Britisches Pfund stabilisiert sich unter 1,3450 vor US-VPI-Daten

• GBP/USD verharrt im frühen asiatischen Handel am Dienstag nahe 1,3445.
• Händler sehen eine Wahrscheinlichkeit von 84,0% für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember.
• BoE-Gouverneur Bailey sagt, dass Aufwärtsrisiken für die Inflation weiterhin Anlass zur Sorge geben.

Das Währungspaar GBP/USD hält sich im frühen asiatischen Handel am Dienstag stabil um 1,3445. Die Händler ziehen es vor, sich angesichts der später am Tag anstehenden Inflationsdaten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) zurückzuhalten. Außerdem wird die geldpolitische Entscheidungsträgerin der Bank of England (BoE), Sarah Breeden, eine Rede halten.

Die besser als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls, NFP) haben die Erwartungen verstärkt, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinssätze länger hoch halten könnte. Dies wiederum könnte den Greenback kurzfristig stützen.

Die Märkte rechnen nun mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 84,0%, dass die Fed die Zinsen im Dezember anheben wird, nach 72,8% vor der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts, wie das CME FedWatch Tool zeigt.

Der Inflationsbericht zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) wird am Dienstag im weiteren Tagesverlauf im Mittelpunkt stehen. Es wird erwartet, dass der Gesamt-VPI im Oktober auf Monatsbasis um 0,3% steigt. Für den Kern-VPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt, wird ein Anstieg um 0,2% prognostiziert.

Der Bericht wird keinen Jahreswert für den VPI im Oktober enthalten, da der Regierungsstillstand vor einem Jahr das BLS daran hinderte, einige Daten zu erheben und einen vollständigen Indexstand zu erstellen.

In der vergangenen Woche hob die BoE ihren Leitzins um 25 Basispunkte (Bp.) auf 4,00% an und vollzog damit ihre erste Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren. Der Gouverneur der BoE, Andrew Bailey, betonte den Krieg im Nahen Osten, der die Energiepreise in die Höhe treibt, als wichtigsten Faktor bei der Festlegung der künftigen Zinsen. Die Märkte rechnen bis zum Ende des nächsten Jahres mit drei weiteren Zinserhöhungen, mehr als die meisten Ökonomen erwarten.

Britische Zinsen stabil, während die Märkte Bailey und drei wichtige Daten im Blick haben

Die Strategen der Societe Generale stellen fest, dass der britische Zinsmarkt stabil eröffnet hat, wobei der „10-jährige IRS unverändert bei 4,70% eröffnet, nachdem er sich in der vergangenen Woche bei 4,69% (100-Tage-DMA) gehalten hatte“. Sie identifizieren „Unterstützung bei 4,58%, Widerstand bei 4,78%“ und stecken damit die unmittelbare technische Spanne ab, während die Anleger auf geldpolitische Signale warten. Die Bank hebt hervor, dass Gouverneur Bailey „heute später in Zürich spricht – seine erste Wortmeldung seit der Woche der MPC-Zinserhöhung“, ein Auftritt, der dazu beitragen könnte, die Erwartungen an die Reaktionsfunktion der BoE zu prägen.

Was die Daten betrifft, weist die Societe Generale darauf hin, dass das „vorläufige BIP für das dritte Quartal am Donnerstag“ ein wichtiges inländisches Highlight sein wird, wobei die bankeigene „SG-Prognose bei 0,7% QoQ“ liegt. Allgemeiner beschreiben sie den globalen Kalender der „kommenden Woche“ als vollgepackt und verweisen auf „US-VPI, EPI, Reden von Fed-Vertretern einschließlich Waller und Williams. Zweite Veröffentlichung des EU-BIP für das dritte Quartal. Vorläufiges britisches BIP für das dritte Quartal. Chinesische Handelsbilanz. VPI für Mexiko, Norwegen, die Tschechische Republik, Ungarn und Indien“ – eine dichte Folge von Veröffentlichungen, die die globalen Zins- und Devisenmärkte beeinflussen könnte.

BoEs Pill öffnet angesichts zunehmender Unsicherheit über die Aussichten die Tür für Zinssenkungen im Jahr 2026

Die jüngsten Äußerungen von Pill erreichen auf dem FXS Speechtracker 4,2/10 und liegen damit deutlich unter dem historischen Referenzwert von 6,4/10, was auf einen vorsichtigeren und weniger überzeugten Ton hindeutet. Indem er betonte, dass für das kommende Jahr „nichts festgeschrieben“ sei und es ab dem Frühjahr „keinen vorgegebenen Aufwärtspfad“ für die Zinsen gebe, signalisiert die Rede eine dovishe Wende gegenüber früheren Aussagen, die stärker auf eine Beibehaltung einer restriktiven Geldpolitik hindeuteten.

Die ausdrückliche Anerkennung, dass der Leitzins der Bank of England unverändert bleiben oder sogar sinken könnte, falls das Wachstum ins Stocken gerät, sowie dass der entscheidende Faktor der Margendruck bei den Unternehmen sein wird, unterstreicht eine datenabhängige und wachstumssensible Haltung. Für das GBP neigt sich das Risikoprofil angesichts dieser Kombination aus größerer Unsicherheit und der Offenheit für Zinssenkungen in Richtung eines schwächeren Pfads, da die Märkte dazu ermutigt werden, eine anhaltende Tendenz zu einer strafferen Geldpolitik auszupreisen und sich stattdessen auf Abwärtsszenarien für das Wachstum zu konzentrieren.

Technische Analyse: GBP/USD bleibt oberhalb des 100-Tage-SMA bullisch

Auf dem Tages-Chart weist GBP/USD eine moderat bullische Tendenz auf, da der Kassakurs oberhalb des einfachen 100-Tage-Durchschnitts (SMA) und des mittleren Bollinger-Bands liegt, was auf eine zugrunde liegende Nachfrage bei flachen Pullbacks hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) liegt mit etwa 57 weiterhin im positiven Bereich und deutet darauf hin, dass das Aufwärtsmomentum konstruktiv bleibt, während der Kurs knapp unterhalb des oberen Bollinger-Bands konsolidiert.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am oberen Bollinger-Band nahe 1,3500, und ein klarer Durchbruch über diese Decke würde den Weg für einen stärkeren Anstieg freimachen. Auf der Abwärtsseite liegt die anfängliche Unterstützung am 100-Tage-SMA bei etwa 1,3400, gefolgt von der mittleren Bollinger-Linie nahe 1,3370, während das untere Band bei etwa 1,3238 eine tiefere Unterstützungszone markiert, falls sich die aktuelle bullische Struktur auflösen sollte.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Unterstützung eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)