den jüngsten Höchstständen sind deshalb nicht auszuschließen. Die nächsten Widerstände liegen bei 63,65 und 63,85, dem jüngsten Hoch. Unterstützungen befinden sich bei 63,00 und 62,65, jeweils im Bereich des gleitenden 21-Tage-Durchschnitts.“