Japanischer Yen legt trotz robuster US-Arbeitsmarktdaten zu

• USD/JPY gibt im frühen asiatischen Handel am Montag auf etwa 158,25 nach.
• Das Protokoll der BoJ-Sitzung deutete an, dass die Entscheidungsträger bereit sind, die geldpolitische Straffung zu beschleunigen.
• Die US-NFP stiegen im Oktober um 165.000; die Arbeitslosenquote sank auf 4,1%.

Das Währungspaar USD/JPY gibt im frühen asiatischen Handel am Montag auf nahe 158,25 nach. Der japanische Yen (JPY) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) leicht zu, da das Protokoll der Sitzung der Bank of Japan (BOJ) zeigt, dass die Entscheidungsträger bereit sind, die geldpolitische Straffung zu beschleunigen.

Die BoJ beließ die Zinsen im vergangenen Monat unverändert, betonte jedoch ihre Entschlossenheit, Inflationsrisiken zu bekämpfen, und verstärkte damit die Marktwetten auf eine Zinserhöhung im Dezember. Laut dem am Donnerstag veröffentlichten Protokoll der Septembersitzung waren sich die meisten Entscheidungsträger der BoJ einig, dass weitere Zinserhöhungen angemessen wären, da sich die zugrunde liegende Inflation dem Ziel der Zentralbank von 2% näherte.

Am Freitag sagte der ehemalige Chefökonom der BoJ, Seisaku Kameda, dass die Zentralbank voraussichtlich im Dezember die Zinsen anheben und die Kreditkosten im kommenden Jahr weiter erhöhen werde, bis sie 2% erreichen, um den zunehmenden Inflationsdruck zu bekämpfen.

Die US Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im Oktober um 165.000, nach 60.000 im September, wie das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Freitag mitteilte. Diese Zahl übertraf die Erwartungen eines Anstiegs um 65.000 deutlich. Die Arbeitslosenquote in den USA sank im Oktober von 4,2% im September auf 4,1%.

Der stärker als erwartete US-Arbeitsmarktbericht hält die Federal Reserve (Fed) auf Kurs für eine Zinserhöhung im Dezember. „Der Arbeitsmarkt zieht auf breiter Front an und unterstützt unsere Einschätzung, dass die Fed den Leitzins im Dezember erneut anheben wird“, sagte Kathy Bostjancic, Chefökonomin bei Nationwide.

Die Finanzmärkte preisten eine Wahrscheinlichkeit von etwa 79,6% für eine Zinserhöhung bei der Sitzung der US-Zentralbank im kommenden Monat ein, gegenüber 72,8% vor der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts, wie das CME FedWatch Tool zeigte.

Yen legt aufgrund von Zuflüssen in sichere Häfen zu, da die Erwartungen einer Normalisierung durch die BoJ steigen

Die Strategen der ABN Amro heben hervor, dass „die Nachfrage nach sicheren Häfen während der jüngsten Risikoaversion den JPY gegenüber dem USD bevorzugte“. Sie weisen darauf hin, dass „der DXY-Index trotz des Einbruchs an den Aktienmärkten unverändert bei 101,6 lag, da sinkende US-Renditen die Attraktivität des Greenback schmälerten“. Im Gegensatz dazu wurde der Yen sowohl durch Zuflüsse in sichere Häfen als auch durch inländische geldpolitische Signale gestützt. ABN Amro weist darauf hin, dass „der JPY aufgrund des Protokolls der Bank of Japan, das die Erwartungen einer weiteren Normalisierung verstärkte, um 0,5% auf 157,70 pro USD zulegte“.

Daly bezeichnet Inflation als oberste Priorität und verstärkt den hawkischen Fed-Bias

Die Fed-Vertreterin Daly schlägt einen deutlich hawkischeren Ton an und erreicht einen FXS-Speechtracker-Wert von 8/10 gegenüber dem etablierten Baseline-Wert von 6,4/10, was eine stärkere Betonung der Risiken einer geldpolitischen Straffung unterstreicht. Die wichtigsten Aussagen heben hervor, dass der Arbeitsmarktbericht zwar eine „gute Nachricht“ sei und das Lohnwachstum „nicht boomt“, die Reallöhne jedoch sinken und die Inflation „zu lange hoch“ gewesen sei. Damit wird die Inflation zur obersten Priorität, was trotz eines robusten Arbeitsmarktes eine weitere geldpolitische Straffung rechtfertigt. Dalys Hinweis, dass der starke Arbeitsmarkt der Fed Handlungsspielraum gibt, sowie ihre Bereitschaft, die Zinsen bei Bedarf anzuheben, stützen einen festeren Bias zugunsten des DOLLAR und halten Risikoanlagen unter Beobachtung.

Der FXS-Fed-Sentiment-Index stieg um 0,95 Punkte auf 143,10 und unterstreicht eine ausgeprägt hawkische Haltung deutlich über der neutralen Schwelle von 100. Damit steht er im Einklang mit dem erhöhten FXS-Speechtracker-Wert. Diese Bewegung signalisiert, dass trotz der eingeräumten Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen, Krieg und KI die vorherrschende Einschätzung am Markt lautet, dass die Fed weiterhin zu einer zusätzlichen Straffung neigt – ein Umfeld, das den DOLLAR gegenüber dem EURO und dem YEN weiterhin stützen dürfte.

Technische Analyse: USD/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA begrenzt

Auf dem Tages-Chart bewegt sich USD/JPY in einer engen Spanne knapp unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und hält sich zugleich über der Mittellinie der Bollinger-Bänder. Diese Konstellation deutet auf einen weitgehend seitwärts gerichteten Bias hin. Der Kurs wird dabei durch das obere Bollinger-Band und den darüber liegenden 100-Tage-SMA begrenzt, während der Relative Strength Index (14) bei 52,93 auf ein leicht konstruktives, aber richtungsloses Momentum hindeutet.

Auf der Oberseite bündelt sich der unmittelbare Widerstand nahe dem oberen Bollinger-Band bei 158,95, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 159,05. Ein Tagesschluss darüber wäre erforderlich, um eine deutlichere bullische Bewegung wieder einzuleiten. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung an der Mittellinie der Bollinger-Bänder bei 157,95, während sich eine tiefere Untergrenze am unteren Band um 156,95 befindet. Ein Durchbruch unter diese untere Begrenzung würde den Fokus auf eine umfassendere Korrekturphase des Paares lenken.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)